导读:本文包含了多阶段投资组合论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:组合效率,投资组合,分散化投资
多阶段投资组合论文文献综述
肖和录,任甜甜,周忠宝,刘文斌[1]（2019）在《多阶段分散化投资组合效率估计》一文中研究指出已有的多阶段分散化投资组合绩效评价模型主要分为两类:一类是基于各阶段收益率来构建评价模型;另一类则是基于真实前沿面来评价投资组合绩效。前者忽略了投资组合在各阶段的动态联系,而后者则在市场存在摩擦时存在较大局限性。首先明确了实际投资的投入-产出过程,基于待评价投资组合与真实前沿面之间的距离,给出多阶段投资组合效率的定义。在多阶段均值-方差理论框架下,利用投资组合的财富动态过程,导出待评价投资组合在多阶段评价中所应满足的中间连接条件,从而构建不同导向下的两阶段分散化投资组合效率估计模型。由于上述中间连接条件为随机条件,这也导致它在实际评价中并不可取。以上述随机条件的一阶矩、二阶矩代替原有连接条件,从而构建一类确定型的两阶段分散化效率估计模型,并通过数值分析阐述了该类模型的有效性。(本文来源于《系统管理学报》期刊2019年06期）
张鹏,黄梅雨,彭壁玉[2]（2019）在《具有机会约束的多阶段可信性M-AD投资组合优化》一文中研究指出基于可信性理论,考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的具有机会约束的多阶段可信性均值—绝对偏差(M-AD)投资组合优化模型,运用可信性均值和绝对偏差度量资产的收益和风险;基于可信性理论,将该模型转化为确定型的动态优化问题;提出一种新的前向动态规划方法,以获得最优投资组合策略;最后,通过实证研究验证了该模型和算法的有效性.研究结果表明:基于机会约束理论,该模型在给定的置信水平下,收益率不会低于某个预先给定的值.(本文来源于《华南师范大学学报(自然科学版)》期刊2019年03期）
卢余刚[3]（2019）在《基于可信性的多阶段投资组合模型及实证》一文中研究指出权衡投资的收益与风险,确定各风险资产的投资比例是投资组合研究的重要内容之一。然而投资行为一般都具有长期性,使得多阶段投资组合问题成为投资组合的研究热点。本文基于可信性理论研究了多阶段投资组合问题,通过将资产的收益率和风险等看作模糊数,采用不同的风险衡量指标(模糊熵、模糊夏普比、CVaR),建立新的模糊投资组合模型,并将建立的新模型推广到多阶段。本文主要的研究成果如下:(1)对于采用叁角模糊数表示资产收益率的投资组合问题,本文利用CVaR度量投资风险,信息熵分散投资,在投资组合收益满足投资者期望的条件下,以资产组合风险最小为决策目标,构建带有熵约束的CVaR模糊投资组合模型,并对提出的模型进行了实证分析。另外将该模型推广到了多阶段情形,使得更贴近投资者真实的投资行为。(2)利用模糊熵度量投资风险,模糊夏普比率衡量投资效率,以资产组合风险最小投资绩效及终期财富最大为决策目标,构建多阶段投资组合模型,并采用理想点法将建立的多目标模型转化为单目标模型求解,最后进行了实证分析,验证了模型的有效性。(本文来源于《广西大学》期刊2019-05-01）
周忠宝,任甜甜,肖和录,吴士健,LIU,Wenbin[4]（2019）在《基于相对财富效用的多阶段投资组合博弈模型》一文中研究指出现有投资组合优化模型普遍假设投资者之间是相互独立的,然而在实际投资过程中投资者往往是相互影响的,尤其是对于机构投资者而言,考虑这种相互影响显得尤为重要。本文基于多阶段投资组合理论和纳什均衡思想,考虑投资者决策之间的影响关系,以每个投资者自身终端相对财富的期望效用水平最大化为目标,构建了多阶段投资组合博弈模型,并给出了纳什均衡投资策略和相应值函数的解析解。最后,采用累计经验分布函数和确定性等价等指标,对纳什均衡投资策略与传统策略进行了比较,结果表明纳什均衡策略更具优越性。(本文来源于《中国管理科学》期刊2019年01期）
徐维军,庾灿斌,徐中岳[5]（2018）在《多约束的多阶段积极投资组合模型及实证研究》一文中研究指出构建投资组合时需要衡量其风险,除了考虑组合本身的风险暴露,还需考虑其相对基准组合的风险暴露.再者,确定组合权重时需要根据市场的规则加入合适的约束.基于此,为了较为完整地考虑现实投资组合面临的风险及交易约束,将绝对风险(CVaR)和相对风险(跟踪误差)作为风险约束,将交易成本、卖空限制和多元权值作为交易限制约束,构建一个新的多阶段投资组合模型,并利用动态规划和非线性优化方法进行求解.最后,利用上证50成分股中41只股票构建投资组合进行实证研究.实证结果表明构建的多阶段投资组合模型能持续战胜基准组合且优于单阶段投资组合,同时也表明模型考虑多元权值约束具有现实意义.(本文来源于《运筹学学报》期刊2018年04期）
周忠宝,刘湘晖,肖和录,刘文斌[6]（2018）在《基于线性反馈策略的多阶段均值-方差投资组合优化》一文中研究指出现有的多阶段投资组合优化问题普遍利用动态规划方法来进行求解,然而对于较为复杂的优化问题而言,该方法并不适用.针对此类复杂投资组合优化问题,文章首先在广义的多阶段均值一方差理论框架下,构建一类存在凸锥约束的投资组合优化模型.进而提出了一种有效的线性反馈策略,通过计算投资组合在各阶段财富值的收益和风险值,可将该动态随机控制问题转化为一个传统的凸优化问题.最后,在开环和闭环两种策略形式下通过数值仿真验证文章所提出反馈策略的有效性.结果表明,所提出的开环策略占优于已有的开环策略,且能够有效地拟合由动态规划所得精确投资策略.(本文来源于《系统科学与数学》期刊2018年09期）
周小松[7]（2018）在《考虑背景风险的多阶段投资组合优化模型研究》一文中研究指出关于投资组合问题的研究一直是金融界的热门话题,其本质就是投资者如何将初始财富分配到资本市场上若干产品以达到组合最优的决策问题.1952年,Markowitz发表论文《投资组合选择》,该文首次将量化分析的研究方法运用到投资组合问题上,并构造了投资组合的均值-方差模型.其后众多学者在该框架的基础上对投资组合理论进行了深入的理论研究,将经典投资组合模型推广到各种不同形式的模型.但是大多数模型的建立都是基于投资者只面临着金融风险资产价格波动所导致的金融风险,而在实际投资过程中,投资者除了面临金融风险外,还会面临着不能通过资产配置来分散的非金融风险.例如由劳动收入、房地产投资和健康状况等因素所导致的风险,这类风险被称为背景风险.考虑背景风险的投资组合研究已经取得了一些成果,但是目前关于背景风险的研究都是基于单阶段投资决策过程的研究.本文在研究多阶段投资组合问题的过程中考虑背景风险因素,在均值-方差模型的框架下建立了考虑背景风险的多阶段均值-方差模型.然后利用Lagrange对偶法和动态规划的方法求解该模型,得到了考虑背景风险的多阶段均值-方差模型的最优策略以及有效前沿的解析形式.最后对比分析了是否考虑背景风险的多阶段均值-方差模型.并通过数值算例进一步分析了本文的模型.研究表明,背景风险确实影响投资者在多阶段投资过程中的投资决策,而且在给定的投资者终止财富的期望水平下,考虑背景风险的最优投资组合所承受的风险要高于不考虑背景风险的最优投资组合所承受的风险.(本文来源于《深圳大学》期刊2018-06-30）
林南言[8]（2018）在《多阶段模糊投资组合选择模型研究》一文中研究指出金融投资的基本原则之一是投资多样化,投资者将他们的资产分散投入不同类型的资产中。如何在复杂多变的市场环境中做出决策,在投资决策时提高收益的同时降低风险,一直是困扰投资者的难题。在现实世界中,投资者面对的可能是不完全信息,或者必须处理不确定、不精确的模糊数据,如投资者的自身经验和专家意见。在许多情况下,这些不精确数据或模糊信息是通过自然语言和主观陈述来表示的。如何在投资组合决策中表示这些不确定、不精确且模糊的数据并构建投资组合选择模型,已经成为一个崭新的研究方向。但现阶段在模糊环境下的投资组合选择模型研究大多仍停留在单阶段投资行为,对此本文结合模糊理论、投资组合优化理论、动态规划方法构建多阶段模糊投资组合选择模型,以模拟分析投资者的行为,为投资决策提供一定的理论参考。首先,本文采用模糊集理论、可能性理论来处理金融市场中的不确定性,构建均值-半方差模型,并且考虑最小交易量、分散度、交易费用等现实因素,构建基于可能性理论的均值-半方差的多阶段模糊投资组合选择模型,利用中国证券市场中的10种证券,将2010年1月到2016年1月六年的周收盘价作为样本数据,假设证券的收益率为梯形模糊数进行实证分析,研究不同投资偏好情况下投资者的投资行为,并验证所提出基于可能性理论的均值-半方差的多阶段模糊投资组合选择模型的性能。其次,基于均值-方差模型,考虑收益的可能性分布未知的情况,构建基于区间数的均值-方差的多阶段模糊投资组合选择模型,并考虑交易费用、换手率等实际因素,同时利用深圳证券交易所2016年1月到2017年1月的历史数据进行实证分析,研究分析不同投资偏好情况下投资者的投资行为,并验证所提出基于区间分析的均值-方差的多阶段模糊投资组合选择模型的性能。(本文来源于《南京理工大学》期刊2018-03-01）
柏林,赵大萍,房勇,汪寿阳[9]（2017）在《基于投资者观点的多阶段投资组合选择模型》一文中研究指出近年来,如何将投资者观点科学地纳入投资组合决策成为主动投资组合的研究热点之一.Black-Litterman模型因其基于贝叶斯方法将投资者观点和市场均衡收益率结合分析的特点而广受关注和应用.本文将Black-Litterman模型推广到多期框架下分析.文中首先克服了Black-Litterman模型无法纳入极端自信度观点的问题;之后本文通过设立新的.自信度矩阵,给出了Black-Litterman模型的多期框架形式;最后,本文建立了基于CVaR的多期投资组合模型,并将该模型与比均值-方差模型和等权重模型进行对比给出了数值算例.结果表明,基于多期Black-Litterman模型的投资组合有良好效果.(本文来源于《系统工程理论与实践》期刊2017年08期）
曾喜梅[10]（2017）在《二次型交易成本下考虑负债的多阶段投资组合优化研究》一文中研究指出在金融投资市场中,如何在一个长期的投资过程中以最小的风险获取最大的投资收益,一直是投资者们致力于解决的问题。多阶段的投资组合优化研究在21世纪初期得到了突破性的发展,但是存在诸多的前提假设,如假设不存在交易成本和负债问题,因而其产生的投资策略在实际应用中存在着局限性。交易成本是投资过程中最常见的摩擦因素,忽略这一因素将会对投资结果产生重要影响。同时,负债问题普遍存在于机构投资者中,因而在投资决策中考虑交易成本和负债问题是非常必要的。然而对于同时考虑负债和交易成本问题的投资决策难以获得最优解析解,以及相应的前沿面表达式。本文基于多阶段均值-方差框架,考虑了负债问题和一种比较符合实际情况的二次型交易成本,并获得最优投资决策的解析解。首先构建了考虑二次型交易成本和负债的多阶段均值方差投资组合模型,其中包括含有无风险资产和不含无风险资产两种情形。然后,每种情形下均分别通过嵌入法和倒向策略求解预设策略和时间一致策略的解析表达式,以及各策略下的期末财富的期望、方差和总期望交易成本。最后,通过数值实例对比了两种情形下不同策略对应的前沿面。通过整理发现,本文的解析解具有普适性和一般性,其不仅能包括无负债问题下的投资策略,还包括了不考虑交易成本下的投资策略。同时,仿真分析表明,在含(不含)无风险资产的情形下,预设策略下的均值方差前沿面都要优于时间一致性策略下的前沿面;在相同策略下,考虑无风险资产的前沿面要优于不含无风险资产的前沿面。(本文来源于《湖南大学》期刊2017-04-30）
多阶段投资组合论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
基于可信性理论,考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的具有机会约束的多阶段可信性均值—绝对偏差(M-AD)投资组合优化模型,运用可信性均值和绝对偏差度量资产的收益和风险;基于可信性理论,将该模型转化为确定型的动态优化问题;提出一种新的前向动态规划方法,以获得最优投资组合策略;最后,通过实证研究验证了该模型和算法的有效性.研究结果表明:基于机会约束理论,该模型在给定的置信水平下,收益率不会低于某个预先给定的值.
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
多阶段投资组合论文参考文献
[1].肖和录,任甜甜,周忠宝,刘文斌.多阶段分散化投资组合效率估计[J].系统管理学报.2019
[2].张鹏,黄梅雨,彭壁玉.具有机会约束的多阶段可信性M-AD投资组合优化[J].华南师范大学学报(自然科学版).2019
[3].卢余刚.基于可信性的多阶段投资组合模型及实证[D].广西大学.2019
[4].周忠宝,任甜甜,肖和录,吴士健,LIU,Wenbin.基于相对财富效用的多阶段投资组合博弈模型[J].中国管理科学.2019
[5].徐维军,庾灿斌,徐中岳.多约束的多阶段积极投资组合模型及实证研究[J].运筹学学报.2018
[6].周忠宝,刘湘晖,肖和录,刘文斌.基于线性反馈策略的多阶段均值-方差投资组合优化[J].系统科学与数学.2018
[7].周小松.考虑背景风险的多阶段投资组合优化模型研究[D].深圳大学.2018
[8].林南言.多阶段模糊投资组合选择模型研究[D].南京理工大学.2018
[9].柏林,赵大萍,房勇,汪寿阳.基于投资者观点的多阶段投资组合选择模型[J].系统工程理论与实践.2017
[10].曾喜梅.二次型交易成本下考虑负债的多阶段投资组合优化研究[D].湖南大学.2017