本文主要研究内容
作者赵政（2019）在《永泰能源债券违约案例分析》一文中研究指出：近年来,在外围经济持续向好,国内经济下行压力加大的双重冲击下,国内投资消费增速均有所下降,融资趋紧,信用收缩,企业投资成本上升,再加上去产能、去杠杆以及质押新规等新政的逐步深化实施,在一定程度上释放了风险,使得过去依靠过度借债扩张、定增、股权质押等来急速扩张的企业难以适应新形势的变化。融资渠道受限,债券偿还难度加大,导致在债券集中到期的2018年发生的债券违约事件不论是数量还是金额都有大幅度的增加,债券的信用风险逐步扩大,对投资者的利益和市场稳定带来了不小的冲击。因此针对如何应对债券违约,维护债券市场稳定,保护投资者利益,选择合适的债券违约处置方式等问题显得尤为重要。本文选取了永泰能源作为案例代表,其发行的17永泰能源CP004未能兑付本息,构成实质性违约,此次违约又触发了发行人另外13支本金合计99.3亿元银行间债券以及永泰集团发行的10亿元18永泰集团SCP001的“交叉保护条款”,加深了此次违约的影响程度。通过对永泰能源债券违约事件的前因和后果进行深入分析,发现该公司债券违约的直接原因是借款到期集中,再配合银团贷款的收紧,导致企业的现金流难以维持正常生产经营,间接原因是由于企业盲目扩张,高负债率,固定资产不断套现,外部融资渠道有限。本文的内容主要划分为五个章节,第一章节是引言,主要介绍了本文的研究背景和目的、研究意义、典型性分析、相关文献综述等内容;第二章节是永泰能源的债券违约案例介绍,主要讲述了永泰能源的行业背景、公司基本情况以及债券违约的产生过程;第三个章节是本文的案例分析部分,也是文章的核心,本部分主要从内部原因和外部原因两个方面分析永泰能源债券违约的原因,以探讨该企业产生债券赎回危机的风险点,并对永泰能源违约后的影响以及债券处置方式做了一个分析,为下一章节提出的建议策略奠定事实基础;第四章节是基于永泰能源债券违约危机产生的原因,处置方式,为发行人、监管机构、评级机构、投资者提出一些建议;最后,在结论与启示部分,笔者对永泰能源债券违约危机案例的分析做出了总结,并对当前有类似情况的产能过剩类企业的未来投融资规划及发展方式做出展望。
Abstract
jin nian lai ,zai wai wei jing ji chi xu xiang hao ,guo nei jing ji xia hang ya li jia da de shuang chong chong ji xia ,guo nei tou zi xiao fei zeng su jun you suo xia jiang ,rong zi qu jin ,xin yong shou su ,qi ye tou zi cheng ben shang sheng ,zai jia shang qu chan neng 、qu gang gan yi ji zhi ya xin gui deng xin zheng de zhu bu shen hua shi shi ,zai yi ding cheng du shang shi fang le feng xian ,shi de guo qu yi kao guo du jie zhai kuo zhang 、ding zeng 、gu quan zhi ya deng lai ji su kuo zhang de qi ye nan yi kuo ying xin xing shi de bian hua 。rong zi qu dao shou xian ,zhai quan chang hai nan du jia da ,dao zhi zai zhai quan ji zhong dao ji de 2018nian fa sheng de zhai quan wei yao shi jian bu lun shi shu liang hai shi jin e dou you da fu du de zeng jia ,zhai quan de xin yong feng xian zhu bu kuo da ,dui tou zi zhe de li yi he shi chang wen ding dai lai le bu xiao de chong ji 。yin ci zhen dui ru he ying dui zhai quan wei yao ,wei hu zhai quan shi chang wen ding ,bao hu tou zi zhe li yi ,shua ze ge kuo de zhai quan wei yao chu zhi fang shi deng wen ti xian de you wei chong yao 。ben wen shua qu le yong tai neng yuan zuo wei an li dai biao ,ji fa hang de 17yong tai neng yuan CP004wei neng dui fu ben xi ,gou cheng shi zhi xing wei yao ,ci ci wei yao you chu fa le fa hang ren ling wai 13zhi ben jin ge ji 99.3yi yuan yin hang jian zhai quan yi ji yong tai ji tuan fa hang de 10yi yuan 18yong tai ji tuan SCP001de “jiao cha bao hu tiao kuan ”,jia shen le ci ci wei yao de ying xiang cheng du 。tong guo dui yong tai neng yuan zhai quan wei yao shi jian de qian yin he hou guo jin hang shen ru fen xi ,fa xian gai gong si zhai quan wei yao de zhi jie yuan yin shi jie kuan dao ji ji zhong ,zai pei ge yin tuan dai kuan de shou jin ,dao zhi qi ye de xian jin liu nan yi wei chi zheng chang sheng chan jing ying ,jian jie yuan yin shi you yu qi ye mang mu kuo zhang ,gao fu zhai lv ,gu ding zi chan bu duan tao xian ,wai bu rong zi qu dao you xian 。ben wen de nei rong zhu yao hua fen wei wu ge zhang jie ,di yi zhang jie shi yin yan ,zhu yao jie shao le ben wen de yan jiu bei jing he mu de 、yan jiu yi yi 、dian xing xing fen xi 、xiang guan wen suo zeng shu deng nei rong ;di er zhang jie shi yong tai neng yuan de zhai quan wei yao an li jie shao ,zhu yao jiang shu le yong tai neng yuan de hang ye bei jing 、gong si ji ben qing kuang yi ji zhai quan wei yao de chan sheng guo cheng ;di san ge zhang jie shi ben wen de an li fen xi bu fen ,ye shi wen zhang de he xin ,ben bu fen zhu yao cong nei bu yuan yin he wai bu yuan yin liang ge fang mian fen xi yong tai neng yuan zhai quan wei yao de yuan yin ,yi tan tao gai qi ye chan sheng zhai quan shu hui wei ji de feng xian dian ,bing dui yong tai neng yuan wei yao hou de ying xiang yi ji zhai quan chu zhi fang shi zuo le yi ge fen xi ,wei xia yi zhang jie di chu de jian yi ce lve dian ding shi shi ji chu ;di si zhang jie shi ji yu yong tai neng yuan zhai quan wei yao wei ji chan sheng de yuan yin ,chu zhi fang shi ,wei fa hang ren 、jian guan ji gou 、ping ji ji gou 、tou zi zhe di chu yi xie jian yi ;zui hou ,zai jie lun yu qi shi bu fen ,bi zhe dui yong tai neng yuan zhai quan wei yao wei ji an li de fen xi zuo chu le zong jie ,bing dui dang qian you lei shi qing kuang de chan neng guo sheng lei qi ye de wei lai tou rong zi gui hua ji fa zhan fang shi zuo chu zhan wang 。
论文参考文献
论文详细介绍
论文作者分别是来自河北经贸大学的赵政，发表于刊物河北经贸大学2019-06-20论文，是一篇关于永泰能源论文,债券违约论文,评级论文,监管论文,河北经贸大学2019-06-20论文的文章。本文可供学术参考使用，各位学者可以免费参考阅读下载，文章观点不代表本站观点，资料来自河北经贸大学2019-06-20论文网站，若本站收录的文献无意侵犯了您的著作版权，请联系我们删除。
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