导读:本文包含了信用价差期权论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:信用价差,跳扩散模型,欧式期权,美式期权
信用价差期权论文文献综述
孟佩瑜[1]（2016）在《跳扩散模型的信用价差期权定价》一文中研究指出期权(Option),它是在期货的基础上产生的一种金融工具.这种金融衍生工具的最大魅力在于,可以使期权的买方将风险锁定在一定的范围之内,具有良好的套期保值、规避风险等功能.近年来,我国的银行业发展较快,伴随的信用风险也开始逐渐凸显起来.很多投资者遇到了前所未有的信用风险,信用风险已经严重威胁到金融经济的稳定发展.而信用衍生品的出现逐渐地解决了这些些棘手的问题.其中具有代表性的信用衍生品之一则是与利率变化关系最为密切的信用价差期权.信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于风险利率的利差.信用价差作为贷款或债券的收益率与相应的无风险收益率之差,能够很好地度量信用风险.所以信用价差期权成为风险控制的重要手段之一.它有着强烈的市场需求.对于它的定价也渐渐成为期权定价领域内的热点.而且近年来发生了很多大型金融事件,这些不寻常的时间段导致资产价格出现波动,产生跳跃现象.经典的Black-Scholes模型已经无法应对目前的经济状况,必须采用跳扩散模型才能更好地诠释当今市场的变化规律.本文在1995年Longstaff和Schwartz提出的无风险利率和信用价差均满足Vasicek模型的基础上,将此模型扩展为跳扩散模型来解决信用价差期权的定价.主要工作有：第一章介绍了本文的研究背景和意义以及国内外研究现状.第二章在利率和价差均带跳的情形下分别研究了欧式、美式标准信用价差期权的定价,主要利用Fourier变换,Feynman-Kac定理以及偏微分方程等方法得到了欧式标准信用价差看跌期权价格的显示解,对于美式标准信用价差看跌期权,则采用由Geske和Johnson提出2点G-J法来得到显示解.并通过数值实例分析参数对价格的影响,对此得到了一些结论.第叁章研究了亚式信用价差期权,首先给出了具有固定执行价格的欧式几何平均亚式信用价差期权的价格显示公式,并以此为控制变量,采用方差减少技术的Monte Carlo模拟法给出欧式算术平均亚式信用价差期权的数值算法.并通过数值实例做了参数的敏感性分析.第四章给出了本文的主要结论和进一步研究的问题.最后,值得说明的是,采用跳扩散模型研究信用价差期权定价,不仅可以有效地规避资金运作的风险,吸引投资者.而且有利于促进金融市场繁荣和提高管理决策能力.(本文来源于《广西师范大学》期刊2016-05-01）
杜思楠[2]（2014）在《基于期限结构的信用价差期权定价研究》一文中研究指出随着中国利率市场化进程稳步推进,中国金融市场的竞争更加激烈。针对我国金融市场发展中的风险管理与金融机构的创新增长点问题,我们选取与利率变化关系最为密切的信用衍生品——信用价差期权进行定价研究。本文的主要工作与创新如下：1、针对中国债券市场,选取2010年3月31日到2012年9月27日国债和企业债的每日交易数据,通过回归分析与时间序列分析讨论信用价差时间序列的均值回复与波动性。2、根据其特性使用基于Cox-Ingersoll-Ross模型的叁因子仿射利率期限结构模型,通过基于卡尔曼滤波的极大似然估计法及蒙特卡洛模拟,拟合出我国银行问市场AAA级企业债及其对应的具有相同剩余到期期限国债的利率期限结构,计算信用价差,对信用价差看跌期权进行定价预测,并分别研究期权价格与敲定价差、期权剩余期限之间的关系。结果表明信用价差看跌期权的价格随着敲定信用价差的降低而升高。当实际信用价差越小时,债券实际价格越高。不同期权到期日债券的价格不同,相对应的信用价差看跌期权具有不同的价格。3、使用GARCH模型拟合信用价差时间序列,然后给出信用价差期权定价公式。利用经典Longstaff-Schwartz模型与GARCH模型进行信用价差看跌期权的定价,比较两模型特点。观察定价结果发现信用评级越高的企业债,其信用价差期权的价格越低；剩余期限越短的债券信用价差期权价格越高。研究将对信用价差期限结构的构建,信用衍生品的定价及其影响因素分析有较好的实际应用价值。(本文来源于《北京化工大学》期刊2014-05-28）
刘艳萍,李欢欢[3]（2013）在《基于Poisson跳跃的信用价差期权定价》一文中研究指出信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差。信用价差期权作为风险控制的重要手段之一,其定价也日益得到人们的关注。现有文献几乎是单纯地利用几何布朗运动来刻画资产的价格变化过程从而对信用价差期权进行定价。而在实际中会出现某些不寻常的事件导致资产价格出现不间断的跳跃现象,普通的定价方法对这种现象的解释力度不够。因此本文引入Poisson跳跃来描述信用价差变化过程中的异常情况,更好地解释当遇到金融危机等情况时资产价值的跳跃现象。由于Longstaff和Schwartz的模型引入了随机利率,可以给出定价公式的封闭解析解的优点,本文在此模型上进行进行研究,将刻画信用价差动态过程的O-U过程与Poisson跳跃结合,利用伊藤公式进行推导并引入了利率的平方根过程,得到了欧式信用价差期权的定价公式,更好地考虑了资产价格的跳跃情况。(本文来源于《技术经济与管理研究》期刊2013年11期）
[4]（2012）在《信用价差期权》一文中研究指出信用价差期权(Credit Spread Option)是以信用价差为标的的期权,期权的购买者(保护的买方)通过支付一定的期权费来转嫁信用价差波动的风险。信用价差期权假定市场利率变动时,信用敏感性债券与无信用风险债券的收益率是同向变动的,信用敏感性债券与无信用风险债券之间的任何利差变动必定是对信用敏感性债券信用风险预期变化的结果。信用保护买方,即信(本文来源于《财务与会计(理财版)》期刊2012年11期）
张海永,李庆宏[5]（2011）在《LS模型下信用价差看跌期权定价研究》一文中研究指出Vasicek模型是一个具有均值回归特征的仿射结构型短期随机利率模型,Black-Scholes期权定价模型假设无风险利率是常数,标的股票价格服从对数正态分布,对这些假设条件进行改进。假设无风险利率和标的资产信用价差都满足Vasicek模型,在此假设下首先给出几何平均执行价亚式信用价差看跌期权的定价公式,然后对定价公式进行数学证明。(本文来源于《淮阴工学院学报》期刊2011年05期）
任学敏,边保军[6]（2010）在《欧式信用价差期权的定价》一文中研究指出除了利率风险外,投资者购买企业债券后可能会因企业破产和经营不善而遭受损失.许多金融机构推出了类似保险的违约互换和信用价差期权为投资者因企业破产和经营不善而遭受的损失提供保护.利用首次通过模型,把信用价差期权看成是公司资产值和短期利率的带障碍的复合期权,用偏微分方程的方法给出显式定价公式并用数值方法分析了其金融意义.(本文来源于《同济大学学报(自然科学版)》期刊2010年09期）
陆崴[7]（2010）在《基于一种跳扩散利率模型的信用价差期限结构分析及信用价差期权定价》一文中研究指出我国企业融资更多依赖股权融资而非发行公司债券,公司债券发展的相对滞后,注定会在未来有更大的发展,在我国债券市场中占据一个重要的地位。公司债券的利率往往高于同期国债利率,而公司债券到期收益率高于同期无风险利率的那部分差额,就称为信用价差(credit spread),用以补偿投资者因为购买公司债券而承担的违约风险。研究信用价差的期限结构模型,是投资可违约债券中很重要的一环。本文中我们选取了欧洲市场具有代表性的公司在公开市场发行的公司债券数据,根据跳扩散利率模型进行横向和纵向研究。横向研究通过对不同行业的回复率δ和跳强度q参数估计,得出结果并辅以经济学解释。纵向研究则利用时间序列ARIMA模型对单一公司债券的信用价差进行预测。除此之外,本来还利用上述跳扩散利率模型,推导出相关衍生产品：信用价差期权(credit spread option)在任一时刻的期权定价公式,以及标的指数满足随机微分方程组的价差期权定价公式。(本文来源于《上海交通大学》期刊2010-01-15）
胡新华,叶中行,白云芬[8]（2007）在《带跳的信用价差期权定价模型》一文中研究指出重大风险事件带来风险资产信用价差的跳跃性波动,基于这种现象,本文用带跳的指数O-U过程来刻画信用价差的动态过程,并得到了信用价差期权的定价公式。(本文来源于《统计与决策》期刊2007年16期）
肖庆宪,肖喻[9]（2007）在《信用价差的动态模型及其在期权定价中的应用》一文中研究指出建立了国内企业债券信用价差的动态模型,并利用市场数据进行了实证分析.研究发现,国内企业债券具有明显的均值回复特性.作为模型的应用,本文还导出了信用价差期权的定价公式.(本文来源于《上海理工大学学报》期刊2007年03期）
邓华[10]（2006）在《期权定价原理在违约风险信用价差中的应用研究》一文中研究指出“信用风险评估”与经济活动已经紧密相连，日渐成为经济活动链中不可缺少的一环。传统的信用风险度量方法已经无法满足人们的需要。如何建立有效的风险计量模型和风险管理模式，是当前数理金融理论与实务的一个重要问题。本文首先描述了股票价格的行为过程，推出了Black-Scholes微分方程，利用期权定价理论分析了两类特殊期权的定价，分别是股票0-1期权和现金0-1期权，并给出了它们的定价公式；推出在完备的二项市场条件下，分析预测其期权定价及最小套期保值策略，并且对一个欧式看涨期权实例进行了分析。然后利用期权定价理论对风险债券和贷款进行估价，对它们的信用风险进行度量，建立了预期违约模型，从而客观地得到一个金融项目或金融产品的风险价值。在KMV模型的基础上进一步推广，建立了BM模型，此模型可以计算不同到期时间的预期违约概率。再在KMV模型的基础，利用期权定价理论分析了上市公司的信用风险价差。对由预期违约损失评估信用风险价差的方法进行改进，得出一类更可行的方法。最后通过实例对上市公司的相关数据进行处理，对它们的信用风险进行度量，分别计算出风险信用价差来评估其信用风险，并利用Mathematic软件，通过作图从直观上分析比较各种方法。实例证明，该模型得出的信用风险价差具有较强的说服力。(本文来源于《中南大学》期刊2006-06-30）
信用价差期权论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
随着中国利率市场化进程稳步推进,中国金融市场的竞争更加激烈。针对我国金融市场发展中的风险管理与金融机构的创新增长点问题,我们选取与利率变化关系最为密切的信用衍生品——信用价差期权进行定价研究。本文的主要工作与创新如下：1、针对中国债券市场,选取2010年3月31日到2012年9月27日国债和企业债的每日交易数据,通过回归分析与时间序列分析讨论信用价差时间序列的均值回复与波动性。2、根据其特性使用基于Cox-Ingersoll-Ross模型的叁因子仿射利率期限结构模型,通过基于卡尔曼滤波的极大似然估计法及蒙特卡洛模拟,拟合出我国银行问市场AAA级企业债及其对应的具有相同剩余到期期限国债的利率期限结构,计算信用价差,对信用价差看跌期权进行定价预测,并分别研究期权价格与敲定价差、期权剩余期限之间的关系。结果表明信用价差看跌期权的价格随着敲定信用价差的降低而升高。当实际信用价差越小时,债券实际价格越高。不同期权到期日债券的价格不同,相对应的信用价差看跌期权具有不同的价格。3、使用GARCH模型拟合信用价差时间序列,然后给出信用价差期权定价公式。利用经典Longstaff-Schwartz模型与GARCH模型进行信用价差看跌期权的定价,比较两模型特点。观察定价结果发现信用评级越高的企业债,其信用价差期权的价格越低；剩余期限越短的债券信用价差期权价格越高。研究将对信用价差期限结构的构建,信用衍生品的定价及其影响因素分析有较好的实际应用价值。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
信用价差期权论文参考文献
[1].孟佩瑜.跳扩散模型的信用价差期权定价[D].广西师范大学.2016
[2].杜思楠.基于期限结构的信用价差期权定价研究[D].北京化工大学.2014
[3].刘艳萍,李欢欢.基于Poisson跳跃的信用价差期权定价[J].技术经济与管理研究.2013
[4]..信用价差期权[J].财务与会计(理财版).2012
[5].张海永,李庆宏.LS模型下信用价差看跌期权定价研究[J].淮阴工学院学报.2011
[6].任学敏,边保军.欧式信用价差期权的定价[J].同济大学学报(自然科学版).2010
[7].陆崴.基于一种跳扩散利率模型的信用价差期限结构分析及信用价差期权定价[D].上海交通大学.2010
[8].胡新华,叶中行,白云芬.带跳的信用价差期权定价模型[J].统计与决策.2007
[9].肖庆宪,肖喻.信用价差的动态模型及其在期权定价中的应用[J].上海理工大学学报.2007
[10].邓华.期权定价原理在违约风险信用价差中的应用研究[D].中南大学.2006