一、技术创新与增长期权定价（论文文献综述）
穆永超[1]（2021）在《企业数字资产定价问题研究》文中进行了进一步梳理
周苏[2]（2021）在《政府双边担保期权的污水处理PPP项目投资价值研究》文中进行了进一步梳理近年来,日益加剧的水污染问题使得污水排放标准日渐严苛,污水处理需求也日趋迫切。批准示范性PPP项目的开展有效缓解了我国污水处理问题,根据PPP项目库最新数据显示,截止2020年末,污水处理项目共计3000个,其中投资金额10亿以上的达770个、3-10亿的达1053个、1-3亿的达841个,可见污水处理PPP项目具有广阔市场前景。但污水处理PPP项目仍然存在周期长,市场环境变化大及收益不稳定的风险,为了降低投资者所担风险及提高对投资者吸引力的同时保证投资方“盈利而不暴利”,政府一般会通过双边担保的方式达到分担项目需求风险及利益共享的目的。因此研究政府双边担保具有的期权价值,站在客观角度合理评估污水处理PPP项目价值从而为投资者投资决策提供基本依据。本文站在社会资本方角度考虑,分析污水处理PPP项目特点,发现在需求量不稳定的项目中,政府一般提供双边担保的方式分担需求风险,分配超额收益。同时,与传统项目价值评价方法相比,实物期权更适用于评估不确定性所带来的价值,因此本文将传统评价方式与实物期权相结合,以期对项目投资价值进行合理评估。首先对政府双边担保行为进行分析,发现其有看跌期权与看涨期权的性质。而后运用实物期权定价方法计算污水处理最低需求量与超额需求量担保期权价值。接着,引入三阶段讨价还价博弈对污水处理量担保上下限期权价值模型进行优化,计算考虑双方风险偏好下政府双边担保期权下投资方所获得的项目投资价值,最后,应用于实际污水处理PPP项目验证模型可操作及合理性。论文研究表明:实物期权法可有效弥补传统投资评价方法不足,同时考虑政府双方担保与双方风险偏好的情况下也能更加客观合理对PPP项目投资价值进行评估。期望通过本文的研究,能为污水处理PPP项目政府上下限担保期权价值研究及项目投资价值评估做参考。
王娟娟[3]（2021）在《基于期权定价模型的教育培训机构价值评估研究 ——以中公教育为例》文中提出21世纪,我国开始进入经济全球化,经济全球化不仅带动了经济的发展,也潜移默化的影响着人们的思想观念,尤其是教育观。教育的地位逐渐提升,对促进经济发展发挥着十分重要的作用。随着经济的发展,我国服务方向也逐渐发生了改变,开始面向国际化。教育同时也成为服务业中的重要组成部分。近年来,就业压力的逐年增大,教育培训机构审时度势,呈现旺盛的增长态势,在我国经济领域市场里快速变为市场热点。一方面,教育培训机构对教育行业的发展有重要的引领价值,但另一方面,教育培训机构的大量涌现,也不可避免的呈现出一些问题。由于教育行业的特殊性,传统的评估培训机构价值的方法无法将其价值尽可能准确的评估出来,因此结合我国教育发展现状,选择更合理、更科学准确的培训机构价值评估理论和方法评估得出的企业价值才更具有说服力和现实意义。本文将从评估、财务等相关理论出发,分析实物期权法评估教育培训机构的适用性,然后构建一个教育培训机构价值评估模型,选取在教育培训行业具有代表性的中公教育作为实例进行验证,得出由于期权定价法考虑了传统评估方法中无法衡量的部分不确定因素产生的价值。因此,在一定程度上,该方法是对传统评估方法存在缺陷的一种弥补。将传统评估方法与B-S期权定价法相结合评估教育培训机构整体企业价值,得出的结论相对准确。通过对比分析评估值与市值之间的差异,指出形成差异可能的原因,并提出建议。尽管如此,但没有任何一种方法是完美无缺的,因此,在最后总结了应用该方法可能存在的不足。
唐婧琳[4]（2021）在《基于模糊数学的实物期权模型在高新技术企业价值评估中的应用研究》文中进行了进一步梳理近十年来,我国高新技术企业数不断增长,有数据显示“十三五”期间其每年的数量增速均在25%以上。正是由于其数量的飞速增长,使得无论是企业内部的实际操控者还是企业外部可能存在的投资者对于高新技术企业进行价值评估准确性的要求都日渐严格。但是与传统企业不同的是高新技术企业有着资产的隐藏性、经营的高风险性、创新的高投入性等特点,目前企业价值评估中普遍运用的成本法、收益法和市场法在评估高新技术企业时存在着不同程度的不适用问题,实务中缺少一种能够完美契合高新技术企业特点的价值评估方法,因此改进高新技术企业的评估方法以适合新时代高新技术企业价值评估需求迫在眉睫。本文在详细讨论了现有的评估方法在评估高新技术企业时具有不适用性之后,以高新技术企业价值特点为切入点,发现可以将高新技术企业的价值分为显性资产创造的价值以及隐性资产未来可能创造的价值两个部分。在分析这两个部分的价值特点之后,着重讨论了使用收益法对高新技术企业显性资产评估和B-S实物期权模型对高新技术企业隐性资产评估的可能性,发现高新技术企业的显性资产和一般传统企业一样是反映在资产负债表中的资产,是可以用收益法进行评估的;但B-S实物期权评估隐性资产的时候过于依赖参数的选择,继而本文提出在B-S实物期权中使用模糊数学的理论对相关参数进行修正,减少因为参数选择不当对高新技术企业价值评估结果准确性所造成的影响。最终本文提出了“收益法+模糊B-S实物期权”的模型来评估高新技术企业的价值。本文还选取了广东双林生物制药有限公司对所构建的评估模型进行实例研究,并且将这种模型的评估结果与其它几种方法的评估结果进行对比分析,证明了使用“收益法+模糊B-S实物期权”模型对高新技术企业的价值评估能够更符合评估基准日当天的市场价值,结果更为合理,为实务界评估高新技术企业提供了一定的参考与借鉴意义。
徐晨[5]（2021）在《基于B-S期权定价模型的PPP项目物有所值定量评价》文中认为近年来,以PPP（Public Private Partnership）模式为主导的项目进入快速发展阶段,PPP项目的市场化使民间社会资本达到了活跃状态,从而优化了社会资本在市场上的资源分配,这对提升我国财政经济水平有着重大的作用。然而需要深思的是当前遍地开花的PPP项目能否实现真正意义上的物有所值,即需要考虑在产品的交付相同且产出相同的环境下,相对于传统的采购模式,运用PPP模式能否够更加节约成本,因此物有所值评价是评判PPP项目能否顺利运行的关键依据。PSC（Public Sector Comparison）作为物有所值定量评价的核心参照指标却因PPP项目投资环境的高度不确定性而忽略了项目隐含价值。故本文在探讨现阶段PPP项目物有所值评价不足之处的基础上,重点结合物有所值定量评价的PSC无法处理不确定性难点,提出了引入金融领域实物期权理念的改进办法,使得PPP项目物有所值定量评价具有更科学的理论与实践指导意义。本文以PPP物有所值定量评价为研究对象,首先对物有所值评价体系进行概述,从PPP项目成本的驱动因素以及PPP项目不确定性造成的风险类别这两点角度,来深入总结国际上较为成熟的物有所值评价体系丰富经验,分析其优势与缺陷,对比我国当前评价体系指出我国物有所值评价的局限性;其次,针对物有所值评价缺陷提出引入实物期权法改进办法,从两大传统评价方法的不足、PPP项目投资决策中隐含的实物期权的特性以及与PPP-PSC定量模型的融合度这三方面来论证改进该方法的可行性;紧接着从随机理论出发构建B-S期权定价模型,通过伊藤引理推导PPP项目成本的偏微分方程,将所求出的方程解带入物有所值定量评价模型中,最终求得含实物期权的物有所值定量模型;最后选取GM特色小镇PPP项目对建立好的模型进行实证计算,并与传统物有所值评价计算结果作对比分析,得出B-S期权定价模型的物有所值评价能挖掘出项目的隐含增长期权价值的结论,同时也验证了B-S期权定价模型在物有所值评价中的适用性和可操作性;结尾处本文从评估方法上的优势与不足进行了全文总结与展望,提出后续的可研究方向。
郑征[6]（2020）在《新三板企业估值模型构建与案例验证》文中指出新三板创新企业大量诞生,需要科学实用的估值理论与评价方法,为投资者与企业管理者灵活运用。本文基于现金流折现与实物期权理论,在新三板价值评估与定价方法选择基础上,建立估值理论模型,界定参数计量方法。本文采用多案例分析思路,以5家不同地区与不同行业典型企业作为研究样本,验证理论模型适用性与科学性。通过SWOT方法与VRIN标准,挖掘企业期权价值来源;运用DCF与Black-Scholes模型,计算现有资产与实物期权价值;运用敏感性分析手段,探寻出期权价值关键影响因素;采用三角模糊数运算法则调整估值结果,客观反映样本企业价值变动区间;运用IFAHP综合评价模型,识别实物期权风险因素及相应因子,挖掘优质潜力企业。进一步通过四种定价方式比较,市场价格、期权价值与模糊估值差异性分析,验证模型稳健性。本文研究为量化评估企业增长机会价值,提供分析工具与参考案例,对提升新三板企业资产质量与估值水平,具有重要的理论价值和实践意义。
谭佩佩[7]（2019）在《影视类企业价值评估方法的应用研究 ——以光线传媒为例》文中研究指明随着我国居民对文化影视作品日益增加的消费需求和国家相关政策的鼓励支持,近年来,我国影视行业步入了高速发展的时期,影视类企业规模不断扩大。各企业通过IPO、改制、并购以及重组等方式,进行资源之间的整合,不断提高企业自身的竞争优势。同时互联网、科技、金融等行业纷纷看到影视类企业的发展潜力,竞相投资。科学合理的影视类企业价值对于资本市场上各项经济活动的顺利开展以及影视企类业自身价值的提升具有重要的参考借鉴意义。区别于传统的企业,影视类企业受国家政策和市场需求偏好的影响大,企业未来的生产经营环境具有较强的不确定性,目前传统的企业价值评估方法未将企业拥有的管理柔性价值考虑在内,无法对影视类企业进行全面评估。而实物期权法在评价管理柔性价值时优势明显,为此,本文将实物期权法引入到影视类企业价值评估中,以期探索一种更为科学有效的影视类企业价值评估方法。在阅读国内外企业价值评估以及影视类企业价值评估相关文献的基础上,本文通过对影视类企业的概念、盈利模式、影视类企业的价值影响因素以及价值特征分别进行了分析,指出传统的企业价值评估方法在影视类企业价值的评估中忽视了企业在未来不确定的情况下由于管理柔性和经营灵活性而产生的价值增值。为此,引入专门针对不确定情况下的实物期权理论,构建影视类企业价值估值模型,将影视类企业的价值分为现有资产的价值和潜在的期权价值,分别利用企业自由现金流量模型和B-S模型进行计算。最后,本文将构建的影视类企业价值评估模型应用到光线传媒这一具体的企业价值评估案例中,通过将计算出的每股股价与评估基准日现实股价进行对比,来分析模型的可行性。光线传媒价值评估案例结果表明:实物期权法并不是对收益法的否定,与仅使用单一的收益法评估相比,收益法与实物期权法相结合的评估方法更能接近影视类企业的内在价值,降低企业被低估的可能性。本文通过尝试将实物期权法与收益法相结合,对影视类企业的价值进行相关评估研究,尽管存在许多不足之处,但也希望为影视类企业新型评估思路与方法的形成起到抛砖引玉的作用。
陆巍巍[8]（2019）在《文化传媒企业价值评估研究 ——以华策影视为例》文中研究说明随着我国经济的不断发展,国家越来越重视文化软实力,“十三五”规划提出,到2020年,文化产业将成为国民经济的支柱性产业。国家不断出台一系列政策支持文化及文化相关产业的发展,文化传媒企业得益于此,在政策的推动下,朝着更加蓬勃的方向发展。在经济的不断增长下,居民的消费水平在不断地提高,消费结构也随之转变,人们越来越重视精神文化层面的需求,并且随着互联网、移动通信等技术的高速发展,文化传媒企业的发展迎来了新的机遇。但是,随之而来的是一系列文化传媒企业改制上市、并购重组等经济活动,这对文化传媒企业价值评估提出了更高的挑战,对文化传媒企业价值评估的准确性提出了更高的要求。因此,需要探索一条更适合于文化传媒企业价值评估的思路,以丰富文化传媒企业价值评估的方法,也使得文化传媒企业价值可以被更合理地评估出来。本文首先在国内外有关企业价值评估研究的基础上,结合文化传媒企业价值的特点,考虑文化传媒企业的价值影响因素,对文化传媒企业价值评估方法的适用性进行分析,认为传统的企业价值评估方法在对文化传媒企业价值进行评估时存在着一定的局限性。然后在此基础上引入了实物期权法,通过分析实物期权法评估文化传媒企业价值的适用性,认为实物期权法可以较好地评估出文化传媒企业的潜在价值。但是由于传统的B-S期权定价模型假设较为严格,因此本文考虑了实际情况之后,对传统的B-S期权定价模型进行了改进,然后将企业自由现金流量模型与改进后的B-S期权定价模型相结合,建立了适用于文化传媒企业价值评估的模型。最后本文选取了浙江华策影视股份有限公司（简称为“华策影视”）这一有代表性的文化传媒企业,运用文化传媒企业价值评估模型对华策影视企业价值进行评估,并对评估结果进行分析总结。本文的研究结果表明,文化传媒企业在经营发展过程中由企业管理柔性而带来的潜在价值是不可忽略的,通过实物期权法可以较为有效地评估出文化传媒企业的潜在价值。将收益法与实物期权法相结合对文化传媒企业价值进行评估,其评估结果更加客观、合理。
陈佳[9]（2020）在《增长期权创造视角下并购与剥离对资产风险溢价的影响研究》文中提出无论是并购浪潮推动的技术进步与技术革命,还是借助并购快速成长起来的独角兽企业,以及传统产业中成熟企业通过资产剥离实现转型发展的实践都共同表明,并购重组是企业创造增长机会的一种重要手段。相关研究方面,尽管公司金融领域关于并购的成果较为丰富,但尚少从资产定价视角考察并购的作用与影响;资产定价领域增长期权的相关研究则缺乏对并购创造增长机会作用的关注。本文从增长期权创造的视角,综合运用实物期权、定价核技术、数值仿真和多元回归等方法,理论为主、实证为辅,深入研究了并购和资产剥离两种行为通过创造增长期权影响并购方资产构成,进而影响并购方资产风险溢价的机理,以及生命周期、增长期权特征、并购市场竞争、现金持有等因素对并购创造增长期权作用的影响,并利用中国沪深两市A股上市公司数据,进行实证检验。研究内容和主要结论如下:首先,考虑并购方可通过购买新技术而创造增长期权的外生简化情景,通过比较考虑和不考虑并购两种情形下并购方资产风险溢价的大小,理论上揭示了创造增长期权的并购如何通过改变资产构成而影响资产风险溢价的基本机理,并分析不同生命周期阶段中并购对资产风险溢价的不同影响,最后进行实证检验。理论与实证结果一致表明:通过提高总资产中增长期权的价值占比,创造增长期权的并购可以提升并购方的资产风险溢价;进一步,在新创增长期权风险和单位投入回报同时较高的情况下,成熟阶段较之年轻阶段进行并购更加能够提升并购方资产风险溢价。其次,考虑到并购并非总是能够成功创造增长期权,通过构建同时包含并购期权和增长期权的（两阶段）复合期权模型,将并购创造增长期权的过程内生化,理论上揭示了增长期权创造过程中并购方资产风险溢价的动态变化,重点分析增长期权出现概率和持续投入两个重要特征,以及并购市场竞争对并购作用的影响。研究结果表明:增长期权的出现概率越高,并购方的资产风险溢价越高;如果并购带来的技术互补和资产协同两种效应都较小,或者增长期权所需的持续投入成本较高的条件下,并购对并购方资产风险溢价的影响体现为提升作用;并购市场的竞争越激烈,潜在并购方的资产风险溢价越高。再者,考虑存在融资摩擦的情形,从现金持有的预防性功效出发,通过构建带约束条件的并购决策的实物期权模型,理论上分析了现金持有对并购决策的影响,并从影响方向和影响程度两个层面讨论了现金持有对并购作用的影响,以及利用面板回归和投资组合分析进行了实证检验。理论与实证研究结果一致表明:现金持有对并购决策具有促进作用,现金持有越高,并购方越可能发起并购;进一步,现金持有不会改变并购对并购方资产风险溢价的影响方向,但会增强并购对资产风险溢价的影响程度。最后,除了直接并购增长期权外,通过剥离非核心资产来聚焦核心资产,也可实现类似于增长期权创造的效果。在将资产剥离行为刻画为交换期权的基础上,构建了资产剥离影响资产风险溢价的理论模型,重点分析资产剥离决策的等待灵活性、企业所处生命周期阶段等对资产剥离作用的影响,并进行实证检验。研究结果表明:资产剥离对资产风险溢价的影响方向取决于非核心和核心两类资产风险溢价的相对大小;而且,总资产中两类资产的价值占比差异越大,交换期权的价值越小,资产剥离对资产风险溢价的影响程度越大。进一步,等待剥离的决策灵活性会削弱资产剥离的影响;相对于成熟阶段,年轻阶段进行资产剥离对资产风险溢价的提升作用更强。
应泽华[10]（2019）在《基于模糊复合实物期权的产业扶贫项目投资价值研究》文中认为产业扶贫是推动脱贫的重要途径,产业项目的好坏直接影响扶贫效果。随着“乡村振兴”战略的提出,贫困地区农村“三变”的改革,以及三产融合的发展思路等,对产业扶贫项目有了更高的要求。目前,尽管产业扶贫已经取得了显着的扶贫效果,但仍面临产业项目定位的不精确、项目选择难、产业链条短、效益低、可持续性差等困境。为了克服这些困境,需要以长远的眼光、考虑各种不确定性风险、投资的灵活性的思维方式,来评价产业扶贫项目的价值,以及判断可投资性。这对扶贫项目优劣性的评选,提高扶贫资金使用的效率有着重要的作用。本文引入模糊复合实物期权法,通过结合模糊数学理论、模糊综合评价法和复合实物期权法,以克服传统投资决策方法的缺陷,来对产业扶贫项目进行价值研究,并做出相应的投资决策。为实现模糊复合实物期权在产业扶贫项目投资领域上的应用,本文从以下几点进行研究。第一,研究扶贫产业项目投资运作机制,分析其多主体、高风险、多阶段等特点,进行模糊复合实物期权的适用性分析。第二,识别产业扶贫项目的不确定性和实物期权类型,构建项目把控程度评价体系,建立产业扶贫项目的模糊复合实物期权应用框架和模型。第三,以茶叶深加工的产业扶贫项目为例,运用模糊复合实物期权方法进行实证分析,做进一步投资决策。最后得出结论,与传统投资决策相比,模糊复合实物期权分析和评价在产业扶贫项目上有较强的适用性,更贴合实际,有助于提高投资决策的科学性。同时,方法在客观性、多产业项目选择上等存在一些不足。
二、技术创新与增长期权定价（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、技术创新与增长期权定价（论文提纲范文）
（2）政府双边担保期权的污水处理PPP项目投资价值研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究目的和研究方法 |
| 1.3.1 研究目的 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究内容和创新点 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 创新点 |
| 1.4.3 技术路线 |
| 1.5 本章小结 |
| 2 相关概念和理论 |
| 2.1 PPP模式概述 |
| 2.1.1 PPP模式定义 |
| 2.1.2 PPP模式特征 |
| 2.1.3 PPP项目付费机制 |
| 2.2 污水处理PPP项目特点 |
| 2.2.1 污水处理PPP项目属性 |
| 2.2.2 污水处理项目特点 |
| 2.2.3 污水处理PPP项目一般结构 |
| 2.2.4 污水处理PPP项目回报机制 |
| 2.3 PPP项目投资决策方法 |
| 2.3.1 净现值法 |
| 2.3.2 实物期权方法 |
| 2.4 传统投资决策方法与实物期权方法对比分析 |
| 2.4.1 实物期权定价模型的适用性分析 |
| 2.5 本章小结 |
| 3 基于实物期权的污水处理PPP项目投资价值分析 |
| 3.1 污水处理PPP项目投资特点分析 |
| 3.2 污水处理PPP项目实物期权分析 |
| 3.2.1 影响污水处理PPP项目投资价值因素 |
| 3.2.2 污水处理PPP项目实物期权的识别与选择 |
| 3.3 基于实物期权的污水处理PPP项目投资价值评估设计 |
| 3.3.1 净现值法模型构建 |
| 3.3.2 传统净现值方法与实物期权方法结合 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 政府污水处理量上下限担保期权价值研究 |
| 4.1 污水处理PPP项目政府担保的期权价值分析 |
| 4.1.1 政府担保的有效性及合理性 |
| 4.1.2 政府担保的期权价值分析 |
| 4.1.3 政府担保的期权价值模型假设条件 |
| 4.2 最低污水处理量实物期权价值研究 |
| 4.2.1 最低污水处理量期权特性分析 |
| 4.3 超额污水处理量实物期权价值研究 |
| 4.3.1 PPP超额收益分配行为合理性分析 |
| 4.3.2 超额污水处理量期权特性分析 |
| 4.4 B-S定价公式参数讨论 |
| 4.5 本章小结 |
| 5 基于讨价还价博弈模型的政府双边担保复合期权价值研究 |
| 5.1 讨价还价博弈模型及适用性分析 |
| 5.1.1 讨价还价博弈模型 |
| 5.1.2 讨价还价模型适用性分析 |
| 5.2 基于讨价还价博弈模型的复合期权价值研究 |
| 5.2.1 政府与社会资本方讨价还价模型构建 |
| 5.3 基于讨价还价的复合期权价值研究 |
| 5.4 社会资本方获得的项目价值研究 |
| 5.5 本章小结 |
| 6 实例分析 |
| 6.1 项目基本情况 |
| 6.2 项目原始相关数据 |
| 6.2.1 污水处理量 |
| 6.2.2 污水处理价格 |
| 6.2.3 项目主要成本构成 |
| 6.2.4 项目主要收入测算 |
| 6.2.5 项目净现金流量值 |
| 6.3 项目实物期权价值分析 |
| 6.4 考虑风险偏好的双边担保期权价值分析 |
| 6.5 本章小结 |
| 7 结论与展望 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 展望 |
| 参考文献 |
| 附表A:S县污水处理厂投资估算表 |
| 附表B:项目固定资产折旧费估算表 |
| 附表C:设备修理估算表 |
| 攻读硕士学位期间发表论文及科研成果 |
| 致谢 |
（3）基于期权定价模型的教育培训机构价值评估研究 ——以中公教育为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景及研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状及评述 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 研究现状评述 |
| 1.3 研究内容及技术路线 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究技术路线 |
| 1.4 研究方法及创新点 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究的创新点 |
| 2 企业价值的相关概念及价值评估方法 |
| 2.1 企业价值的相关概念及理论基础 |
| 2.1.1 企业价值概念及理论基础 |
| 2.1.2 实物期权概念及理论基础 |
| 2.2 企业价值评估方法 |
| 2.2.1 传统评估方法 |
| 2.2.2 实物期权定价法 |
| 2.2.3 实物期权法与传统方法比较 |
| 3 教育培训机构期权特性及适用性分析 |
| 3.1 我国教育培训机构基本状况 |
| 3.1.1 起步较晚,发展潜力巨大 |
| 3.1.2 服务质量和教学质量参差不齐 |
| 3.1.3 具有品牌效应机构数量少,选择范围有限 |
| 3.2 教育培训机构的期权特性 |
| 3.2.1 教育培训机构看涨期权特性 |
| 3.2.2 教育培训机构扩张期权特性 |
| 3.2.3 教育培训机构复合期权特性 |
| 3.3 实物期权法对教育培训机构评估的适用性分析 |
| 4 教育培训机构期权价值评估模型构建 |
| 4.1 教育培训机构的价值构成 |
| 4.1.1 培训机构现有价值 |
| 4.1.2 培训机构期权价值 |
| 4.2 教育培训机构现有价值评估 |
| 4.2.1 评估模型的选择 |
| 4.2.2 现有价值评估模型的参数估计 |
| 4.3 教育培训机构期权价值评估 |
| 4.3.1 期权定价模型的选择 |
| 4.3.2 期权价值评估模型的参数估计 |
| 5 基于实物期权法的教育培训机构价值评估案例分析 |
| 5.1 中公教育培训机构概况 |
| 5.1.1 中公教育简介 |
| 5.1.2 中公业务结构 |
| 5.1.3 中公盈利模式 |
| 5.2 中公现有价值评估 |
| 5.2.1 评估假设 |
| 5.2.2 确定未来预测期 |
| 5.2.3 折现率的确定 |
| 5.2.4 现金流的预测 |
| 5.2.5 企业的后续价值 |
| 5.3 中公教育期权价值评估 |
| 5.3.1 标的资产的价值S0 |
| 5.3.2 期权的执行价格K |
| 5.3.3 标的资产价格的波动率σ |
| 5.3.4 距离期权到期日t |
| 5.3.5 期权有效期内的无风险率r |
| 5.3.6 期权价值计算结果 |
| 5.4 中公教育培训机构整体价值计算与结果分析 |
| 6 研究结论与不足 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究的不足 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果 |
（4）基于模糊数学的实物期权模型在高新技术企业价值评估中的应用研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 导论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 高新技术企业评估研究现状 |
| 1.2.2 模糊实物期权法研究综述 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究方法及内容 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 2 相关理论基础 |
| 2.1 高新技术企业理论 |
| 2.1.1 高新技术企业的认定 |
| 2.1.2 高新技术企业的主要特征 |
| 2.2 实物期权理论 |
| 2.2.1 期权的含义 |
| 2.2.2 实物期权理论及模型 |
| 2.3 模糊数学理论 |
| 2.3.1 模糊数学的含义 |
| 2.3.2 模糊数的类型及运算法则 |
| 3 高新技术企业评估方法分析 |
| 3.1 高新技术企业的价值构成 |
| 3.2 传统评估方法在高新技术企业价值评估中适用性讨论 |
| 3.2.1 成本法及其适用性讨论 |
| 3.2.2 市场法及其适用性讨论 |
| 3.2.3 收益法及其适用性讨论 |
| 3.3 B-S实物期权法在高新技术企业价值评估中适用性讨论 |
| 4 模型构建 |
| 4.1 模型的构建思路 |
| 4.2 基于收益法+模糊B-S实物期权企业价值评估模型的构建 |
| 4.2.1 基于收益法的企业显性资产的价值评估模型 |
| 4.2.2 基于模糊B-S实物期权的未来获利能力评估模型 |
| 4.3 收益法+模糊B-S实物期权法在高新技术企业价值评估中的适用性 |
| 5 案例应用 |
| 5.1 案例分析 |
| 5.1.1 公司简介 |
| 5.1.2 公司SWTO分析 |
| 5.1.3 公司财务状况分析 |
| 5.2 收益法+模糊B-S实物期权法的双林生物企业价值评估 |
| 5.2.1 收益法评估双林生物企业显性资产价值 |
| 5.2.2 模糊B-S实物期权法评估双林生物企业隐性资产价值 |
| 5.2.3 收益法+模糊B-S实物期权组合模型的价值评估结果 |
| 5.3 其它评估方法的双林生物企业价值评估结果 |
| 5.3.1 其它方法的价值评估结果 |
| 5.3.2 收益法+B-S实物期权的价值评估结果 |
| 5.4 评估结果对比分析 |
| 6 结论及展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果 |
（5）基于B-S期权定价模型的PPP项目物有所值定量评价（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景及意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 现实意义 |
| 1.1.3 理论意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.2.1 国外研究概况 |
| 1.2.2 国内研究概况 |
| 1.3 研究框架和技术路线 |
| 1.3.1 框架结构 |
| 1.3.2 技术路线 |
| 1.4 研究方法、创新点 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 创新点 |
| 第2章 PPP项目物有所值评价概述 |
| 2.1 PPP模式内涵及实践 |
| 2.1.1 PPP模式的定义 |
| 2.1.2 PPP模式的主要形式 |
| 2.1.3 PPP模式的特点 |
| 2.1.4 PPP模式应用实践 |
| 2.2 PPP物有所值评价体系 |
| 2.2.1 物有所值内涵 |
| 2.2.2 PPP项目物有所值传统评价方法 |
| 2.2.3 我国物有所值定量评价体系存在的局限性 |
| 第3章 PPP项目物有所值评价引入实物期权的可行性 |
| 3.1 实物期权理论 |
| 3.1.1 实物期权的概念 |
| 3.1.2 实物期权的分类 |
| 3.1.3 实物期权的定价模型 |
| 3.2 传统评价方法的不足 |
| 3.2.1 实物期权方法与净现金流量方法的比较 |
| 3.2.2 物有所值评价定量方法的不足 |
| 3.3 实物期权方法在PPP项目上的适用性分析 |
| 3.3.1 PPP项目投资决策中的典型特征 |
| 3.3.2 PPP项目实物期权特性分析 |
| 3.4 实物期权法在PPP-PSC定量评价下的适用性分析 |
| 第4章 基于实物期权的PPP项目物有所值定量模型的构建 |
| 4.1 期权模型方法选择 |
| 4.2 B-S期权定价模型构建 |
| 4.2.1 模型基本假设 |
| 4.2.2 模型参数分析 |
| 4.2.3 构建期权模型 |
| 4.3 构建含权的物有所值定量评价模型 |
| 4.3.1 公共部门比较值PSC值 |
| 4.3.2 含期权价值的PPP值 |
| 4.3.3 计算含期权价值的物有所值量值与指数 |
| 第5章 实证分析 |
| 5.1 案例背景及基础数据 |
| 5.1.1 案例背景 |
| 5.1.2 基础数据分析 |
| 5.2 基于传统方法的决策分析 |
| 5.2.1 基于净现值法的决策分析 |
| 5.2.2 基于传统物有所值的定量分析 |
| 5.3 基于B-S期权定价模型的项目决策分析 |
| 5.3.1 项目实物期权识别 |
| 5.3.2 B-S期权模型定价参数的确定 |
| 5.3.3 含增长期权价值计算 |
| 5.3.4 结果分析 |
| 第6章 结论及展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望 |
| 参考文献 |
| 附录 A |
| 致谢 |
| 作者简介 |
| 攻读硕士学位期间发表的论文和科研成果 |
（6）新三板企业估值模型构建与案例验证（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、理论分析与文献综述 |
| （一）企业价值评估理论发展与应用 |
| （二）实物期权价值来源 |
| （三）文献评述 |
| 三、新三板企业估值模型构建 |
| （一）新三板企业估值方法选择 |
| （二）新三板企业估值模型构建 |
| 四、案例研究与稳健性检验 |
| （一）样本选择 |
| （二）模型应用详细说明：以B企业为例 |
| （三）案例分析：5家样本企业 |
| （四）稳健性检验 |
| 五、结论与启示 |
（7）影视类企业价值评估方法的应用研究 ——以光线传媒为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究目的 |
| 1.1.3 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 企业价值评估方法研究 |
| 1.2.1.1 国外相关研究 |
| 1.2.1.2 国内相关研究 |
| 1.2.2 影视类企业价值评估方法研究 |
| 1.2.3 国内外文献述评 |
| 1.3 研究的内容、方法和创新点 |
| 1.3.1 研究的内容 |
| 1.3.2 研究的方法 |
| 1.3.3 论文的创新点 |
| 第2章 影视类企业盈利模式及价值特征分析 |
| 2.1 影视类企业界定 |
| 2.2 我国影视行业的发展现状 |
| 2.3 影视类企业盈利模式分析 |
| 2.3.1 电影业盈利模式 |
| 2.3.2 电视剧盈利模式 |
| 2.4 影视类企业的价值特性分析 |
| 2.5 影视类企业主要价值驱动因素分析 |
| 第3章 影视类企业价值评估方法的适用性分析 |
| 3.1 传统评估方法及适用性分析 |
| 3.1.1 成本法及适用性分析 |
| 3.1.2 市场法及适用性分析 |
| 3.1.3 收益法及适用性分析 |
| 3.2 实物期权法 |
| 3.2.1 期权的价值构成及特征 |
| 3.2.2 实物期权的内涵及分类 |
| 3.2.3 实物期权的特征 |
| 3.2.4 实物期权的估值模型 |
| 3.2.4.1 B-S期权定价模型 |
| 3.2.4.2 二项树期权定价模型 |
| 3.2.4.3 评估模型的选择 |
| 3.2.5 实物期权法在影视类企业价值评估中的适用性分析 |
| 3.2.5.1 影视类企业中可能含有的实物期权 |
| 3.2.5.2 实物期权法的适用性分析 |
| 第4章 影视类企业价值评估模型的构建 |
| 4.1 影视类企业价值评估方法的选择 |
| 4.2 影视类企业价值评估模型的确定 |
| 4.2.1 现有获利能力价值的评估 |
| 4.2.2 潜在的期权价值的评估 |
| 第5章 光线传媒价值评估案例分析 |
| 5.1 光线传媒基本情况分析 |
| 5.1.1 基本信息概述 |
| 5.1.2 经营状况分析 |
| 5.1.3 价值影响因素分析 |
| 5.2 光线传媒企业价值评估 |
| 5.2.1 评估的基本要素 |
| 5.2.2 企业现有价值的评估 |
| 5.2.2.1 确定和划分企业的收益期 |
| 5.2.2.2 计算企业的自由现金流量 |
| 5.2.2.3 确定折现率 |
| 5.2.2.4 企业现有价值的计算 |
| 5.2.3 企业潜在价值的评估 |
| 5.2.4 企业的整体价值 |
| 5.3 企业价值评估结果分析 |
| 第6章 结论、不足与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究不足 |
| 6.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间论文发表及科研情况 |
| 致谢 |
（8）文化传媒企业价值评估研究 ——以华策影视为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的与意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 国内外研究现状 |
| 1.3.1 国外研究现状 |
| 1.3.2 国内研究现状 |
| 1.3.3 文献述评 |
| 1.4 研究内容与方法 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 创新点 |
| 第2章 文化传媒企业价值分析及行业发展现状 |
| 2.1 文化传媒企业的界定 |
| 2.2 文化传媒企业价值特点 |
| 2.3 文化传媒企业价值影响因素 |
| 2.3.1 政策因素 |
| 2.3.2 市场因素 |
| 2.3.3 技术因素 |
| 2.3.4 企业创新能力 |
| 2.4 文化传媒行业发展现状 |
| 第3章 文化传媒企业价值评估方法分析 |
| 3.1 成本法 |
| 3.1.1 成本法的概念及应用前提 |
| 3.1.2 成本法的适用性分析 |
| 3.2 市场法 |
| 3.2.1 市场法的概念及应用前提 |
| 3.2.2 市场法的适用性分析 |
| 3.3 收益法 |
| 3.3.1 收益法的概念及应用前提 |
| 3.3.2 收益法的适用性分析 |
| 3.4 实物期权法 |
| 3.4.1 实物期权的概念 |
| 3.4.2 实物期权的特征 |
| 3.4.3 实物期权的分类 |
| 3.4.4 实物期权定价模型 |
| 3.4.5 实物期权法的适用性分析 |
| 3.5 文化传媒企业价值评估模型的构建 |
| 3.5.1 文化传媒企业现有资产获利能力价值评估模型 |
| 3.5.2 文化传媒企业潜在价值评估模型 |
| 3.5.3 文化传媒企业整体价值评估模型 |
| 第4章 华策影视企业价值评估分析 |
| 4.1 华策影视简介 |
| 4.2 华策影视企业价值分析 |
| 4.2.1 华策影视业务分析 |
| 4.2.2 华策影视核心竞争力分析 |
| 4.2.3 华策影视风险分析 |
| 4.3 华策影视企业价值评估模型 |
| 4.4 华策影视现有资产获利能力的价值评估 |
| 4.4.1 华策影视预测期和收益期的确定 |
| 4.4.2 华策影视相关财务数据的预测 |
| 4.4.3 折现率的确定 |
| 4.4.4 华策影视现有资产获利能力的价值 |
| 4.5 华策影视潜在价值的评估 |
| 4.5.1 华策影视实物期权的识别 |
| 4.5.2 改进的B-S期权定价模型参数的确定 |
| 4.5.3 华策影视潜在价值的确定 |
| 4.6 华策影视企业价值评估结果及分析 |
| 第5章 研究结论、不足及展望 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间发表的学术论文及科研工作 |
| 致谢 |
（9）增长期权创造视角下并购与剥离对资产风险溢价的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.2 问题的提出 |
| 1.3 相关概念 |
| 1.3.1 并购与资产剥离 |
| 1.3.2 资产风险溢价 |
| 1.3.3 增长期权 |
| 1.3.4 复合期权 |
| 1.3.5 交换期权 |
| 1.4 研究内容与结构安排 |
| 1.5 主要创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 并购重组的相关研究 |
| 2.1.1 基于实物期权的并购决策研究 |
| 2.1.2 并购动机的相关研究 |
| 2.1.3 并购对股票市场表现的影响研究 |
| 2.1.4 资产剥离的相关研究 |
| 2.2 增长期权与资产定价的相关研究 |
| 2.2.1 资产定价理论的发展脉络 |
| 2.2.2 增长期权系统风险特征的相关研究 |
| 2.2.3 增长期权执行对资产风险溢价的影响研究 |
| 2.3 文献评述 |
| 2.4 本章小结 |
| 第三章 并购创造增长期权对资产风险溢价的影响研究 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 基本假设 |
| 3.3 企业估值的实物期权模型 |
| 3.3.1 不考虑并购的情形 |
| 3.3.2 考虑并购创造增长期权的情形 |
| 3.4 并购决策对并购方资产风险溢价的影响 |
| 3.5 不同生命周期阶段并购作用的比较 |
| 3.6 实证检验 |
| 3.6.1 数据与样本 |
| 3.6.2 变量与指标 |
| 3.6.3 描述性统计 |
| 3.6.4 多元回归分析 |
| 3.7 本章小结 |
| 第四章 资产风险溢价随并购创造增长期权过程的变化研究 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 基本假设 |
| 4.3 基于复合期权的并购决策模型 |
| 4.3.1 第二阶段的增长期权 |
| 4.3.2 第一阶段的并购期权 |
| 4.4 资产风险溢价随增长期权创造过程的动态变化 |
| 4.4.1 第二阶段的增长期权风险溢价 |
| 4.4.2 第一阶段的并购期权风险溢价 |
| 4.5 进一步的扩展 |
| 4.5.1 考虑增长期权所需的持续投入 |
| 4.5.2 考虑并购市场的竞争 |
| 4.6 本章小结 |
| 第五章 现金持有对并购创造增长期权作用的影响研究 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 基本假设 |
| 5.3 现金持有影响并购决策的实物期权模型 |
| 5.3.1 考虑融资约束的并购决策模型 |
| 5.3.2 现金持有对并购决策的影响 |
| 5.4 现金持有对并购方资产风险溢价的影响 |
| 5.5 实证检验 |
| 5.5.1 数据与样本 |
| 5.5.2 变量与指标 |
| 5.5.3 描述性统计 |
| 5.5.4 现金持有对并购概率的影响检验 |
| 5.5.5 现金持有分组下并购对股票预期收益率的影响检验 |
| 5.5.6 稳健性检验 |
| 5.6 本章小结 |
| 第六章 资产剥离对资产风险溢价的影响研究 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 基本假设 |
| 6.3 基于交换期权的资产剥离决策模型 |
| 6.4 资产剥离对风险溢价的影响 |
| 6.4.1 NPV规则下的基准情形 |
| 6.4.2 交换期权的情形 |
| 6.5 不同生命周期阶段资产剥离影响作用的比较 |
| 6.6 实证检验 |
| 6.6.1 数据与样本 |
| 6.6.2 变量与指标 |
| 6.6.3 描述性统计 |
| 6.6.4 多元回归结果 |
| 6.7 本章小结 |
| 第七章 结束语 |
| 7.1 全文总结 |
| 7.2 研究不足与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录3-1:各类资产风险溢价的推导 |
| 附录3-2:关于年轻企业并购对资产风险溢价影响的缩放推导 |
| 附录5-1:现金持有与并购对风险溢价影响程度关系的推导 |
| 附录6-1:剥离部分非核心资产的情形 |
| 攻读博士学位期间取得的成果 |
（10）基于模糊复合实物期权的产业扶贫项目投资价值研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究综述 |
| 1.2.1 国内外产业扶贫研究现状 |
| 1.2.2 国内外实物期权研究综述 |
| 1.3 研究内容和框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究框架 |
| 2 实物期权与项目投资决策理论 |
| 2.1 实物期权基本思想 |
| 2.2 实物期权特性 |
| 2.3 实物期权类型 |
| 2.4 实物期权定价方法 |
| 2.5 实物期权法与传统决策法比较 |
| 3 产业扶贫项目投资及其实物期权分析 |
| 3.1 产业扶贫项目投资概述 |
| 3.2 产业扶贫项目融资分析 |
| 3.3 产业扶贫项目的投资决策运作机制 |
| 3.4 产业扶贫项目特点分析 |
| 3.4.1 产业扶贫项目的多元主体性 |
| 3.4.2 产业扶贫项目的风险性 |
| 3.4.3 产业扶贫项目的多阶段性 |
| 3.5 产业扶贫投资项目与一般投资项目的区别 |
| 3.6 产业扶贫投资项目的复合实物期权分析 |
| 3.6.1 产业扶贫项目实物期权类型分析 |
| 3.6.2 实物期权的复合性分析 |
| 3.6.3 产业扶贫项目的价值分析 |
| 4 建立模糊复合期权的产业扶贫项目投资价值评估模型 |
| 4.1 产业扶贫项目投资的模糊性分析 |
| 4.2 模糊数学相关理论 |
| 4.2.1 模糊数的基本概念 |
| 4.2.2 模糊数相关运算 |
| 4.3 基于梯形模糊数的产业扶贫项目复合期权投资价值模型 |
| 4.3.1 模型假设 |
| 4.3.2 基于梯形模糊数的复合期权定价模型 |
| 4.3.3 模型中的相关参数 |
| 4.3.4 产业扶贫项目的综合评价 |
| 4.4 产业扶贫项目投资决策准则 |
| 4.5 基于模糊复合实物期权的产业扶贫项目投资价值应用框架 |
| 5 模糊复合期权模型在产业扶贫项目中的应用 |
| 5.1 项目背景 |
| 5.2 产业扶贫项目的把控程度分析 |
| 5.3 模糊复合期权模型参数确定 |
| 5.4 传统投资方法与模糊复合实物期权方法的对比分析 |
| 5.4.1 传统投资方法项目价值分析 |
| 5.4.2 基于模糊复合实物期权的项目价值分析 |
| 5.4.3 投资决策分析 |
| 5.5 产业扶贫项目实施的对策与建议 |
| 6 研究结论与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、技术创新与增长期权定价（论文参考文献）
- [1]企业数字资产定价问题研究[D]. 穆永超. 昆明理工大学, 2021
- [2]政府双边担保期权的污水处理PPP项目投资价值研究[D]. 周苏. 西华大学, 2021(02)
- [3]基于期权定价模型的教育培训机构价值评估研究 ——以中公教育为例[D]. 王娟娟. 重庆理工大学, 2021(02)
- [4]基于模糊数学的实物期权模型在高新技术企业价值评估中的应用研究[D]. 唐婧琳. 重庆理工大学, 2021(02)
- [5]基于B-S期权定价模型的PPP项目物有所值定量评价[D]. 徐晨. 河北地质大学, 2021(05)
- [6]新三板企业估值模型构建与案例验证[J]. 郑征. 投资研究, 2020(09)
- [7]影视类企业价值评估方法的应用研究 ——以光线传媒为例[D]. 谭佩佩. 青岛理工大学, 2019(02)
- [8]文化传媒企业价值评估研究 ——以华策影视为例[D]. 陆巍巍. 青岛理工大学, 2019(02)
- [9]增长期权创造视角下并购与剥离对资产风险溢价的影响研究[D]. 陈佳. 电子科技大学, 2020(04)
- [10]基于模糊复合实物期权的产业扶贫项目投资价值研究[D]. 应泽华. 贵州财经大学, 2019(03)