导读:本文包含了台风债券论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:巨灾风险证券化,巨灾债券,蒙特卡洛模拟,Wang两因素模型
台风债券论文文献综述
展凯,刘苏珊,方强[1]（2019）在《基于Wang两因素模型的台风巨灾债券定价——利用广东省台风数据的实证研究》一文中研究指出我国是世界上自然灾害发生较为频繁的国家之一,由于自然灾害的偶发性和不可预测性,往往会带来较大的经济损失和社会危害。巨灾债券作为巨灾风险证券化产品,能够有效弥补巨灾保险的不足,分散巨灾风险,降低巨灾造成的损害,在我国有着广阔的市场前景。巨灾债券进行市场化运营的关键在于定价是否准确。本文利用广东省1983年至2017年间的台风损失数据和1951年至2017年间的台风登陆次数数据,基于非寿险精算和蒙特卡洛模拟方法进行巨灾损失分布和发生次数的拟合,运用Wang两因素模型对台风巨灾债券定价进行实证分析。研究结果表明,巨灾债券价格随着触发概率的下降而上升,保障型债券比无保障型债券价格更高。由上述研究结论带来的启示:第一,建立健全巨灾损失数据库,为巨灾债券定价提供数据支撑;第二,加大财政支持力度,建立巨灾债券融资担保制度;第叁,完善相关法律法规和监管制度,为巨灾债券提供制度保障。(本文来源于《南方金融》期刊2019年10期）
马宗刚,郑军,黄金波,袁鲲[2]（2018）在《Longstaff利率下巨灾债券定价的一种FFT方法——基于广东省1989～2015台风数据的实证分析》一文中研究指出传统的保险市场难以满足日益频发的巨灾风险分散需求,巨灾债券作为一种非传统金融创新工具提供了一种新的分散机制,而精准定价则对巨灾债券的成功发行与交易起着关键作用。本文基于风险中性测度技术,在Longstaff随机利率且巨灾风险累积损失服从复合泊松损失条件下,得到了零息票巨灾债券价格公式;进一步结合广东省1989～2015年台风风暴潮灾害损失数据进行实证分析;最后,针对定价公式复杂性,本文利用快速傅里叶变换方法进行数值求解,结果验证了本文所构模型的可行性。本文的研究是希望能为我国发行巨灾债券与风险测度提供一定的理论基础与技术支持。(本文来源于《运筹与管理》期刊2018年11期）
丁冬[3]（2018）在《巨灾风险证券定价》一文中研究指出我国是世界上受巨灾灾害影响最为严重的国家之一。台风作为典型的巨灾灾害对我国影响重大,特别是对广东地区,台风灾害每年给广东省造成了巨大的损失。这对广东省的经济发展极为不利,急需一个有效的途径来分散风险。目前,我国对于台风这类巨灾灾害造成的损失主要还是依靠政府救助和社会捐助,通过保险和再保险来分散巨灾风险的比例还比较低。因此,迫切需要一种新兴有效的风险转移方式来分散巨灾风险。巨灾风险证券化是指通过证券化将保险现金流转化为流动性较强的有价证券,从资本市场筹集资金以应对巨灾风险,同时将保险风险转移到资本市场的过程。该方法可以有效地分散巨灾风险,提高保险公司的承保能力,解决传统保险市场承保能力不足的问题。常见的巨灾风险证券化产品有巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权和巨灾互换等,其中巨灾债券最为典型,运作得也最成功。因此,通过发行巨灾债券来转移和分散巨灾风险在我国具有一定的可行性。巨灾债券发行成功的关键在于准确定价,而国内目前对巨灾债券定价的研究还处于初步探讨阶段,没有形成统一的标准。故本文基于广东省台风损失数据对台风债券进行定价研究,以期为巨灾债券定价研究提供一些思路。本文首先对巨灾风险的界定和特点作了简要说明,介绍了目前主要的巨灾风险证券化产品,其中巨灾债券作为运作最为成功的巨灾风险证券化产品在我国率先发行的可能性较大。接着从运作方式、触发机制和定价研究叁方面对巨灾债券作进一步阐述。然后以广东省台风数据为研究对象,分别拟合出台风损失金额分布和台风损失次数分布,发现损失金额分布服从对数正态分布,损失次数分布服从泊松分布,结合两者得到台风年总损失分布服从复合泊松分布,并用平移伽玛近似法求出分布参数,再结合CAPM模型、利率二项分布模型和Wang两因素模型分别为台风债券定价。最后对叁种定价模型得到的定价结果进行总结并提出政策建议。(本文来源于《广东外语外贸大学》期刊2018-06-04）
马宗刚,马超群,肖时松[4]（2017）在《台风风暴潮债券定价——基于我国沿海1989～2015灾害数据》一文中研究指出随着沿海经济的发展,风暴潮灾害是我国沿海地区面临最主要的自然灾害之一,严重阻碍了经济的可持续发展,而巨灾债券作为一种非传统巨灾风险对冲工具可有效转移巨灾风险。本文基于风险中性测度技术导出了零息票巨灾债券定价公式,并针对重大风暴潮事件造成经济损失的极端特征,采用极值理论中的门限峰值(POT)法研究了风暴潮灾害损失分布的尾部特征。进一步结合我国沿海1989年1月至2015年12月风暴潮直接经济损失数据,研究发现利用门限峰值法重构数据后,广义帕累托分布拟合我国沿海风暴潮损失尾部数据比对数正态、威布尔、伽马等传统厚尾分布拟合效果更好。进而估计并校准了定价模型中的参数,同时给出了一种混合逼近方法对定价模型进行数值求解。最后,数值结果表明巨灾债券价格随着合约期限的增加而减少,随着门限水平的提高而升高,从而验证了定价模型的可行性。(本文来源于《系统工程》期刊2017年09期）
王海艳,时妍婧,石晓蓉[5]（2017）在《单一风险巨灾债券定价研究——以浙江省台风债券为例》一文中研究指出中国自然灾害频发,且具有很强的地域性,因此巨灾风险应对机制的构建非常重要。相比较巨灾保险和再保险,巨灾风险证券化具有运作效率高,交易成本低,风险分散范围更广阔等优势。目前有关巨灾债券的研究已非常深入,但大多基于整个国家范围进行讨论,很少有学者针对风险发生的特定区域来设计巨灾债券并进行定价研究。台风作为我国东南沿海地区的主要巨灾种类,几乎每年都会造成巨大经济损失。以浙江省为例,其近十年来台风损失就超过千亿。考虑到数据的完整性和样本数量的充足性,本文选取浙江省历年台风发生及其造成的经济损失的历史数据,对浙江省台风债券进行设计和定价研究,为浙江省抵抗台风侵害提供建议工具。首先,在巨灾债券定价理论研究综述部分,本文分别总结了国际和国内对巨灾债券定价的研究,逐一分析了国内外经典的定价模型和其实证应用研究。在市场环境分析上,本文通过目前浙江省巨灾救助存在的不足和缺陷提出发行浙江省台风巨灾债券的必要性。在实证方面,本文采用浙江省台风损失的历史数据,利用Matlab软件对以上数据进行处理。在确定巨灾债券的期限和触发机制之后,先利用基于利率期限结构的二叉树模型对远期利率进行估计,并结合台风发生的频率和带来的经济损失对浙江省台风损失分布进行拟合,利用现金流贴现方法对保本型巨灾债券、本金部分保障型巨灾债券、延期偿付型巨灾债券分别进行定价。另外,本文还对不同触发条件对巨灾债券价格的敏感性进行了分析。本文旨在以浙江省台风巨灾债券定价作为单一风险标的巨灾债券定价的一个尝试,以促进更多针对区域性灾害风险的证券化产品的开发研究,从而推动各地方抵御灾害能力的提升。(本文来源于《2017中国保险与风险管理国际年会论文集》期刊2017-07-19）
邵非易[6]（2015）在《基于均衡定价理论的我国台风巨灾债券定价研究》一文中研究指出一些大型的自然灾害,例如台风、海啸、地震以及由之引起的山体滑坡、泥石流等不仅给当地的居民生活带来了严重的困难,同时也对国家的经济发展产生了一定负面影响。因此,找出能够有效应对这些自然灾害所带来严重后果的措施就显得尤为重要。近几年来,我国巨灾频发,虽然政府和社会各界都能在灾后进行救助和捐赠,但是这种方法在有效性和程度上仍显不足,而巨灾债券作为国外金融保险相结合的一项创新产品,成功地提高了保险公司对巨灾风险的承保能力,也有效解决了巨灾补偿资金不足的问题。巨灾风险债券的运作机制是指通过发布相关的证券产品将市场中的闲散资金集中起来,如果发生了自然灾害,那么就有足够资金进行有效的灾后救助；如果没有发生自然灾害,也能补偿投资者高于无风险债券的资金收益。为了使巨灾风险衍生品在复杂多变的金融市场更高效地发行和流通,多年来经济学界一直致力于巨灾风险衍生品定价问题的研究。本文首先对我国1992年来损失在1亿元以上的台风损失分布进行拟合,由于我国台风损失数据显示出来的特征,本文特别选择一种能对具有尖峰、厚尾、偏态特征的分布进行很好拟合分布的g-h分布进行分析；然后在均衡定价理论的基础上提出一种台风巨灾债券利率定价模型,并考虑道德风险的因素修正完善了该模型；最后利用相关数据进行了实证分析,设计出叁种台风巨灾债券并算出了它们的利率。本文通过g-h分布对巨灾损失的分布拟合取得了较为理想的结果,同时,在实证分析中得出巨灾债券利率变化符合金融市场运作特征以及外部因素不可忽略的结论。(本文来源于《湖南大学》期刊2015-05-29）
赵红,宋立温[7]（2014）在《我国台风损失分布拟合与债券定价研究》一文中研究指出文章利用1991~2011年登陆我国的台风数据对我国台风损失分布进行拟合,通过分析发现,Gamma分布对我国台风损失拟合较好,在对比了巨灾债券定价模型的基础上,选择了Wang双因素模型对我国台风债券定价进行实证研究,为我国台风债券的发展提出对策与建议。(本文来源于《中国集体经济》期刊2014年36期）
邵新力,邵非易[8]（2014）在《中国台风巨灾债券利率定价研究——基于均衡定价理论》一文中研究指出通过对我国1992年以来损失在1亿元以上的台风损失分布进行拟合,根据我国台风损失数据特征,选择一种能对具有尖峰、厚尾、偏态特征的分布进行较好拟合分布的g-h分布进行分析;在均衡定价理论的基础上构建一种台风巨灾债券利率定价模型,并利用相关数据进行定价分析,将模型应用于叁种台风巨灾债券并计算出其利率。结果表明,无论是哪种类型的巨灾债券,由于利率均高于同期国债利率,对投资者来说都具有较大吸引力,是一种较为理想的巨灾风险创新产品。(本文来源于《财经理论与实践》期刊2014年06期）
张学仁[9]（2014）在《台风巨灾风险债券的定价研究》一文中研究指出近年来,世界范围内巨灾的频繁发生,造成了巨大的财产损失和人员伤亡。特别是21世纪以来,巨灾的年发生次数和造成的损失程度都略有增加,巨灾损失额的增加使保险行业面临着严峻挑战。保险公司可能因为承担了某次意想不到的巨灾而面临清算或者破产,同时巨灾也导致被保险人遭受损失。因此,保险人为了解决其承保能力不足的窘境,迫切希望能出现一种新的金融衍生工具来转移承保风险。经过专业人士的探索和研究,巨灾风险债券应运而生。巨灾风险债券是巨灾风险证券化的产品之一,产品设计的主要目的是为了进行巨灾风险的转移,通过发行与巨灾损失相关联的债券,把资本市场和保险市场紧密联系起来,使得资本市场和保险市场的资金更好地相互流通。未来巨灾债券在我国内地的发行,将会促进保险行业的蓬勃发展,并为保险业注入新的血液。国外巨灾风险债券的发行已经趋于成熟,本文在国外巨灾风险债券发行的基础上,探究我国台风巨灾风险债券的定价原理。本文第一部分讲述了巨灾债券的形成背景,国外巨灾债券的发行现状及其分类,归纳了国外债券的发行形势以及目前我国发行巨灾风险债券可能遇到的难题,并展望了我国巨灾债券未来发行的可能性。第二部分介绍了巨灾债券的基本知识和巨灾债券定价的相关模型及其原理。第叁部分为实证分析。基于1989—2012年我国内地在台风巨灾中直接损失金额超过1亿元的样本数据,根据样本数据的统计特征,首先使用多种分布模型对台风样本数据进行拟合,根据模型拟合结果进行了拟合优度和K-S检验,并用MATLAB画出拟合效果图,通过直观比较图形和模型检验的结果,选出最优拟合模型；然后,在介绍g-h分布的基础上,使用g-h分布对样本数据进行拟合和检验；最后,采用复合泊松分布拟合年台风损失金额,并使用平移的伽马分布拟合复合泊松分布。第四部分对台风巨灾债券进行定价研究。在前文分析的基础上,设计了几种不同期限的巨灾风险债券,并对其进行定价分析。首先采用LFC模型对我国台风巨灾风险债券定价,得出我国叁年期台风巨灾债券的价差表；然后采用利率二项分布模型和现金流贴现模型对台风巨灾风险债券进行定价分析,得出我国叁年期台风巨灾债券的预计现金流和价格；最后运用Wang两因素模型对我国一年期的台风巨灾债券进行定价分析,通过计算得出不同触发点下我国一年期不同本金损失比例的台风巨灾证券价格,其中Wang两因素模型中的参数λ是Wang使用美国巨灾债券数据拟合得出的。第五部分对本文进行总结,并给出了巨灾债券在我国试点发行的相关政策建议。本文的创新点是在选择了最合适的拟合分布后,通过借鉴外国的模型对我国的台风巨灾债券进行拟合定价,给出不同触发点下台风巨灾风险债券的价格,为我国未来发行巨灾风险债券提供指导和建议。(本文来源于《江西财经大学》期刊2014-06-01）
包薇薇[10]（2014）在《巨灾保险证券化研究》一文中研究指出1970年起，全球范围内不断发生特大自然灾害，巨灾成为了横亘在人类经济社会发展的巨大阴影。巨灾发生频率虽低，但破坏范围集中、产生经济损失巨大并且很难得到可靠的预测。我国是自然灾害较多发的地区之一，在影响我国众多的灾害中，台风是影响我国沿海省份以及部分内陆地区的主要灾害，浙江省地处我国东部沿海，是台风灾害多发省份，台风给浙江省造成了严重的经济损失。我国保险业承保能力的不足以及再保险的制度局限性迫切要求在传统再保险之外寻找分散巨灾风险的解决之道，因此发展巨灾保险风险证券化很有必要，特别是台风风险证券化。本文针对众多巨灾中的台风灾害，结合深受该巨灾影响的浙江省受灾的实际情况，具体得到台风灾害的损失额分布、灾害次数分布以及相应的台风巨灾风险债券价格，设计出适应浙江地区台风灾害特征的台风巨灾风险债券。通过本文可以对巨灾债券的产品特点、运行机制以及定价模型有更清晰的全面的认识，同时摆脱巨灾债券宽泛而不具体的应用，以具体的浙江台风灾害数据为具体进行产品设计更具深刻性。文章首先介绍了介绍传统巨灾保险存在的缺陷及巨灾灾害的特征，从而引出通过与资本市场相连接，实现创新型巨灾再保险-巨灾保险风险证券化的必要性，并具体介绍巨灾保险风险证券化产品，对本文的重点巨灾债券进行了详细介绍；其次分别从我国的巨灾风险管理体系和资本市场两个角度探讨了在我国引入巨灾债券的必要性和可行性；然后对巨灾债券的定价模型进行了全面的研究，提出了本文实证所应用的改性的巨灾债券定价模型；接下来，介绍了浙江台风灾害的时空特征以及灾害损失分布特征，在巨灾债券定价的过程中，考虑到一些外部的影响因素（如道德风险），具体设计出基于浙江台风灾害的巨灾债券。最后，提出结论和建议，探讨了政府在巨灾债券运行机制中的角色界定，即政府应当作为巨灾债券运作的主导力量，并建立巨灾保险基金，使得巨灾债券作为传统再保险机制的补充，从而完善我国巨灾风险管理体系。(本文来源于《浙江财经大学》期刊2014-01-01）
台风债券论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
传统的保险市场难以满足日益频发的巨灾风险分散需求,巨灾债券作为一种非传统金融创新工具提供了一种新的分散机制,而精准定价则对巨灾债券的成功发行与交易起着关键作用。本文基于风险中性测度技术,在Longstaff随机利率且巨灾风险累积损失服从复合泊松损失条件下,得到了零息票巨灾债券价格公式;进一步结合广东省1989～2015年台风风暴潮灾害损失数据进行实证分析;最后,针对定价公式复杂性,本文利用快速傅里叶变换方法进行数值求解,结果验证了本文所构模型的可行性。本文的研究是希望能为我国发行巨灾债券与风险测度提供一定的理论基础与技术支持。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
台风债券论文参考文献
[1].展凯,刘苏珊,方强.基于Wang两因素模型的台风巨灾债券定价——利用广东省台风数据的实证研究[J].南方金融.2019
[2].马宗刚,郑军,黄金波,袁鲲.Longstaff利率下巨灾债券定价的一种FFT方法——基于广东省1989～2015台风数据的实证分析[J].运筹与管理.2018
[3].丁冬.巨灾风险证券定价[D].广东外语外贸大学.2018
[4].马宗刚,马超群,肖时松.台风风暴潮债券定价——基于我国沿海1989～2015灾害数据[J].系统工程.2017
[5].王海艳,时妍婧,石晓蓉.单一风险巨灾债券定价研究——以浙江省台风债券为例[C].2017中国保险与风险管理国际年会论文集.2017
[6].邵非易.基于均衡定价理论的我国台风巨灾债券定价研究[D].湖南大学.2015
[7].赵红,宋立温.我国台风损失分布拟合与债券定价研究[J].中国集体经济.2014
[8].邵新力,邵非易.中国台风巨灾债券利率定价研究——基于均衡定价理论[J].财经理论与实践.2014
[9].张学仁.台风巨灾风险债券的定价研究[D].江西财经大学.2014
[10].包薇薇.巨灾保险证券化研究[D].浙江财经大学.2014