导读:本文包含了恒生指数期货论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:恒生指数期货,价格引导,相关性分析,新华富时A50
恒生指数期货论文文献综述
范利民,迟云鹏[1]（2019）在《恒生指数期货与其他主要股指期货的价格走势的关系研究》一文中研究指出恒生指数期货是全球主要股指期货的标的之一,在全球资本市场上有着重大的影响。本文通过选取当前成交量较高的股指期货品种:欧洲斯托克50股指期货、标普500指数期货、新华富时中国A50指数期货、道琼斯指数期货以及我国的沪深300股指期货,分别与恒生指数期货进行了研究分析,得出以下结论:1.恒生指数期货的价格走势与道琼斯工业平均指数以及新华富时A50指数期货有着显着的相关性,后两者对恒生指数具有价格引导作用; 2.新华A50指数在白天对恒生指数期货有着较好的引导作用,原因在于两者的成份股有一定的重复; 3.道琼斯工业平均指数为代表的美指对恒生指数的价格引导作用主要体现在夜盘当中,同时我们也可以看到新华A50与美指期货相互之间也是具有一定的关联以及价格引导作用。(本文来源于《金融经济》期刊2019年16期）
石钰[2]（2017）在《恒生指数及H股指数期货交易策略浅析》一文中研究指出在香港地区，面对市场的不确定因素和各种“黑天鹅”事件，投资者惯常采用卖空、指数期货和期权、股票期权等交易方式管理风险，其中采用恒生指数期货及H股指数期货进行套期保值或者对冲较为普遍。指数期货具有优于其他对冲品种的一些特点，如两种产品的成交量大，流通量大，(本文来源于《期货日报》期刊2017-05-04）
云锋金融财富管理事业部[3]（2017）在《浅析恒生和H股两大指数期货》一文中研究指出对于有的港股投资者来说，相比挑选个股，更愿意通过大盘走势进行交易，但是普通的指数ETF波动性太小，操作空间有限。这时，一类在港交所流动性非常好的金融产品——指数期货就值得关注。港交所目前最活跃的指数期货有两种，分别是恒生指数期货和H股指数期货。(本文来源于《期货日报》期刊2017-04-19）
王彬铸[4]（2016）在《沪深300股指期货与恒生指数于沪港通开通前后套期保值对比研究》一文中研究指出本文通过事件研究法,分别建立OLS,BVAR模型,对沪港通开通前后,沪深300股指与恒生指数期货最优套期保值比率变化进行研究,并分析套保绩效。通过建立回归模型,消除代表市场热度的成交额等内生变量,并引入虚拟变量,证明了事件发生前后最优套期保值比率发生了变化。结果显示,在"沪港通"开通前后,香港恒生指数都比沪深300指数的最优套期保值比率高,且绩效更好,"沪港通"开通之后,香港恒生指数与沪深300指数的最优套期保值比率都有所降低,沪深300指数套期保值绩效相对于恒生指数下跌更多。(本文来源于《金融经济》期刊2016年14期）
廖济钦[5]（2016）在《沪深300股指期货与恒生国企指数期货的关联性研究》一文中研究指出伴随着股份制公司的出现,股票进入了人们的视界,并得到了迅猛的发展。作为股票主要交易场所的交易所也在世界各个主要国家（地区）诞生。不同股票市场之间的关联性一直是个热门的话题,本文选取了沪港两大市场的股指期货来考察二者间的关联性。股指期货是以股票价格指数为标的物的标准化期货合约,属于金融衍生品的一种,最早诞生于美国的堪萨斯交易所。长期以来,股票市场的系统性风险难以克服,直到出现了股指期货,消除系统性风险才有了可能。此后在世界各主要金融市场得到了迅速的发展,首个以A股上市公司为成分股的股指期货产品新加坡A50股指期货于2006年正式上市。而同样与A股有着紧密联系的香港联交所中,亦有以内地企业为成分股的恒生中国企业股指期货。2006年,中国金融期货交易所挂牌上市,随后便开始了长达近4年的沪深300股指期货的仿真交易。2010年4月16日,沪深300股指期货正式上市。作为金融市场的重要组成部分,当前衍生品市场正在发挥着越来越重要的作用。作为境内首个上市的股指期货品种,沪深300股指期货的推出对完善我国的金融市场意义重大。2014年11月17日,沪港通正式开通,随之而来的,本就有着众多相同指标股的沪深300股指期货与恒生中国企业指数期货的联系也得到了进一步加强。本文主要通过分位数回归方法,借助了自2010年4月16日沪深300股指期货在中国金融期货交易所正式挂牌上市以来到2016年1月22日,与香港联合交易所的恒生国企指数期货相同的1300余个交易日的数据,考察二者之前的关联性,可以观察到,分位数回归做出了较好的模拟。在此结论上,本文做出了政策建议。(本文来源于《山东大学》期刊2016-06-01）
奚小红[6]（2016）在《沪深300股指期货和恒生指数期货定价模型的实证分析》一文中研究指出随着证券市场的不断发展,股指期货在经过漫长的发展后被人们所接受。我国证券市场经过近30年的发展后,第一个股指期货——沪深300股指期货于2010年4月成功上市。这对于我国资本市场的发展有着十分重要的意义。随后我国又陆续推出了中证500股指期货、上证50股指期货以及上证50ETF期权等金融衍生产品。股指期货具有价格发现功能,股指期货合约价格是以集中撮合竞价方式产生的,它能反应出对股市未来走势的预期。国内外学者通过大量实证分析研究表明,股指期货价格通常领先于股票现货价格,并有助于反映出更多股票现货市场的信息；股指期货的套期保值功能满足了市场参与者对风险对冲的需求。所以研究股指期货定价具有重要的意义。本文采用不完美市场定价模型和持有成本模型来研究沪深300股指期货和恒生指数期货的定价问题。在不完美市场定价模型中,Hsu和Wang(2004)提出了叁种参数估计方法——隐含参数估计法、自适应预期模型参数估计法和直接参数估计法,已有研究表明隐含参数估计法比自适应预期模型参数估计法的估计效果好。本文在此基础上,采用分别代表新兴证券市场和成熟证券市场的沪深300股指期货和恒生指数期货作为样本,并选取2014年1月至2014年11月的5分钟交易数据作为研究对象,对隐含参数估计法和以GK模型计算波动率的直接参数估计法进行计算比较,找出最佳的参数估计方法。最后,通过对不同参数估计方法、不同定价模型定价误差的比较,发现在不完美市场定价模型中,尽管直接参数估计法中使用到了价格波动率的最小方差无偏估计,但隐含参数估计法始终比直接参数估计法的估值效果要好。在沪深300股指期货与恒生指数期货定价中,不完美市场定价模型比持有成本模型的定价误差小。(本文来源于《华中师范大学》期刊2016-05-01）
张骏驰[7]（2015）在《基于恒生指数期货换月价差的结构化产品设计》一文中研究指出在过去的叁十年里,随着金融业的蓬勃发展,金融衍生产品(derivatives)发展快,交易量大。它良好的规避风险、套利保值、价格发现等功能俨然使得其成为金融界不可或缺的一部分。而近二十余年以来,股指期货已成为最重要的金融衍生产品之一。它是为满足投资者对风险管理的需求而产生的一种金融衍生产品,综合了股票和期货的双重特点,但又不同于一般期货合约。由于其具有金融衍生产品套期保值和价格发现功能之外还具有资产配置、高流动性、稳定市场等功能,股指期货在金融市场上发挥着越来越重要的作用。因此,针对股指期货的研究也显得极为重要。本文通过对沪深300指数期货及恒生指数期货的换月价差进行分析发现：对期货的投资者而言,如果投资期限跨越期货合约到期换月时间点,投资者会面临一定的跳空风险。其中恒生指数期货在换月的时候价差波动更大,所以相关投资者可能更希望能控制恒生指数换月价差的风险。本文针对恒生指数期货的换月价差共设计了四种产品,旨在为他们提供了一种管理上述跳空风险的工具。新工具实质上是一个基于价差的双标的奇异期权。产品一为价差期权：当近月合约的价格高于当月合约价格时,投资者将获得全部差价补贴,相当于完全对冲了跳空风险；产品二、产品叁、产品四均是基于价差期权的障碍期权。产品二与产品叁的障碍值为固定值,但不同的是当超过障碍值时,产品二的收益为0,而产品叁的收益为障碍值。产品四的障碍值设定与当月到期价格有关,为非固定值。本文通过分析主要得出以下结论：(1)当双标的障碍期权的终端值设定形式为我们可得到其定价公式为：其中(2)在同等假设条件下,偏微分方程法求得的结果是最精确的,但是其求解解析解的过程较为复杂,对于一些特殊的期权,我们甚至无法求出其解析解。而蒙特卡洛模拟方法的优势在于,它可以用来估计当收益依赖于标的资产价值S路径而且当它仅仅依赖于S最终价值的情况。应用范围广,且方法操作简单。不过,Monte Carlo模拟方法也有其缺陷,就是计算耗时的问题,而且在提前行权的时候也不易操作,若想提高一位计算精度,至少需要增加100倍的计算量。(3)即使购买价差期权相对于投资者来说也是非常有利的,但是如果能合理的设定障碍值,由此构成的障碍期权会大大降低投资者的成本。(4)针对恒生指数换月跳空风险,较为合适的双标的期权模型为基于价差期权的基础上固定一个价差障碍值K。到期时,当价差小于0或者超过该固定值K时,该期权失效,投资者将无法获得差价补偿。而当价差介于0和K时,投资者可以获得相应的价差补偿。(5)价差障碍期权的价格随着障碍值的增加而无限逼近价差期权。其价格的变化率随着障碍值的增加而减少,当障碍值高于某一值时,障碍期权的价格变化不大。(本文来源于《山东大学》期刊2015-05-21）
霍娜[8]（2014）在《股指期货套期保值效果实证研究》一文中研究指出股指期货作为我国资本市场仅有的两种金融期货品种之一，丰富了我国的金融产品种类，对我国金融市场创新、资本市场健康发展起到了重要的推动作用。股指期货与普通的商品期货类似，其被推出的目的也是为了满足投资者进行风险管理的需要，其投资的基础资产是股票指数，我国资本市场上唯一股指期货的标的是沪深300指数。该指数期货的引入，改变了资本市场没有做空工具的格局，投资者可以通过投资该股指期货做空股市。股指期货产生的根源就是为了满足投资者管理自身风险的需要，因此它的首要功能便是套期保值。投资者套期保值过程中的基本思路为：若投资者持有股票现货组合，投资者面临着资产价格下降的风险，这时可以选择股指期货，买入与现货资产组合类似的期货合约或合约组合，成为期货市场的空头，则可以通过期货市场控制现货市场的风险；或者投资者预计某资产组合价格即将走高，可以在期货市场做多，如若未来资产价格走高则可以通过期货市场的盈利规避现货市场的亏损。进行套期保值操作的首要步骤就是计算最佳的套期保值比率，即投资者需要多少期货合约来规避现货市场的风险。现代研究最优套期保值率的理论主要分两个方向，一个是以风险最小化为方向，一个是以效用最大化为方向。本文选择的研究方向则是以风险最小化为目的的套期保值操作策略，采用了最小二乘法（OLS）回归模型、向量自回归（VAR）模型、向量误差修正（VECM）模型、广义自回归条件异方差（GARCH）模型来计算最优套期保值率，并依据这四种模型得到的实证结果来详细分析套期保值的绩效问题。同时为了与国际发展相对完善的资本市场对比，本文选择与国内资本市场联系比较紧密的香港市场的恒生指数和恒生指数期货做了对比分析。本文通过计量研究发现，国内期货市场与香港期货市场套期保值绩效值都在0.9以上，表明投资者进行套期保值操作可以规避90%以上的风险。通过模型对比分析发现，并不是发展完善的模型就适合我国市场，因此投资者在确定最优的套期保值率时需要选择更适合我国市场的模型。另外，同香港市场相比，国内市场套期保值绩效相对较低，表明现阶段我国大陆资本市场还有很多待完善之处。(本文来源于《河北大学》期刊2014-06-01）
魏洁,韩立岩[9]（2014）在《股指期货与股指期权市场之间的风险传递效应研究——来自香港恒生指数衍生品市场的证据》一文中研究指出为探索股指期货市场与股指期权市场之间的风险传递效应,本文以香港恒指期货市场和恒指期权市场为例,对股指期货和股指期权市场之间的内在波动性动态关系进行了深入细致的实证研究。主要结论为:(1)恒指期货市场和恒指期权市场价格之间具有长期均衡关系;(2)协整残差项对恒指期货市场和恒指期权市场的条件均值和条件方差具有很好地解释力量,并能够更加准确地刻画恒指期货市场和恒指期权市场之间的波动性;(3)香港恒指期货市场和恒指期权市场的溢出效应是彼此不同的,期权市场对期货市场能够起到价格发现的功能。本文的结论为中国适时推出股指期权产品,进而完善我国风险管理体系提供了坚实的证据。(本文来源于《数理统计与管理》期刊2014年06期）
魏洁,王楠[10]（2012）在《市场效率:股指期权、股指期货与股指的关系——来自香港恒生指数市场的证据》一文中研究指出使用2007年7月3日到2009年3月31日期间日度数据,从定价效率和信息效率两个方面讨论并检验了香港恒指衍生品市场的市场效率。研究发现:(1)信息效率检验显示恒指现货、恒指期货市场为弱式有效,恒指期权市场没有呈现出弱式有效的市场特征;(2)定价效率检验显示香港恒指期货、期权市场都是具有定价效率的衍生品市场;(3)恒生指数和其衍生品市场之间的领先——滞后关系符合成本交易假设,恒指期权收益领先恒指期货收益,恒指期货收益领先恒指现货收益,恒指期货和恒指期权市场在价格发现功能中占据主导地位;(4)恒指期权市场的存在,完善了套利机制,增强了现货市场和期货市场的流动性。这个结论为中国持续连贯地发展股指衍生品市场提供了坚实有力的证据,因此笔者建议在沪深300股指期货平稳运行之后,中国应该适时推出同一标的指数的股指期权产品,形成股指期货和股指期权市场并行发展的股指衍生品市场格局。(本文来源于《金融理论与实践》期刊2012年09期）
恒生指数期货论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
在香港地区，面对市场的不确定因素和各种“黑天鹅”事件，投资者惯常采用卖空、指数期货和期权、股票期权等交易方式管理风险，其中采用恒生指数期货及H股指数期货进行套期保值或者对冲较为普遍。指数期货具有优于其他对冲品种的一些特点，如两种产品的成交量大，流通量大，
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
恒生指数期货论文参考文献
[1].范利民,迟云鹏.恒生指数期货与其他主要股指期货的价格走势的关系研究[J].金融经济.2019
[2].石钰.恒生指数及H股指数期货交易策略浅析[N].期货日报.2017
[3].云锋金融财富管理事业部.浅析恒生和H股两大指数期货[N].期货日报.2017
[4].王彬铸.沪深300股指期货与恒生指数于沪港通开通前后套期保值对比研究[J].金融经济.2016
[5].廖济钦.沪深300股指期货与恒生国企指数期货的关联性研究[D].山东大学.2016
[6].奚小红.沪深300股指期货和恒生指数期货定价模型的实证分析[D].华中师范大学.2016
[7].张骏驰.基于恒生指数期货换月价差的结构化产品设计[D].山东大学.2015
[8].霍娜.股指期货套期保值效果实证研究[D].河北大学.2014
[9].魏洁,韩立岩.股指期货与股指期权市场之间的风险传递效应研究——来自香港恒生指数衍生品市场的证据[J].数理统计与管理.2014
[10].魏洁,王楠.市场效率:股指期权、股指期货与股指的关系——来自香港恒生指数市场的证据[J].金融理论与实践.2012