导读:本文包含了股价波动非同步性论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:股价波动同步性,证券分析师,盈余管理
股价波动非同步性论文文献综述
刚雨婷[1]（2018）在《证券分析师跟踪对股价波动同步性的影响》一文中研究指出随着我国证券市场走向成熟的步伐不断加快,证券市场的运行效率逐渐成为衡量证券市场发展水平的指标。股价波动同步性指的是证券市场上单只股票价格随着市场整体价格上升或下降的一种现象。较低的股价波动同步性代表着股票价格能够较好的发挥信号传递作用,体现出证券市场较高的效率。在成熟的资本市场中,股票价格能够充分的反映出上市公司的公司价值,从而促进市场资源的合理分配。市场上的投资者可以将股票价格作为评价一家上市公司水平的依据。而且上市公司的管理者也可以通过股价信息的反馈,做出相对应的管理决策。而我国的证券市场存在着较高的股价波动同步性,同一板块中股票价格会随着龙头企业股价同步上涨,同一个行业股价走势趋于相同。股票价格在我国证券市场中没有发挥很好的信号传递作用,投资者和上市公司的管理者很难通过股票价格信息来判断公司的经营情况。降低股价波动的同步性能够提升证券市场的配置效率。证券分析师在证券市场中可以充当外部监督者和信息中介者的角色。分析师既能够通过跟踪关注来监督上市公司的日常运营情况,也能够通过公开发布研究报告来提高市场中上市公司的信息披露程度。因此,本文研究证券分析师对股价波动同步性的影响,对于提高证券市场资源配置效率有着重要意义。本文选取上海证券交易所A股上市公司2014至2016叁年的数据,采用理论与实证相结合的方式,探究证券分析师跟踪、盈余管理与股价波动同步性叁者之间的关系,并得出了以下结论。证券分析师跟踪能够减少上市公司盈余管理的行为;上市公司的盈余管理在牛市和熊市中对股价波动同步性具有不同影响,上市公司盈余管理会在牛市中提高股票价格的波动同步性,而在熊市中则相反;在牛市中,上市公司的盈余管理与股价波动同步性的正相关性,随着分析师跟踪人数的增加而减弱。本文通过探究上市公司盈余管理与股价波动同步性的相关性,验证了相关学者对股票价格中的特质信息能够影响股价波动同步性的观点,从而为“信息效率观”提供了论证。本文还通过探究分析师跟踪对上市公司盈余管理行为的抑制性为切入点,从外部监督者的角度阐述证券分析师对股价波动同步性的影响途径,并为证券分析师具有外部监督的作用提供了依据。(本文来源于《吉林财经大学》期刊2018-06-01）
孙君威[2]（2018）在《我国证券市场股价波动同步性研究》一文中研究指出本文从介绍股价波动同步性入手,指出目前我国证券市场股价波动同步性的现状。分析出我国证券市场上股价波动同步性的影响因素,包括投资者行为、制度环境以及公司信息环境等。最后,在深入分析现状及影响因素的基础上,本文提出了加强机构投资者自身治理、提高上市公司的信息透明度等相关政策建议来改善目前我国股价波动同步性的现象。(本文来源于《时代金融》期刊2018年06期）
金克皓[3]（2016）在《我国证券市场股价波动同步性的影响因素研究》一文中研究指出股价波动同步性也称作股价“同涨同跌”现象,这一现象表明公司特质信息在公司股价的变化中包含较少,股价的波动大多由市场层面的公共信息所引起。股价波动同步性严重,预示着公司特质信息较少的被纳入投资者的资本资产定价中,这就意味着公司特质信息对投资者来讲参考价值很低。那么股价的上涨、下跌也就不能很好地反映所属企业经营情况和收益水平,导致股价的信号传递机制失灵,从而使得证券市场上通过股票价格进行资源配置的效率大大降低。MYY(2000)率先提出股价波动同步性的现象,并通过严格的统计,发现新兴的资本市场股价波动的同步性要比成熟发达的资本市场严重很多,并且通过他们的研究也发现我国股价波动同步性位居世界第二,仅次于波兰。本文从制度建设、上市公司信息环境、投资者行为叁个角度去分析其对我国证券市场股价波动同步性产生的影响,以在沪深交易所上市的786家公司为研究样本,以资本资产定价模型分解法(R2)作为股价波动同步性的度量方法,选取市场化指数(Index)、盈余激进度(Ea)、机构投资者持股比例(Ratio)分别作为制度建设、上市公司信息环境、投资者行为的代理变量,采用面板数据回归的方法对叁个代理变量与股价波动同步性之间的关系进行实证研究。本文由以下六个部分组成:第一章是导论,简要的对我国股票市场股价波动同步性的研究背景和意义进行了说明,梳理了国内外相关的研究成果等。第二章主要对股票波动同步性的相关概念进行了界定,对行为金融理论等相关理论进行了说明。第叁章是对证券市场股价波动同步性影响因素进行的理论分析,从制度环境、公司信息环境和投资者行为叁方面分别进行说明。第四章对我国证券市场股价波动同步性的度量方法、现状以及特征进行了详细的介绍。第五章是本文的实证研究部分。首先设置研究假设,接着选取样本,搜集数据,最后通过回归分析等得出相关实证研究结果。第六章是结论和建议部分。根据实证得出的结果分析原因,并由此得出相关结论,提出切实可行的合理化建议。通过本文的实证研究,得出了几点结论:(1)制度建设对股价波动同步性有显着影响,随着制度建设的逐渐完善,股价波动同步性趋于减弱;(2)上市公司的信息透明度对股价波动的同步性也会产生一定影响,随着上市公司信息透明度的增高,股价波动的同步性趋于下降;(3)投资者行为亦会对股价波动同步性造成影响,随着机构投资者参与度的提高,股价波动的同步性将趋于降低。根据得出的结论,本文提出了几点政策建议:(1)完善证券市场的法律体系;(2)优化上市公司的治理结构;(3)加强机构投资者自身的治理;(4)加强对中小投资者的教育;(5)推进机构投资者的多样化发展。(本文来源于《西南大学》期刊2016-05-25）
赵健宇,孙光国[4]（2016）在《分析师关注、财务报告质量与股价波动同步性——来自中国上市公司的经验证据》一文中研究指出关于股价波动同步性的提高是因为公司特质信息较少融入股价,还是因为噪音对股价干扰的减少,现有的文献并未达成统一认识。本文基于中国股票市场强噪音交易的制度背景,采用2008~2012年沪深两市A股上市公司作为样本,将财务报告质量划分为财务报告信息本身质量和财务报告披露质量两部分,发现总体而言,高质量的财务报告通过减少噪音交易对股价的干扰,提高股价波动同步性;对于信息披露质量高的公司,财务报告信息本身质量对股价中噪音成分的抑制作用更强。进一步研究发现,在控制了可能存在的分析师自选择问题后,较高的分析师关注度会抑制财务报告质量与股价波动同步性的相关关系。本文的研究结论丰富了股价波动同步性反映信息效率以及财务报告质量与股价波动同步性关系的相关文献。(本文来源于《财务研究》期刊2016年01期）
刘淑君[5]（2015）在《会计信息质量、股价波动同步性与资源配置效率》一文中研究指出在证券市场的两个基本功能——信息处理和资本配置,其运行的作用机理是通过股票的价格实现资源的有效配置。基于有效市场理论的传统观念下,通常将信息有效视同为资源配置有效。因此,目前针对市场有效性的学术理论绝大部分仅验证了信息变化对股票价格的影响,却缺乏对市场中股票价格对资源优化配置引导作用的研究。目前学术界对传统有效市场理论仍在不停的考究,不少国外学者已慢慢开始从价格信号这个角度来验证其对资源配置的引导作用。大多以国外的相关数据作为样本从宏观角度考察股价信息含量与资源配置效率之间的关系,缺少以我国证券市场为样本从微观角度对两者关系的研究。另外,中国证券市场成立时间不长,股票价格存在严重的同涨同跌现象,股票价格中对公司层面的私有信息的反映程度低。而信息可以通过股票交易进入股价,公司信息质量的好坏程度影响着股价中信息的含量。在众多的信息中,会计信息作为公司层面私有信息的重要部分,可以综合反映公司的基本信息,能够影响企业投资者的利益和企业经营者的决策。鉴于以上分析,本文在研究股价波动同步性对企业资源配置效率的影响时加入了会计信息质量作为中间变量。研究会计信息质量的影响下两者之间的关系将如何变化。论文对国内外相关文献进行了回顾和总结。通过对相关理论基础的阐述,为本文研究假设提供理论支撑。并选取上海证券交易所上市公司数据为样本,实证研究在加入会计信息质量这个中间变量后,股价波动同步性对资源配置效率的影响。得出随着股价波动同步性的降低,股价中信息含量的提高会使得企业的资源配置更有效,资本流入的增减对企业效益变动更加灵敏。加入会计信息质量作为中间变量后,得出会计信息质量可以降低股价波动同步性,使其对企业资源配置效率的影响降低。同时,我们得出与国有企业相比,高质量会计信息降低股价波动同步性,提高资源配置效率的作用在民营企业中表现得更显着。根据本文得出的结论,提出以下几点政策建议:第一,建立健全的国家相关会计法律法规,会计法律法规的改进可以提高会计信息的相关性、可靠性等,使企业的会计信息质量得到提高,通过会计信息的提高可以降低股价同步性,继而影响企业的资源配置效率。第二,加强政府等监管部门的监督,相关监管部门通过对整个经济市场的监督和管理、对企业的财务状况的监督,可以防止会计造假或会计失真现象,降低信息不对称程度,形成良好的做高质量会计信息的氛围,促进资源的高效配置。第叁,提升上市公司的股价信息含量,富含信息的股价向市场参与者传递了公司特质信息,是对公开信息披露的有效补充,弱化了市场参与各方的信息不对称程度,使公司变得更加透明,提高了企业的资源配置效率。第四,改善和优化上市公司治理结构,一股独大的问题普遍存在于我国企业,大股东有较强的能力和动机掠夺中小股东,加大了外部投资者的信息收集成本和套利风险,对于提高上市公司的股价信息含量构成了较大的障碍,不利于企业资源配置效率。(本文来源于《江西财经大学》期刊2015-06-01）
赵健宇[6]（2014）在《财务报告质量与股价波动同步性》一文中研究指出Roll(1988)研究发现,个股股价波动与整个市场收益波动一致性主要受到公司层面信息信息进入股价程度和投资者非理性狂热的影响。自此,股价波动同步性作为资本市场运作效率的表征指标,吸引会计、财务领域众多学者展开了大量研究。在不考虑噪音交易对股价影响的条件下,同步性反映了公司特质信息融入股价的程度,股价波动同步性负向反映市场效率。然而,作为一个兼具新兴和转轨双重特征的资本市场,我国股市具有典型的非有效和非理性特征,大量与公司基本面无关的信息主导着市场,“股市如赌场”和“连赌场都不如”的感慨反映出了我国股市的不成熟和低效率。那么对于中国股票市场而言,股价波动同步性降低究竟是因为公司特质信息的融入还是噪音的干扰呢?高质量的财务报告究竟是通过提高公司特质信息融入股价从而降低股价波动同步性,还是通过降低噪音交易的干扰而提高股价波动同步性呢?针对这些疑问,本文采用理论分析与实证检验相结合的方法进行了研究。首先,本文从理论上分析了股价波动同步性的两种影响因素：信息和噪音,以及高质量的财务报告是如何通过影响信息和噪音,对股价波动同步性产生影响的。其次,将财务报告质量细分为财务报告信息本身质量和财务报告信息披露质量两部分,使用2008-2012年中国股票市场上市公司数据进行大样本回归分析,发现高质量的财务报告主要通过降低股价的噪音干扰提高股价波动同步性。进一步,由于不同分析师关注度和是否交叉上市会影响公司股票的噪音交易程度,本文考察了分析师关注和交叉上市对财务报告质量与股价波动同步性关系的调节效应,并发现较高的分析师关注和交叉上市条件下,财务报告质量与股价波动同步性的相关关系减弱。在进行了大量稳健性检验,并控制了可能的内生性问题后,本文的结论依然成立。全文共分为六个部分：第一部分,绪论。本部分基于中国股票市场存在较为严重的噪音交易这一背景,引出本文的研究动机与研究意义,对财务报告质量的感念进行了界定,并介绍了研究内容、采用的研究方法,以及全文的结构安排。第二部分,文献回顾。本部分首先对股价波动同步性的概念、度量方法和影响因素进行回顾；其次,回顾了股价波动同步性决定因素的两种对立观点：噪音观和信息观；最后,就财务报告质量与股价波动同步性已有的相关研究进行综述。第叁部分,制度背景、理论分析与假设提出。本部分首先分析了中国股票市场噪音交易干扰股票定价这一制度背景；其次基于这一制度背景分析了财务报告质量影响股价波动同步性的路径,并提出本文第一个假设；最后通过分析不同分析师关注情况和是否交叉上市下,财务报告质量与股价波动同步性关系的变化,提出本文的第二和第叁个假设。第四部分,研究设计。本部分主要包括选取样本,构建模型并对主要变量进行定义。第五部分,实证检验与结果分析。本部分主要包括上市公司财务报告质量与股价波动同步性的描述性统计、相关性分析、多变量回归分析与稳健性检验。第六部分,结论与政策建议。通过解读实证结果得出研究结论,给出政策建议,并提出本篇论文的研究不足与进一步研究方向。本文可能的贡献有以下叁点：(1)为股价波动同步性降低究竟反映了信息的融入还是噪音的降低提供新的证据；(2)第二,丰富了财务报告质量与股价波动同步性关系的研究；(3)第叁,研究了分析师关注和交叉上市对财务报告质量与股价波动同步性关系的调节作用。(本文来源于《东北财经大学》期刊2014-10-01）
袁知柱,王泽燊,吴粒,张一帆[7]（2014）在《国际“四大”与高审计质量——基于股价波动同步性视角的考察》一文中研究指出基于股价波动同步性新视角,以2003~2011年的中国上市公司为样本,对国际"四大"会计师事务所提供的审计质量是否显着高于国内"非四大"这一问题进行了检验。研究结果表明:国际"四大"审计的上市公司的股价波动同步性与"非四大"没有显着差异,因此两者提供的审计质量差异不显着。进一步对各"四大"事务所的单独检验结果发现,安永华明、毕马威华振、德勤华永和普华永道中天的审计质量与"非四大"的差异均不显着。最后按照会计准则、投资者保护程度、终极控股人性质及管理层持股等方法将样本分组检验,发现在各种不同的内外部治理环境下审计质量仍然没有显着差异。(本文来源于《财经理论与实践》期刊2014年04期）
王杰[8]（2013）在《我国股市投机性与股价波动同步性研究》一文中研究指出股价波动的不同步性是指中国通常所说的股价“同涨共跌”现象,这一现象意味着公司股价的变化中包含较少的的公司层面特质信息,股价的的波动更多的是由市场层面的风险引起的。股价同步性较严重时,公司特质信息将较少地被纳入投资者的的资产定价之是,对投资者而言公司信息的参考价值是较低的,因此,这一现象的的出现削弱了股票价格对公司价值的甄别、筛选和反馈功能,破坏了公司信号的传递机制,强化了证券市场通过价格进行资源配置的效率。Morck(2000)等人最先提出了股价波动的同步性现象,并且统计发现新兴资本市场的股价波动同步性比成熟资本市场要严重,并最先从产权经济学的角度对此差别进行了解释,认为投资者保护程度的强弱可以解释股价波动同步性的大小。本文运用Morck等等人(2000)提出的股价波动同步性的频数方法统计分析上证A股2011年前25个周的股票周收盘价格,发现目前我国股票市场上仍然有60%以上的股票价格朝相同方向波动,说明我国股市依然存在严重的股价波动同步性。投资者作为股票市场的行为主体,其投资行为对股票价格具有非常常重要的影响,而投资者的投机交易行为作为股票市场中普遍存在的现象在新兴资本市场更加猖獗,并且投机交易会增加上市公司特质信息获取的难度及套利者进行套利活动的风险。由此,本文提出股市较严重的投机性可能是股价波动同步性严重的重要原因的假设。本文以2006年-2011年中国A股市场的631个上市公司为样本,选取换手率和市盈率作为股市投机性的代理变量,用R2作为股价波动同步性的度量方法,采用面板数据回归的方法对我国股市投机性与股价波动同步性之间的关系进行了实证研究。实证模型的结果显示：在控制了上市公司的公司规模、账面市值比、财务杠杆比率以及所属行业和年度虚拟变量之后,投机性的两个代理变量换于率和市盈率与股价波动同步性之间均在在显着的正相关关系,并且.这种关系也通过了本文的稳健性检验。这一实证研究的结论说明我国股市较高的投机性确实是股价波动同步性较高的原因,而股市投机性严重的原因又在于我国股票市场的投资者结构以个人投资者为主,机构投资者不足。因此本文认为要改善我国股市价格的低效率问题,政府应该大力扶持和培育机构投资者,完善股票市场投资者保护制度,宣传正确的投资理念和常识。此外,本文的研究结果支持了行为金融理论噪声交易者长期存在的核心观点，为噪声交易者模型得出重要结论，即噪声交易者的交易活动可以引起股票价格偏离公司价值的波动提供了经验证据，也为解决我国股市较高的波动同步性问题提供了非常有价值的理论依据。(本文来源于《山东大学》期刊2013-05-24）
梁权熙[9]（2012）在《盈余管理、新会计准则与股价波动同步性》一文中研究指出本文运用中国非金融类上市公司1998-2010年间的数据,实证考察管理层的盈余管理行为对进入资本市场的公司特质信息流的影响。采用过去叁年非正常应计利润绝对值之和来捕捉管理层的盈余操纵程度,并引入2007年会计制度改革的政策性外生冲击后发现:管理层的盈余管理行为显着提高股价波动的同步性;相比于非政府控股的公司,政府控股公司的管理层更倾向于通过盈余操纵控制和隐藏进入资本市场的特质信息流;新会计准则的实施有助于遏制管理层的盈余管理行为或降低其通过盈余管理隐藏公司特质信息的能力。本文的实证结果对于不同的变量测度方法、计量模型设定和样本选择标准均具有良好的稳健性。(本文来源于《中国会计学会财务管理专业委员会2012年学术年会暨第十八届中国财务学年会论文集》期刊2012-11-17）
游家兴,汪立琴[10]（2012）在《机构投资者、公司特质信息与股价波动同步性——基于R~2的研究视角》一文中研究指出本文以2006至2010年中国非金融上市公司为考察对象,分别从水平效应和增量效应两个角度,考察机构投资者与股价波动同步性之间的关系。实证研究发现,机构投资者的参与提高了整个市场投资者的理性程度,有助于市场信息传递机制的完善,推动了股票价格对公司特质信息的吸收,从而有力抑制了股价波动的同涨共跌现象。本文的实证结果从股价波动同步性的角度,支持了机构投资者的参与有助于市场稳定和信息传递的观点。(本文来源于《南方经济》期刊2012年11期）
股价波动非同步性论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文从介绍股价波动同步性入手,指出目前我国证券市场股价波动同步性的现状。分析出我国证券市场上股价波动同步性的影响因素,包括投资者行为、制度环境以及公司信息环境等。最后,在深入分析现状及影响因素的基础上,本文提出了加强机构投资者自身治理、提高上市公司的信息透明度等相关政策建议来改善目前我国股价波动同步性的现象。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
股价波动非同步性论文参考文献
[1].刚雨婷.证券分析师跟踪对股价波动同步性的影响[D].吉林财经大学.2018
[2].孙君威.我国证券市场股价波动同步性研究[J].时代金融.2018
[3].金克皓.我国证券市场股价波动同步性的影响因素研究[D].西南大学.2016
[4].赵健宇,孙光国.分析师关注、财务报告质量与股价波动同步性——来自中国上市公司的经验证据[J].财务研究.2016
[5].刘淑君.会计信息质量、股价波动同步性与资源配置效率[D].江西财经大学.2015
[6].赵健宇.财务报告质量与股价波动同步性[D].东北财经大学.2014
[7].袁知柱,王泽燊,吴粒,张一帆.国际“四大”与高审计质量——基于股价波动同步性视角的考察[J].财经理论与实践.2014
[8].王杰.我国股市投机性与股价波动同步性研究[D].山东大学.2013
[9].梁权熙.盈余管理、新会计准则与股价波动同步性[C].中国会计学会财务管理专业委员会2012年学术年会暨第十八届中国财务学年会论文集.2012
[10].游家兴,汪立琴.机构投资者、公司特质信息与股价波动同步性——基于R~2的研究视角[J].南方经济.2012