（四川省社会科学院，四川成都610071）
摘要：近年来，中国的互联网融资经历了快速增长，预计将在经济中发挥越来越重要的作用。中小企业在经济增长中又起到了不可替代的作用，然而融资约束始终是限制中小企业进一步发展的重要因素。所以本文就互联网金融做出简要的论述分析，并对中小企业加以描述，结合互联网金融的特点，为进一步促进互联网金融为中小企业提供融资服务提出建议。
关键词：互联网金融；中小企业；融资
互联网深入人们的生活，在发展的过程中，互联网信息技术在传统金融的基础上，以其特有的兼容性催生出了互联网金融，这不简简单单是融资方式改变，甚至改变了普通人生活的方式。中国互联网金融的发展，在阿里巴巴，腾讯等互联网企业的推进下使得中国社会消费方式直接跨过信用卡支付时代进入了移动支付时代。互联网金融这种新的金融方式，不止打破了地域的限制，降低了不同地区资金供给与需求的门槛，还通过对现实社会中的信息记录，对信息汇总分析形成在一定程度上能够反映现实情况的数据体系，提高了信息的利用效率，减少了不必要的菜单成本，脚底成本。
一、互联网金融的概念界定以及发展历程
互联网金融这一概念最早由我国提出，但是到现在也没有一个非常清晰完整的互联网金融定义的描述。其实早在1997年的MarryCronin博士在《BankingandFinanceontheInternet》一书中就提到过网络可以将资本以极快的速度送往任何网络所及的地方。互联网技术的发展，通讯速度的提高，使得单位时间内可以传递的信息较以往有了巨大的提升。阿里巴巴创始人马云在2013年提出互联网金融是互联网企业实现金融业务，而不是传统商业银行，资本市场的金融职能互联网化。当然一般由互联网现代信息技术，即大数据技术、云计算技术，配合社交网络，搜索引擎等互联网工具，实现在传统资金融通渠道上的扩展，表现在资金通过网上融通，支付，信息交流，以一种不同商业银行融资、资本市场融资的新型金融方式的定义界定被社会广泛接受。
互联网深入人们的生活，在发展的过程中，互联网信息技术在传统金融的基础上，以其特有的兼容性催生出了互联网金融，这不简简单单是融资方式改变，甚至改变了普通人生活的方式。中国互联网金融的发展，在阿里巴巴，腾讯等互联网企业的推进下使得中国社会消费方式直接跨过信用卡支付时代进入了移动支付时代。互联网金融这种新的金融方式，不止打破了地域的限制，降低了不同地区资金供给与需求的门槛，还通过对现实社会中的信息记录，对信息汇总分析形成在一定程度上能够反映现实情况的数据体系，提高了信息的利用效率，减少了不必要的菜单成本，脚底成本。
从2012年谢平教授提出互联网金融概念开始，到2013年互联网金融行业蓬勃发展，被称为中国互联网金融元年，国内第一家互联网保险公司——众安在线财产保险公司，由互联网企业阿里巴巴、腾讯和传统的中国平安等机构共同发起组建。2014年3月，国务院总理李克强也将互联网金融纳入到了政府报告中，提出要促进互联网金融行业健康的发展。2014年12月，银监会还批准了主要由腾讯出资设立的国内第一家互联网民营银行——前海微众银行。这些机构组织的建立也就预示着中国的互联网金融行业从无到有，开始走在了世界新兴金融模式发展的前列。当然为了维持良好的金融运行环境，避免新出现的互联网金融走向“野蛮生长”，国家在2015年发布了《关于促进互联网金融行业健康发展的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》后，还在2016年10月颁布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，2017年12月颁布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》、《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，在2018年也发布了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》等政策措施来解决互联网金融行业的“野蛮生长”，规范行业的发展，促进经济健康稳定的增长，让金融市场更加完善，让传统金融与互联网金融更加有机的结合，实现互联网金融对资本的真实利用效率提高。
二、西部地区中小企业的现状以及融资困境
中小企业数量占我国企业总数的99%，提供了80%的城镇就业岗位，为维护社会稳定，降低失业率提供了重要的保障。并且80%以上的新产品，65%的发明专利以及75%的科技创新都是由中小企业提供，表明中小企业也是维持一个国家经济创新活力的重要源动力。特别是中国这样一个人口众多的发展中国家，中小企业的成长是中国发展的根本推动力之一。
根据国家统计局的数据，截止2016年末，全国共有规模以上中小工业企业37万户，分为东部地区、中部地区、西部地区以及东北部地区来看，其中小工业企业的户数分别为21.4万户、8.5万户、5.0万户以及2.0万户。从该数据可以明显的看出中小企业的分布与经济发展程度呈明显的正相关关系。东部地区发展时间较早，发展速度较快，经济程度在国内处于领先地位，明显中小企业的数量远超其他地区。因此，对于西部地区来说，促进中小企业的发展，是实现创新驱动，发挥企业创造活力，保持经济增长动力的要求。
中小企业的发展离不开资金的支持。从近几年的中小企业发展状况来看，整体呈现波动状，在2012年与2014年有所回落，但是还是表现出稳中向上的趋势。
图表12011至2017年我国中小企业第二季度和第四季度发展指数SEMDI趋势图
根据《中小企业运行情况》报告显示，在2015年至2017年间，我国有融资需求的中小企业中，分别有40.1%、38.9%和41.1%反映融资需求得不到满足[1]。对于中小企业来说，其主要的融资渠道主要有内源融资和外源融资两种方式。
内源融资即通过企业自有资金的转化实现融资，这种方式风险小成本低，但是限于中小企业的规模较小，盈利能力有限，其自有资本的规模不够，不能够充分发挥融资的作用来促进发展，不能满足企业对于资金的需求。
外源融资即通过外部资金的流入，实现融资，一般可以通过资本市场发行债券股票，商业银行抵押贷款等方式进行。外源融资可以实现较大金额的融资，不过与此同时会具有更复杂的融资要求，更高的融资成本。
中小企业多数还是依靠内源融资的方式，这不是因为中小企业的发展速度快，盈利能力强，能够通过自身运营满足资金需求。而是外部金融市场深度和广度都不够，金融机构对于中小企业的融资设置了较高的门槛，许多处于初创期，成长期的中小企业满足不了金融机构对营收水平，资产规模等条件的要求。所以这对于中小企业来说还是存在着融资难且贵的问题。这种融资约束与中小企业在国民经济中发挥的重要作用严重不匹配，是限制中小企业进一步发展的关键问题[2]。
中小企业的融资具有以下特点：
（1）企业内部制度不完善
中小企业的规模小，初创期多数是亲友组织而成，在经过一定成长阶段后还是会有初期计划不够长远，存在制度缺陷问题等。这种内部制度的混乱会使得生产效率低下，不利于企业信用建立。
（2）融资金额小，频率高
中小企业发展速度快，变化快，其对于融资金额的要求不一，存在季节性，周期性的问题。融资的次数多，金额小，这样会导致综合融资成本很高，中小企业较低的盈利能力也难以承受。也很少有金融机构愿意提供这样的融资。
（3）企业信息不对称
未上市的中小企业财务状况不对外公布，这样缺乏客观依据使得金融机构无法衡量中小企业的运营状况，很难对其信用水平作出合理的判断。如果金融机构要花费较高的成本来获取中小企业信用信息，然而为中小企业创造的融资得不到较高的收益。
对于外部环境来说中小企业由于信息不对称，没有有效的担保抵押，得不到金融机构的融资，都会进行民间资本融资。但是民间资本没有如商业银行等金融机构一样完善的金融制度，它承担坏账风险的能力较弱，并且对于收益的要求也会更高，这也变相提高了中小企业的融资成本。
对于传统的商业银行来说，毫无疑问它们会优先满足国有企业的贷款需求，因为国有企业相对于中小企业规模更大，制度更完善，盈利能力有保证，风险更小，商业银行贷款额更大，银行的收益也能得到保障。国有企业身后还有政府的支持，银行承担坏账的可能性就会降低。从下表数据中也可以看出，2012年至2016年商业银行贷款规模在逐渐扩大，对于中小企业的授信贷款量也有所提高，但是对中小企业的授信贷款增速并没有超过商业银行对全部企业贷款的增速。中小企业仍只有五分之一左右的贷款来自商业银行。虽然商业银行对于中小企业贷款规模与比例都在逐渐上升，但是很明显始终处于一个较低的水平，还远不能满足中小企业的融资需求。商业银行对于中小企业的支持程度还不够，这样也约束了中小企业的发展。
整体的中小企业存在融资难，融资贵的问题，在西部由于金融环境较东部沿海地区还有差距，所以中小企业为求发展的融资需求与金融市场提供的资金供给之间的矛盾就尤为突出。
三、互联网金融的特点与主要模式
互联网金融并不简简单单的是互联网和金融的结合，而是互联网金融与传统金融相互深度融合，共同协调发展。互联网金融在信息数据的搜集与利用，支付手段，资源配置方式上都与传统金融有所区别[3]。
互联网金融通过强大的电商平台与第三方支付建立了数据更加完备的信息链，传统金融行业大多数只停留在资金交易数据阶段，而互联网金融在更长信息链的基础上，结合大数据基础与云计算，能够对于长信息链中包含的数据进行更深度的挖掘。传统金融依托网点，在借入方与贷出方之间，起到金融中介的作用。互联网金融利用互联网传递信息的优势，使得“金融脱媒”成为现实，这样可以减少中间环节，有效降低交易成本。不过传统金融也仍具有互联网金融不具备的优势，如有更加充足的资金与更加完善的管理制度，更多的客户资源。互联网金融依托互联网信息技术具有了低成本，高效率，广范围的特点。但是并不能说互联网金融可以完全取代传统金融的地位。两者应该互融互补，走向双赢。
互联网金融定义并未完全明确，但是从《中国金融稳定报告2014》中将第三方支付，P2P平台，众筹融资等都纳入到了互联网金融的范畴之中。其中能够实现融资功能的主要有三种模式：
（1）P2P模式
P2P模式是指PeertoPeer或者PersontoPerson，即实现在个人与个人之间以互联网为依托实现资源的配置，在融资过程中起到了传统意义上的中介作用，能够更加有效的匹配资金与贷款。
（2）众筹平台
众筹平台是指通过网络平台发布某种项目或者活动来筹集资金，然后项目发起人会给与投资人一定回报的一种互联网融资方式。这种众筹平台，可以大致按照投资目的分为三类：一是以利润回报或者股权作为目的；二是以投资的产品或者产品的使用作为目的；三是不要求实质财务上的回报，以捐赠或赞助的形式进行。
（3）电商平台
电商平台是指通过电子商务交易系统，搜集到大量的交易关联数据，利用大数据分析，实现对于客户信用水平的评价，然后以此为依据，为客户提供贷款的方式。
这三种模式，互联网金融融资能够与传统金融机构融资实现互补，以其模式创新，让中小企业融资需求能够进一步被满足，缓解其融资困境，对于促进中小企业的发展起到了积极作用[4]。
四、互联网金融进一步服务中小企业的建议
为了更好的促进经济发展，要充分发挥互联网金融的正向引导作用，推动互联网金融与实体经济的有机结合，构建互联网金融与传统金融之间的稳定联系，鼓励互联网金融进一步为中小企业提供融资服务[5]。互联网金融发展的速度迅猛，因此我们更需要注意其发展过程中的问题[6]。
（1）防范互联网金融风险
完善金融体系建设从互联网金融，传统金融，政府机构三方面入手，在公司制度，行业制度，法律制度的角度上规范金融的发展，是其更好的发挥资源配置的作用。对于互联网金融来说要注意其金融风险，比起传统金融来说，可能互联网金融所带来的风险范围更广，影响更深，并且由于互联网具有的信息快速传递的作用，可能会使得风险传递也容易搭上便车，从而波及到整个市场环境。
（2）深化互联网金融的应用
借用互联网金融已有的技术优势，可以结合传统金融，采取互联网金融企业与商业银行合作的方式，并构建信息更加完备，规模更大且应用于更多的行业，但同时还保持有互联网金融灵活性的新型金融，推动“跨界”融合，金融深化。
（3）注重互联网金融人才的培养
加强院校以及科研机构与实际企业或者银行等机构的联系，实现理论与实践的结合。未来的发展一定是多元化的。长远发展来看，互联网金融必定对从业人员在技术上，理论上都会提出更高的要求。
参考文献
[1]费超群.互联网金融背景下我国中小企业融资研究[D].苏州大学,2018.
[2]李张珍.互联网金融模式下的商业银行创新[D].中国社会科学院研究生院,2016.
[3]曹凤岐.互联网金融对传统金融的挑战[J].金融论坛,2015.
[4]林辉,杨旸.互联网金融及其在中小企业融资中的应用研究[J].华东经济管理,2016.
[5]霍兵,张延良.互联网金融发展的驱动因素和策略——基于长尾理论视角[J].宏观经济研究,2015.
[6]黄汝龙.基于互联网金融的中小企业融资问题研究[D].对外经济贸易大学,2016.
作者简介：杨凯（1996.01—），男，重庆市人，硕士研究生，四川省社会科学院，研究方向：产业投资与资本运营。