可持续发展视角下煤炭投资项目经济评价研究

可持续发展视角下煤炭投资项目经济评价研究

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摘要:可持续化发展与生态经济对各行业的发展模式提出新的要求,一直都是以高开采、低利用、高排放著称的煤炭行业面临着更加严峻地考验。所以,就煤炭投资的项目,怎样就可持续化、生态、经济的角度全面的衡量项目可行性就十分重要。下面就结合作者实际工作经验,简要的分析可持续发展视角下的煤炭投资项目经济评价,以供借鉴。

关键词:煤炭项目;可持续化发展;经济评价

1前言

煤炭作为我国主要的能源、重要的工业原料,是我国基础性产业的一部分,所以,煤炭产业可持续化的发展将直接关系国民经济的健康发展、国家能源的安全。在现阶段,我国作为世界上最大的煤炭浪费国,问世气体排放量就占据了全球总量的15%,位居世界的第二,仅次美国。在能源消耗不断的增加下,到2020年的时候,我国二氧化硫的排放总量将会翻一番,达到世界第一,煤炭项目投资和开发特点主要概括成高开采、低利用、高破坏的特点。首个《煤炭产业政策》在2007年11月23日的时候就公开了(国家发展和改革委员会公告2007年第80号)。产业政策主要有11章,第8章专门涉及到煤炭行业环境保护的问题,对其的节约利用、循环利用、水土保持、矿山土地的复垦、矿产经济环境的恢复补偿机制就提出明确的要求,并且明确的指出了取缔非法煤矿,关闭布局不合理和不符合产业政策的煤矿,所以,我国的煤炭投资项目就和自然环境矛盾的更加激烈,严重阻碍我国经济建设发展。我们必须尽快的使煤炭行业走向可持续化发展的道路,建立了煤炭偷袭项目可持续化经济评价的理论。

2.煤炭投资项目的生态环境成本价值的分析

2.1煤炭项目生态全寿命周期

矿区是人类活动干扰最强的生态系统之一,虽然矿区的开采利用对经济发展起到了巨大的推动作用,但同时也对当地环境产生了重大影响。因此,在研究煤炭投资项目的生态环境影响时,必须对各种生态环境影响进行分类,从生态全寿命周期角度,本文将生态环境影响按持续时间分为以下三类:

(1)矿井服务期内类型:即随着矿井运营而产生,仅在服务期内造成生态环境影响的类型。

(2)矿井服务期外类型:即在矿井服务期内不会产生,但矿井闭矿后产生影响的类型。可能是闭矿后立即产生(单位年),也可能是若干年后产生。此类影响一般是程度比较严重的,闭矿后必须予以考虑衡量的。

(3)矿井服务期内外类型:即在矿井运营期内产生,但闭矿后仍产生影响的类型。该类型包括修复后即可停止产生影响、修复后仍产生较小影响两种类型。

对于有生态修复的煤炭项目,在项目可行性研究阶段就对其代际成本进行评价(经济评价)。对于生态修复所产生的投资支出、修复后的生态效益、不能修复的生态影响的继续支出能够全面衡量,从而正确得出修复期的各种经济效果的动态评价。

对于没有生态修复期(关闭后任其自由修复)的煤炭项目,那么也就没有修复投资,也没有修复效益。但对于服务期外继续持续的生态环境影响将继续产生环境成本,甚至恶化,加重环境成本。从而导致环境成本效益分析评价时环境生态成本过大而导致项目无法满足可持续发展要求而拒绝项目,项目无法得到审批。

2.2生态环境成本效益核算

(1)环境成本计量的前提和基础。生态环境投资的核算主要以投资者的直接投资金额作为现金流出。生态环境成本核算,也就是将环境影响以货币的形式进行计量。目前国内外都没有完全确定的计量方法。

(2)环境成本核算方法。依据获取生态环境成本基础信息的途径,我们把生态环境成本的货币化价值核算方法分为三类,具体如下:

直接市场评价法:即生态环境遭到损害的部分可以在货币市场上进行直接交易。包括损害函数法,剂量―反应法,生产率变动法,人力资本法,生产函数法,重置成本法,机会成本法等。

间接市场评价法:当无法从货币交易市场获得生态环境损害带来的货币价值时,则采用间接市场评价法,主要包括旅行成本法,内涵资产定价法,防护支出法等。例如,煤炭开采(尤其是露天煤矿开采)给矿区周围居民带来了严重的粉尘污染、空气污染等环境问题。而此时人们承受的环境污染无法从市场获取货币价值,那么就转化为人们愿意为空气清新、干净的空气质量支付的货币,可以是生态绿色房地产住宅一定比例的房价,也可以使去空气清新、生态环境美好的自然景区旅行费用(平均)的一定比例。需要注意的是,环境成本仅为其中一定比例,而并不是全部价格,这需要做大量的调查统计才能得出较准确的值。

陈述偏好法:即一些无法衡量、无法参考其他相关价值的生态环境影响,采用问卷调查形式,直接调查环境影响承受者的方法。如意愿调查评估法等。针对某个环境影响带来的负面效益(通常不适用于保护环境愿意支付的成本)设计调查问卷,直接向环境影响的直接、间接承受者调查愿意接受赔偿意愿的大小,最终通过统计分析得出结果。

3煤炭项目生态全寿命周期经济评价

3.1煤炭项目生态全寿命周期经济评价模型

(1)煤炭投资项目价值分析。影响煤炭投资项目利润的因素主要包括两种:一种是内生因素,另一种是外生因素。内生因素是指与企业内部有关,包括技术、机制、管理水平、工程进度等因素。这些因素在一定的管理水平下变动比较小,在决策者可控范围内。这部分因素可以为煤炭企业获得项目现金流入,创造一部分利润。这部分价值即为煤炭投资项目自身的内在价值,可以用传统净现值(RNPV)来衡量。此外煤炭项目的内生因素也可能带来生态环境方面的影响,即环境成本和环境效益。这部分价值可以用生态净现值(ENPV)来衡量。而外生因素一般表现为市场环境的不确定性,与决策者行为无关,与市场总体运行相关,表现为煤炭市场价格波动、宏观政策改变、利率变动等因素。而这种不确定性同样可以为煤炭项目带来利润,但具有风险。这要看决策者是在什么时候选择项目的执行,以及执行后如何掌握灵活的停启策略。这部分价值称为实物期权价值。

煤炭投资项目的经济评价要想满足生态可持续发展要求,同时动态衡量项目隐含期权价值,那么项目的真实价值就应该是包括内外部所有价值在内的全面经济评价模型。

(2)煤炭投资项目ECBA模型建立。基于以上分析,并考虑到内生因素和外生因素的无相关性(或弱相关性),我们可以得出基于可持续发展角度的煤炭项目的总价值包括三个部分:

常规净现值,本文定义为RNPV(RegularNet-present-value)。

生态净现值,本文定义为ENPV(EcologicalNet-present-value)。

实物期权价值ROV(RealOptionValue)。

因此,项目的总价值TV(TotalValue)如下:TV=RNPV+ENPV+ROV。模型利用资金时间价值理论通过现值动态评估环境成本效益,避免静态的一次性的评估;同时通过折现率的合理选择,实现环境成本效益的准确评估,不至于采用过高的折现率导致评估失灵。

3.2煤炭投资项目ECBA模型计算

第一,RNPV价值计算。净现值(NPV)作为项目经济评价的重要指标,我们采用累计净现值来衡量项目常规价值。其中RNPV为煤炭项目常规累计净现值,B为经济效益(正),C经济成本(负),R为经济折现率。

第二,ROV价值计算。赵樱(2010)指出Black-Scholes模型适用于煤炭投资项目。该模型将煤炭投资项目中包含的实物期权准确定量化计算。无风险利率的选择可以参照金融期权,选择短期国债利率、长期国债利率,根据项目开发持续时间确定。但针对煤炭项目而言,如果是小型矿井,可以选择长期国债利率,而中型、大型、特大型矿井由于持续时间长,不确定因素多、风险大,所以无风险利率选取煤炭行业基准收益率。

结束语:

总而言之,经过可持续化发展视角下的煤炭投资项目分析得知,我们在大力开展煤炭投资项目的时候,还需注重对环境保护的重视,实现煤炭投资项目的可持续化发展。

参考文献:

[1]赵樱.基于实物期权的煤炭资源开发项目评价模型研究[D].西安.西安科技大学:2010.

[2]王艺明,张佩,蔡昌达.低碳经济下中国碳排放强度收敛性的实证检验[J].厦门大学学报(哲学社会科学版),2014(03).

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