导读:本文包含了投资策略轮动论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:行业轮动,货币周期,资产配置
投资策略轮动论文文献综述
罗娇丽[1]（2013）在《货币周期指导下的行业轮动投资策略在我国的运用》一文中研究指出改革开发以来中国经济经历了一轮飞速的发展,也诞生了一大批富人阶级,随着年龄和财富的增长,这部分人的保值增值的理财需求正逐渐增长。而2008年的次贷危机也使人们更清晰的认识到资本市场的残酷,资产配置理论也就顺应着时代的召唤,正式进入中国。但是由于国内外经济的发展阶段、增长模式的差异,决定了一些国外运用比较成熟的理念在中国不能实现预期的效果,我们急需一些更有中国特色的经济理论和指标来指导我们的投资,货币周期理论即是其一。本文主要分为四部分。第一部分介绍了本文的研究背景及意义,第二部分是对前人有关货币周期理论、资产配置理论的一些文献综述及本文创新点的阐述,第叁部分则是我们的实证研究部分,主要包括我国过去13年货币周期的划分、周期性行业和非周期性行业的判断及相应指数的编制、此外还分别通过描述性统计的方法和构建含虚拟变量的时间序列进行货币周期下行业轮动策略有效性的检验以及该模型对于未来时期收益率的预测,第四部分则主要是根据上文分析得出的一些结论和建议。本文运用比较可行的货币周期划分方法,通过两类行业指数的编制,货币周期指导下的行业轮动投资策略和市场收益率的比较,最后进行描述统计及时间序列模型的构建,说明通过贯彻执行货币周期指导下的投资策略,确实可以获得远胜于市场回报的收益率,为以后进行资产配置提供一些新的思考和借鉴。(本文来源于《复旦大学》期刊2013-03-30）
杨万昌[2]（2011）在《我国A股市场基于经济周期的行业板块轮动投资策略研究》一文中研究指出传统的市场观点认为，在商业周期的不同阶段，板块轮动策略可以取得优于市场策略的收益。本文将介绍一种简单的方法以研究板块轮动投资策略的真正价值。本文建立了一个简单的模型，依据季度调整工业产出缺口将经济周期划分为四阶段，并在资本资产定价模型的基础上加入詹森指数，分析基于经济周期阶段的板块轮动投资策略。在该模型中，假设投资者可以提前完全预知经济商业周期的各个阶段，并且依据传统的投资观点在各板块中循环投资。在完全预知能力和忽略交易费用的假设前提下，本文选取了1991至2010年的市场与行业板块的收益数据和银行叁月整存整取利率的数据，对基于经济周期的板块轮动投资策略进行初步的研究。结果显示，传统观点认可的板块轮动投资策略获得了0.2%的月度收益率。如果经济周期确实推动着行业板块轮动，那么一个能运用传统智慧并完美洞察经济周期阶段与板块轮动时点的聪明投资者应该至少可以跑赢市场。在与市场择时策略的对比分析中，结果显示传统观点认可的板块轮动投资策略大幅跑赢了市场。接下来，本文研究放松以下两个假设，完美预测能力与零交易费用成本，对行业板块轮动策略的绩效产生的影响，实证分析的结果显示，在考虑进实际因素后，传统板块轮动投资策略的收益更趋向于零。最后，对传统板块轮动进行延伸，我们研究改变投资时点和不同的经济周期阶段划分方式，发现二者和交易成本一样，对板块轮动投资策略的绩效有着决定性的影响。(本文来源于《华中科技大学》期刊2011-10-01）
陈进[3]（2011）在《中国证券投资基金的投资策略轮动研究》一文中研究指出本文在全面梳理不完全契约理论、行为金融理论和市场微观结构理论对基金投资策略行为解释基础上,发现投资策略轮换和风格漂移是机构投资者根据市场风险判断周期性改变投资策略的行为。对于投资基金自身而言,这种行为有助于提高业绩;对于基金投资者而言,这意味基金背离合约规定;对于市场监管而言,这种行为导致了投资行为趋同,将加剧市场的波动。因此,本文着重对基金投资策略的轮动进行了分析。文中主要针对着这几个问题:(1)在股票市场周期变化的过程中,中国证券市场中基金投资策略是如何变动的?(2)如何对基金投资风格进行识别,对发生的漂移进行测度?(3)基金投资策略的轮动对股票市场的波动是否存在影响?文章整体围绕着这几个问题展开相关研究。本文的主要研究结论如下:(一)基金投资策略轮动投存在一定的周期性,其中包括叁个层面的投资策略轮动:资产配置的轮动;交易活跃程度的轮动;基金投资风格轮动。(二)在基金投资风格方面,除了指数型基金以外,各基金投资存在着投资趋同的现象,而且债券型基金投资风格一致性保持的较好。在风格漂移方面,熊牛市场的更迭周期中,风格漂移也更加明显。其中,成长型基金风格漂移程度从大到小依次为成长型、价值型、平衡型、指数型。(叁)基金、股票两个市场之间确实存在着一定的波动溢出效应。基金市场的波动率变化对股票市场的影响同时保持着短期效应和持久效应,而且这种持久效应是逐渐衰减的;股市对基金市场的影响只存在一定的短期效应。同时基金市场对股市的影响大于股市对基金市场的影响。另外我国的基金并没有能够很好的起到稳定市场的作用,基金公司在股市向下运行的过程中加剧了市场波动。(本文来源于《新疆财经大学》期刊2011-05-01）
邱小平[4]（2010）在《踏准市场节奏 把握风格轮动——11月基金投资策略》一文中研究指出市场经历了10月的一波行情之后,大盘在3000点附近开始震荡整理。目前市场流动性依然比较充裕,市场情绪也比较好,预计后市将继续震荡向上,对板块轮动的把握和个股挑选才是保持收益的关键,建议配置ETF或高仓位股票型基金。(本文来源于《证券导刊》期刊2010年42期）
安仲文,张亦文[5]（2009）在《行业轮动或成过去时基金投资策略纷纷转向》一文中研究指出经过8月份的一波市场调整，基金公司的投资策略已经开始转向。基金公司普遍认为，A股市场风格正面临转换，原先板块轮动的机会逐步弱化，掘金的机会来自于对个股和细分行业的精选。 融通基金昨日发布的9月份策略报告认为，在内外部经济弱势均衡下，市场可能一改(本文来源于《上海证券报》期刊2009-09-11）
解洪涛[6]（2009）在《中国证券投资基金投资策略轮动与市场波动》一文中研究指出本文在全面梳理不完全契约理论、行为金融理论和市场微观结构理论对基金投资行为解释基础上，对我国证券投资基金的资产集中策略、选股策略(投资风格)、活跃交易投资策略轮动进行了实证分析，着重分析了2005年10月至今的一轮市场周期中我国开放式股票基金的证券投资基金是否存在反馈交易行为，采用门限思想建立了非线性的叁因子模型，测定在不同市场周期中风险偏好改变，验证了投资基金对市场稳定性的影响；结合我国投资基金最新的产品创新方向，提出了对基金流动性风险监管的对策体系。主要研究内容和结论如下：(1)通过对证券投资基金(机构投资者)资产配置集中策略的研究发现，当前开放式基金资产配置中较高的个股集中度对收益贡献为正，而产业上的集中对收益贡献为负。基金持股的集中度也具有周期性，在牛市中持股较为集中。基金资产集中投资与持股趋同符合基金经理的短期利益目标，而一旦市场转向则会造成羊群效应下的市场巨幅波动。(2)采用基金资产持有收益与公告收益，构造了收益差值指标RG，测度了我国开放式证券投资基金在公告期间是否存在频繁的交易行为，及这些交易特征在不同市场周期中的差异。结果发现我国基金存在普遍的季度内频繁交易行为，即大多数基金都具有积极的交易策略，这种交易活跃程度在市场转折周期最为显着，对于基金个体而言灵活的交易策略增加了其收益，对于市场而言，这也会增加市场周期波动。(3)采用threshold面板数据模型，验证了中国证券基金对小盘股和成长股偏好对市场收益的依赖。结果发现Fama—French模型一般具有非线性形式，对应着不同基金的风险偏好差异，及其策略取向。这符合前景理论假说，说明基金等机构的反馈交易具有内在的心理特征基础。(4)进一步，采用状态空间模型，得到了不同投资风格基金的时变β，通过构造β的变异系数指标(即季度内β标准差与均值之比)，进一步分析了基金的风格漂移程度，提出了对风格漂移监管的策略。(5)针对基金对股市稳定作用的争论，采用多元GARCH模型研究了基金指数与股指的波动相关性，及其溢出效应的非对称性。指出基金资产配置与大盘成分股高度雷同，基金对股市的稳定作用有限。采用前面得到的基金投资策略指标，发现基金短期交易活跃度、仓位变动以及投资风格漂移都增加了市场波动。(本文来源于《华中科技大学》期刊2009-05-01）
投资策略轮动论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
传统的市场观点认为，在商业周期的不同阶段，板块轮动策略可以取得优于市场策略的收益。本文将介绍一种简单的方法以研究板块轮动投资策略的真正价值。本文建立了一个简单的模型，依据季度调整工业产出缺口将经济周期划分为四阶段，并在资本资产定价模型的基础上加入詹森指数，分析基于经济周期阶段的板块轮动投资策略。在该模型中，假设投资者可以提前完全预知经济商业周期的各个阶段，并且依据传统的投资观点在各板块中循环投资。在完全预知能力和忽略交易费用的假设前提下，本文选取了1991至2010年的市场与行业板块的收益数据和银行叁月整存整取利率的数据，对基于经济周期的板块轮动投资策略进行初步的研究。结果显示，传统观点认可的板块轮动投资策略获得了0.2%的月度收益率。如果经济周期确实推动着行业板块轮动，那么一个能运用传统智慧并完美洞察经济周期阶段与板块轮动时点的聪明投资者应该至少可以跑赢市场。在与市场择时策略的对比分析中，结果显示传统观点认可的板块轮动投资策略大幅跑赢了市场。接下来，本文研究放松以下两个假设，完美预测能力与零交易费用成本，对行业板块轮动策略的绩效产生的影响，实证分析的结果显示，在考虑进实际因素后，传统板块轮动投资策略的收益更趋向于零。最后，对传统板块轮动进行延伸，我们研究改变投资时点和不同的经济周期阶段划分方式，发现二者和交易成本一样，对板块轮动投资策略的绩效有着决定性的影响。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
投资策略轮动论文参考文献
[1].罗娇丽.货币周期指导下的行业轮动投资策略在我国的运用[D].复旦大学.2013
[2].杨万昌.我国A股市场基于经济周期的行业板块轮动投资策略研究[D].华中科技大学.2011
[3].陈进.中国证券投资基金的投资策略轮动研究[D].新疆财经大学.2011
[4].邱小平.踏准市场节奏把握风格轮动——11月基金投资策略[J].证券导刊.2010
[5].安仲文,张亦文.行业轮动或成过去时基金投资策略纷纷转向[N].上海证券报.2009
[6].解洪涛.中国证券投资基金投资策略轮动与市场波动[D].华中科技大学.2009