导读:本文包含了叁叉树实物期权论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:专利权价值评估,实物期权法,二叉树模型
叁叉树实物期权论文文献综述
刘倬君[1]（2018）在《基于二叉树模型的实物期权法在专利权价值评估中的应用研究》一文中研究指出在国家知识产权战略的深入推进下,我国的专利申请量成倍增长,稳居全球第一。专利权作为企业知识产权的关键组成部分,其价值评估成为企业实现知识产权成果转化中的重要一环。随着专利权交易活动的日益频繁,合理的专利权价值评估方法对于专利权出资、转让交易、质押融资、对外维权等经济活动至关重要,因此有必要深入研究专利权价值评估方法,充分实现专利权价值的经济效益和社会效益。国内目前关于专利权价值评估的研究方法主要采用传统评估方法,忽略了专利权的不确定性带来的未来投资价值,具有一定的局限性,无法合理确定专利权价值。鉴于专利权的实物期权特性,本文采用实物期权法来评估专利权价值,以期为我国专利权价值评估方法的选择提供更加合理的建议。本文主要分为五部分,首先从研究背景和研究意义入手分析了实物期权法和实物期权法在专利权价值评估中的研究现状,简单介绍了本文的主要研究内容、研究意义和研究方法;其次,在界定了专利权和专利权价值评估概念的基础上,介绍了专利权价值的实现路径并详细分析了影响专利权价值的影响因素;然后,在实物期权理论基础的上通过分析专利权的期权特性和内含的期权类型探讨了实物期权法评估专利权价值的适用性并建立了二叉树专利权价值评估模型;再然后,引入实际案例运用收益口径的分成法和实物期权法对专利权价值进行了评估,对比分析了两种评估结果;最后对本文的研究内容和结论进行总结,指出研究的不足之处和以后的研究方向。(本文来源于《河北大学》期刊2018-05-01）
林海宁[2]（2016）在《股票价值评估——实物期权下二叉树模型的应用》一文中研究指出研究表明,相比于传统的股利贴现模型,剩余收益(EBO)模型对股票价格更具解释力,但EBO模型仍未解决公司经营过程中的不确定性问题。文章利用二叉树模型对实物期权进行定价,结合具有明显优势的EBO模型,对公司的股票价值做出更加科学的评估。(本文来源于《市场论坛》期刊2016年06期）
李伟[3]（2016）在《实物期权下二叉树模型在企业价值评估中的运用研究——以SH矿业股份有限公司为例》一文中研究指出利用实物期权来评估企业价值能充分考虑到企业中的一些不确定性因素,已经被越来越多的应用,本文中详细介绍了企业价值评估的相关理论概述,实物期权下二叉树模型评估原理及方法,并以SH矿业股份有限公司为例进行该方法的运用。(本文来源于《经贸实践》期刊2016年07期）
颉茂华,焦守滨[4]（2014）在《二叉树实物期权的知识产权价值评估定价研究》一文中研究指出期权方法不仅考虑项目自身的现金流,还要考虑由于选择权而带来的战略投资价值。本文以二叉树期权模型为基础,结合实例分别比较传统价值评估方法和二叉树期权模型下的投资价值,并在每年的现金净流量和投资成本方面进行了敏感性分析,得出二叉树期权模型更加适合于知识产权价值评估的结论。(本文来源于《中国资产评估》期刊2014年04期）
陈泽新,陈丽娜,杨一平[5]（2014）在《引入改进二叉树模型的信息系统项目实物期权的研究》一文中研究指出如何评价信息系统项目价值对项目周期内的各项活动,尤其是项目投资与否有着重要的意义。本文旨在找到针对信息系统项目的评价模型,并给出一系列可循的评价步骤对项目价值进行评价,为组织的信息化决策提供支持;在文献研究的基础上,通过对比分析,以二叉树实物期权模型为基础,结合信息系统项目的具体特点,找出科学的、适用性好的评估方法。(本文来源于《经济与管理研究》期刊2014年04期）
盛涛[6]（2013）在《企业价值评估》一文中研究指出价值评估一直以来都是财务会计学和金融学研究的热点之一。William Myron Samuel Scholes等学者正是因其在价值评估领域的建树而斩获经济学诺贝尔奖。当前,财务会计和金融理念相结合更是价值评估的前沿研究。对于投资者而言,合理评估“投资项目”的价值是投资成功的第一步。衡量投资收益是以投资成本为依据的,投资项目的估值就是为投资成本划定一个区间。成功的价值评估,既有助于投资者以最低的成本取得投资,又有利于保护投资目标自身的经济利益。2010年中国的民营企业——浙江吉利控股集团,以18亿美元的代价收购了当时净资产就达15亿美元(品牌资产近100亿)的瑞士着名汽车公司——沃尔沃。吉利的成功不乏“价值评估”的功劳。2008年雅虎董事会郑重拒绝微软446亿美元的收购提案,雅虎正是在全面评估企业价值后,发现自身价值被低估,从而拒绝微软。除了投资者外,价值评估对其他市场经济主体也具有重大意义。对于企业经营管理者而言,合理的评估企业价值,是改善管理体制、提高管理效率和制定发展战略、投资策略的重要依据：对宏观经济管理部门而言,合理的预测企业价值有助于监管部门准确的分析行业特点,提高产业政策及宏观监管的有效性。此外,企业价值评估结果是商业银行对企业信用评级的重要依据,是证券公司承销新股时定价的基础,更是公众投资者评估上市公司投资价值的主要工具。合理评估企业价值的意义深远,但要准确的预测企业的价值绝非易事。一方面原因在于信息的不对称,另一方面在于企业经营过程中的不确定性和企业经营的特点。投资者可以通过企业的财务报表降低信息不对称的影响,经营的不确定性却一直是企业估值的难题。再加之,随着科技的迅猛发展,当今企业呈现出新的经营特点：90年代,按市场价值计算的全球十大公司均是工业或自然资源行业的“百年老店”；到了21世纪初,成立不足30年的微软和思科却排名全球市值前两位。在中国,诸如腾讯、百度、新浪等公司价值都在飞速增长。这些企业都具有以下共同点：营业额巨亏、前期成本支出巨大,无形资产是其主要资产,公司市值成倍增长,未来现金流量不确定性大。这些都给传统的价值评估模式带来了巨大的挑战。企业价值评估的研究由来已久,当前现金流量折现法是价值评估的主流方法。现金流量折现法在预测企业未来产生的现金流量的基础上,按一定的折现率折现现金流量,以其和值代表企业的价值。现金流量折现法是从企业未来收益的角度来评价企业价值,符合投资者注重投资增长性的要求。因而,自其出现便受到理论界和实务界的青睐。经过历代学者的不断修正和发展,在现金流量折现的原理上产生了很多价值评估模型。实践证明,相对于其他的价值评估方法,现金流量折现模型在评估经营稳定、发展成熟的企业的价值中效果确实很好。但传统的现金流量折现模型是一种静态评估方法。它以投资具有“可逆性”为前提,假定企业的现金流量呈现单一的稳定增长趋势。Hayes、Riggs实证得出,投资具有“不可逆性”,即投资者在投资后不能不费任何代价将投资成本完全收回,但是却有避免“不可逆性”的机会。这种机会实质上就是投资过程中,投资者拥有的一种“期权”。随着企业价值新特点的出现,传统现金流量折现法不能动态计算企业价值(现金流量不稳定)以及评估结果忽略了投资过程中的“期权”价值的缺陷愈发明显,相关学者对其进行了修正,出现了两种新兴的价值评估模型：剩余收益模型(EBO)和经济增加值模型(EVA)从不同的角度计算企业的价值；但仍然没有解决传统现金流量折现模型的固有问题。在这种背景下,实物期权应运而生。实物期权是金融期权理念在实物投资领域的延伸和发展。利用期权在处理不确定性上的优势和期权定价模型来计量投资过程中“期权”的价值,实物期权引入价值评估领域能够有效弥补现金流量折现模型的不足。本文旨在利用实物期权下的二叉树期权定价模型结合传统现金流量折现模型,以期在企业价值评估新方法的摸索中有所突破。本文可以分为五部分：第一部分为引言,主要介绍本文的研究背景、意义和国内外企业价值评估的研究现状。第二部分为理论评述,包括第2、3节内容,第2节重点分析了现金流量折现法的原理、模型并比较了它们的优缺点和适应性；第3节详细介绍了实物期权的基本理论,包括实物期权的涵义、分类以及两类实物期权定价模型的推导：Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型。第叁部分为模型设计部分,本部分是本文的第4节,也是本文的重点部分。笔者以企业的销售现金流量为切入点,假定未来每个时期的销售现金流量都有上升或下降两种变化趋势,从而构造出了一个简单的多期二叉树模型,并根据二叉树期权定价原理计算出各个时点上销售现金流量的上升乘数与下降乘数,以此来预测未来各期的销售现金流量。笔者结合实体自由现金流量模型,将企业经营周期划分为“预测期”和“后续期”。在“预测期”内,以基期的成本、费用率为基准,计算出销售现金流量对应的各个时点上的实体自由现金流量；假设企业在“后续期”达到稳定状态,利用永续模型计算企业在该阶段的价值。然后,笔者将两个阶段的现金流量按照加权平均成本折现至评估年份,求得的折现值作为未调整的企业价值。可知,该计算结果是考虑了企业经营过程中现金流量不稳定因素的结果。因此,评估结果比传统的单一预测增长的评估模型的结果更符合实际。为了更全面的反应企业的价值,笔者通过“清算价值”调整各个时点上的估值结果。因此,调整后的企业价值包括了企业经营过程中的“期权”价值。第四部分是实证部分,包括第5、6小节。在第5节中,笔者以中金黄金股份有限公司为例,具体阐述了实物期权下企业价值评估的二叉树模型的应用。从计算结果来看,以2010年为基期算得的2011年未调整的企业价值与2011年的实际价值大约相差6.72%,考虑进企业经营中的“期权”价值后,差异扩大为7.78%。与当前估计模型的经验数据相比,该估值结果的差异较小,模型评估结果有效。第6小节中,笔者选取了A股市场上100家公司作为样本企业,利用文中模型逐一计算样本企业2011年的评估价值。通过对比估值结果与当年的实际价值,利用文中设计的模型计算得出了不包含企业经营过程中“期权”价值的结果与实际价值的差异在15%以内的样本企业占样本总数的78%,表明该模型能够比较有效的评估企业的价值；考虑了“期权”价值后,笔者发现对于那些因加权平均资本成本高且销售现金流量增长率偏低而使未调整企业价值低于企业实际总价值的企业,“期权”价值一般较大;而对于其他未调整企业价值就已经大于企业实际总价值的企业,“期权”价值一般较小。考虑“期权”价值后,样本企业的价值普遍上涨,这恰好印证了企业的市场价值一般都较账面价值高的原因：市场价值既包含了企业的有形资产的价值又包含了潜在的“期权”价值。因此,考虑进“期权”价值后的评估结果——调整后的企业价值更能全面反映样本企业的实际价值。第五部分是本文的结论以及本文中有待进一步研究的问题。在本文中笔者大胆尝试了在实物期权下设计评估企业价值的新模型,由于水平有限在模型的设计中存在很多不足,笔者将在今后的学习和工作中做进一步研究。本文的创新点主要体现在两个方面：第一,利用实物期权下的二叉树模型弥补了传统静态价值评估方法无法处理动态情况的缺点；第二,“清算价值”的引入,体现了企业经营过程中隐含的“期权”价值,经调整后的评估价值更能全面体现企业的价值。实物期权在我们的发展历程还很短,在价值评估的实务中应用也很少。但鉴于其在处理不定性上的优势以及期权理念,实物期权理念的引入和应用有利于价值评估体系的完善和发展,有利于为投资者提供一种更可靠的分析企业价值的思路。(本文来源于《西南财经大学》期刊2013-03-01）
韩露[7]（2013）在《实物期权理论在房地产投资时机决策中的应用——基于二叉树模型的实例分析》一文中研究指出房地产投资项目中隐含着各种实物期权,运用基于二叉树模型的实物期权理论可以对房地产开发投资项目进行评价,以此做出投资决策。实物期权的应用不仅是对投资机会的选择,更重要的是要考虑对延迟投资和放弃投资的项目价值分析。管理者应当密切关注当前的经济环境变化以及信贷政策的导向,运用实证分析,结合经验进行投资决策分析,做长远的投资规划。(本文来源于《金融教学与研究》期刊2013年01期）
张波[8]（2011）在《实物期权二叉树模型在稠油开发评价中的应用》一文中研究指出传统的评价方法已很难适用稠油开发的科学决策。实物期权法能够对不确定性高的稠油开发项目的期权价值进行科学和合理的评价。把实物期权的二叉树模型应用于稠油开发项目中,并以河南油田某稠油区块开发为实证评价了该区块期权价值,分析了开发时机。(本文来源于《石油地质与工程》期刊2011年06期）
王静,齐彩云,张东[9]（2011）在《基于实物期权的创业板企业价值评估二叉树模型研究》一文中研究指出一、引言2009年我国创业板市场的推出,使得对创业板企业进行合理的估值成为投资者关心的问题。创业板企业较之主板上市公司具有:企业规模小、成长性强、业务模式新、经营风险高等特点。其中高成长性和高风险性是其主要特征。高成长性主要依托于企业内部新产品和新商业模式的开发和实现,这些潜在的增长机会对创业板企业的价值起到决定性作用,这也成为创业板企业最大的亮点。但是不容否认的是,创业板企业由于行业及自身发展的原因存在很大的风险。(本文来源于《财会通讯》期刊2011年17期）
卢兴杰,向文彬[10]（2010）在《实物期权二叉树方法在房地产投资决策中的应用》一文中研究指出房地产是我国国民经济的支柱产业,传统的净现值贴现方法不再适合于评估房地产项目的价值。本文将实物期权定价的二叉树方法运用于房地产项目投资决策,通过对案例的解析来说明该方法较传统的净现值贴现方法更适合于房地产项目投资决策。(本文来源于《财会月刊》期刊2010年24期）
叁叉树实物期权论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
研究表明,相比于传统的股利贴现模型,剩余收益(EBO)模型对股票价格更具解释力,但EBO模型仍未解决公司经营过程中的不确定性问题。文章利用二叉树模型对实物期权进行定价,结合具有明显优势的EBO模型,对公司的股票价值做出更加科学的评估。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
叁叉树实物期权论文参考文献
[1].刘倬君.基于二叉树模型的实物期权法在专利权价值评估中的应用研究[D].河北大学.2018
[2].林海宁.股票价值评估——实物期权下二叉树模型的应用[J].市场论坛.2016
[3].李伟.实物期权下二叉树模型在企业价值评估中的运用研究——以SH矿业股份有限公司为例[J].经贸实践.2016
[4].颉茂华,焦守滨.二叉树实物期权的知识产权价值评估定价研究[J].中国资产评估.2014
[5].陈泽新,陈丽娜,杨一平.引入改进二叉树模型的信息系统项目实物期权的研究[J].经济与管理研究.2014
[6].盛涛.企业价值评估[D].西南财经大学.2013
[7].韩露.实物期权理论在房地产投资时机决策中的应用——基于二叉树模型的实例分析[J].金融教学与研究.2013
[8].张波.实物期权二叉树模型在稠油开发评价中的应用[J].石油地质与工程.2011
[9].王静,齐彩云,张东.基于实物期权的创业板企业价值评估二叉树模型研究[J].财会通讯.2011
[10].卢兴杰,向文彬.实物期权二叉树方法在房地产投资决策中的应用[J].财会月刊.2010