导读:本文包含了资产证券化定价论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:资产证券化,信用利差,信用评级,分层结构
资产证券化定价论文文献综述
朱波,刘文震[1]（2019）在《信用评级对我国资产证券化产品发行定价的影响机理》一文中研究指出本文基于2016—2018年中国交易所市场和银行间市场发行的企业ABS与信贷CLO数据,以评级机构的竞争程度作为债券评级的工具变量,就信用评级对资产证券化产品发行定价的影响机理问题进行了考察。研究发现:我国资产证券化产品的信用评级显着地降低了发行人的融资成本,但不同发行市场的具体效应之间存在较大的差异,交易所市场呈现出显着为负的效应,而银行间市场的信用评级效应却不显着。发行人分层数目越多,信用评级质量越高,资产证券化产品的违约风险越低,发行利差越小,因此我国资产证券化产品分层结构设计较好地规避了逆向选择行为,提升了信用评级在资产证券化市场上的公信力。发行人规模、债券特征和增信措施等对资产证券化产品的发行定价也有显着影响,但主体评级对信用利差的效应却不显着。本文研究为我国资产证券化产品的优化设计、信用评级市场的不断完善和资产证券化市场的大力发展提供了参考。(本文来源于《财经科学》期刊2019年09期）
李丽,卢昕玮,张艺馨,孟思瑶[2]（2019）在《高速公路PPP项目资产证券化定价模型分析——基于期权调整利差法》一文中研究指出为了充分利用资产证券化的优势促进高速公路PPP项目发展,本文基于期权调整利差法的理论构建高速公路PPP项目资产证券化定价模型,运用CIR单因素模型估算利率波动率、Logistic模型计算提前偿付率、利率二叉树模型模拟未来利率路径。由于构建的模型考虑了高速公路的特点,定价结果更加接近真实的市场情况。(本文来源于《2019世界交通运输大会论文集（下）》期刊2019-06-13）
区展怡[3]（2019）在《浅析我国的资产证券化定价方法——基于列维构造下蒙特卡洛模拟法实现OAS的方法研究》一文中研究指出资产证券化定价是我国发展资产证券化业务的主要难点。本文利用目前国外主流定价方法——期权调整利差法(OAS)对资产证券化产品进行定价,同时运用基于列维构造法下的蒙特卡洛模拟法解决定价过程中存在的问题,并利用此定价方法对国内近年具有代表性的资产证券化产品之一——欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划进行实证检验,研究发现我国现有资产证券化产品定价偏低,对此笔者最后给出了相应的解释。(本文来源于《时代金融》期刊2019年15期）
戴树[4]（2019）在《PPP项目资产证券化定价研究》一文中研究指出资产证券化,作为PPP项目建设期首轮融资后再融资与退出的金融工具,其发行定价是投、融资双方关注的核心问题之一。本文针对我国PPP项目落地难以及PPP项目资产证券化产品发行规模未达预期等现象,试图从PPP项目资产证券化的定价问题着手,分析我国PPP项目资产证券化实施效果未达预期的原因。目前,我国的PPP项目资产证券化正处于起步阶段,对其定价研究还处于探索阶段,尚未形成适合我国PPP项目资产证券化发展现状的理论定价体系。国际上,资产证券化产品的定价方法主要包括静态现金流折现法、静态利差法、期权调整利差法以及蒙特卡洛模拟定价法。本文在对现有定价方法进行分析与比较的基础上,选取PPP项目资产支持专项计划作为研究对象,使用期权调整利差法对案例中资产支持证券的定价机制进行研究。通过预测基础资产的预期现金流,并对同期的利率期限结构进行模拟,最终得到PPP项目资产支持证券的理论价值,进一步与资产支持证券的实际价值进行对比分析。研究结论表明,采用期权调整利差法可以比较准确的计算PPP项目资产证券化产品的理论价值,从而确定合理的产品价格。由此得到叁条有关政策建议:完善PPP资产证券化产品信息披露机制,提高产品定价的效率;规范PPP风险分担机制,降低政府隐性担保对定价的影响;提高中介机构的职业公信力,充分发挥评级对PPP项目基础资产质量的判断作用。(本文来源于《南京大学》期刊2019-05-25）
李夏怡[5]（2019）在《融资租赁资产证券化定价的影响因素研究》一文中研究指出融资租赁业务具有“融资”和“融物”的双重性质,兼备“物权”与“债权”的双重权利,能够更好地服务实体经济,尤其是中小企业、民营企业;在新旧动能转换的改革深水期,可以更好地带动产业的转型和创造性发展。2015年以来,国家相继颁发利好政策支持租赁行业发展,行业在扩张的同时,也暴露出资金来源渠道单一、融资能力弱等发展短板。资产证券化作为一种创新性融资工具,可以有效盘活存量资金,解决期限错配,逐渐成为融资租赁企业探索资本市场融资渠道所采用的主流金融工具之一。无论是市场地位,还是政策支持,都表明融资租赁行业、融资租赁资产证券化在未来都将会获得长足的发展,对其开展纵深研究极为必要。本文从资产证券化基本理论的介绍入手,简单介绍了证券化的原理和实践,浅谈了资产证券化定价要考虑的风险因素和可供选择的定价方法,进行了不同定价方法之间的优劣比较;继而进行了定价模型的构建,通过CIR模型来描述利率期限结构,通过PSA模型来描述提前偿还行为,假设违约率服从对数正态分布来构建违约率模型;文章实证部分先通过输入2007年至2018年的叁个月Shibor数据,分别利用最小二乘法和极大似然估计确定CIR模型参数,在此基础上通过蒙特卡罗方法模拟出1000条利率路径,再结合提前偿付模型和违约率模型分别求出各路径下的各期资产现金流,并对各种情形下的现金流折现并求取平均值,从而实现对证券化资产的估值。实证部分本文选择了融资租赁行业的代表企业平安国际融资租赁有限公司发行的“2018平安租赁六期资产支持专项计划”作为样本,采用MATLAB计量工具对定价模型进行实证验算。验算结果表明本文搭建的定价模型可以较好的符合实际,笔者还就理论价格对实际价格产生的偏移量进行了原因分析。文章最后根据定价模型构建过程中的心得体会提出了对于如何促进我国融资租赁行业发展的建议,对于如何规范我国融资租赁资产证券化业务开展和完善该类产品的建议,以及在证券化飞速发展的时代背景下,关于如何增强金融稳健性的建议。本文在研究过程中力求真实性和创造性,搭建模型时力求对于实际情况的还原,但由于多方面原因限制,在提前偿付行为和违约行为的概率估计中假设比较粗略,文章仍存在不足,希望可以为后续的研究提供思路和借鉴。(本文来源于《山东大学》期刊2019-05-10）
刘亚伟[6]（2019）在《基于PPP模式的资产证券化产品定价影响因素研究》一文中研究指出近年来,作为供给侧结构性改革重要组成部分的PPP模式,在我国逐步城市化发展过程中发挥着越来越重要的作用。但是由于PPP项目建设周期长、资金退出困难等原因,打击了社会资本参与投资PPP项目的积极性。随着发改投资[2016]2698号文的发布,具有拓宽融资渠道、完善退出机制、盘活资产存量等作用的PPP项目资产证券化开始兴起。资产证券化作为一种完善PPP项目退出机制、增强PPP项目资金活力的有效途径,在很大程度上提升了民间资本参与投资PPP项目的热情。2017年作为PPP-ABS元年,市场上共发行了11支与PPP相关的资产证券化产品,而2018年本应是PPP-ABS蓬勃发展的一年,但市场上只发行了2支与PPP相关的资产证券化产品,因而如何解决PPP项目在资产证券化过程中的所面临的种种困境和难题成了当务之急。因此本文将从这个角度出发,在论述我国发展PPP项目重要意义的基础上,阐述了PPP资产证券化的发展进程以及定价现状。一个标的资产在资产证券化过程中最重要环节就是对资产证券化产品进行利率定价,对于以PPP项目为标的资产的资产证券化产品尤为突出,合理的利率定价对PPP资产证券化参与各方的成本、收益及投资决策至关重要。本文根据无风险套利理论,构建了基于PPP模式的资产证券化产品定价模型,采取偏最小二乘回归分析方法实证分析了影响基于PPP模式的资产证券化定价的因素。结果表明,基础资产质量、担保和宏观经济环境是影响其定价的主要因素。针对以上问题,文本建议:第一,健全信息披露,保证定价公允;第二,建立中介激励,提高定价效率;第叁,约束政府担保,防止定价失真。(本文来源于《河南财经政法大学》期刊2019-05-01）
冯波[7]（2019）在《风险调整收益率模型在信贷资产证券化产品定价中的运用》一文中研究指出目前,我国信贷资产证券化产品主流的定价方法是期权调整利差法,期权调整利差法对于风险的考虑主要是集中在非系统性风险,忽略了对系统性风险的考虑。风险调整收益率模型包含了更多的系统性风险因素。因此,将期权调整利差法与改进的风险调整收益率模型共同运用于我国信贷资产证券化产品的定价实践中,可提高信贷资产证券化产品的定价精确性。(本文来源于《广西质量监督导报》期刊2019年04期）
白文利[8]（2019）在《商业银行不良资产证券化定价问题研究》一文中研究指出相关数据显示,近5年来我国银行业的不良贷款额和不良贷款率呈现双升趋势,截止到2018年年末,我国银行业不良贷款额为20322亿元,不良贷款率为1.87%。与2017年相比,不良贷款额增加了3265亿元,不良贷款率增加了0.13%。可以看出银行业处置不良资产已经迫在眉睫,而不良资产证券化作为处置银行业不良资产的新兴手段,引起了学者们的广泛讨论。对于不良资产证券化来说,最主要的问题就是其定价。从不良资产证券化产品的发行说明书上可以看到其定价过程可以分为叁个部分:第一部份是确定基础资产的估值及现金流的预测、第二部分是确定发行金额、第叁部份是确定发行利率。在此本文结合“建鑫2016-2”产品发行说明书,对第一部分基础资产的估值及现金流预测所采用的方法及结果进行定性及定量分析,得出建设银行对此次产品的发行持有保守态度。对第二部分发行金额从普通债券的角度使用静态现金流折现法、从隐含期权的角度使用基于最小二乘蒙特卡罗定价方法进行定价分析,发现从上述两个角度得出的理论结果基本相同,但比实际发行金额高。对第叁部分发行利率使用基于无套利的定价方法和考虑了违约概率的无套利定价方法进行验证分析,得出的实证结果也比实际发行利率高,其中基于无套利的定价方法的实证结果更接近于实际。(本文来源于《内蒙古大学》期刊2019-04-01）
朱荃,裴茜[9]（2019）在《中国企业资产证券化投资定价方法探讨与实践》一文中研究指出风险识别与估值定价是金融机构开展资产证券化投资业务的核心能力。在国外成熟的ABS市场中,主流的ABS定价方法均遵循基础资产现金流折现的基本思路。然而,由于我国ABS市场信息披露不完善、历史数据不完整、二级市场不活跃等原因,一方面很难准确预测ABS产品的现金流,另一方面无ABS收益率曲线作为折现因子,并不具备使用成熟市场定价方法的市场条件。本文尝试探讨了在中国当前企业ABS市场条件下的两种可行定价方法:信用债利差加点定价、多因子信用利差回归模型定价,并分别使用这两种方法作了具体应用举例,验证了这两种方法的可行性,进而提出了这两种方法存在的问题与改进方向。对这一问题的研究,不论对ABS的发行人、承销机构抑或投资者,均具有重要的现实意义。(本文来源于《深圳职业技术学院学报》期刊2019年02期）
陈伯明,张灿洪[10]（2019）在《PPP项目资产证券化产品定位及利率定价探讨——以杭州庆春路隧道项目为例》一文中研究指出2017年3月10日,首批PPP资产证券化项目,杭州市庆春路隧道、固安工业园区供热两个资产支持计划获得上交所发放的无异议函,并于当日完成发行。PPP资产证券化有助于降低PPP项目的融资成本,吸引更多社会资本参与PPP项目,从而服务我国供给侧结构性改革。对于PPP资产证券化产品来说,成功的发行首先需要明确产品的定位,并在此基础上考虑产品的风险,建立恰当的风险报酬模式,以确定合理的产品利率水平,保证发行各方的利益。(本文来源于《时代金融》期刊2019年08期）
资产证券化定价论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
为了充分利用资产证券化的优势促进高速公路PPP项目发展,本文基于期权调整利差法的理论构建高速公路PPP项目资产证券化定价模型,运用CIR单因素模型估算利率波动率、Logistic模型计算提前偿付率、利率二叉树模型模拟未来利率路径。由于构建的模型考虑了高速公路的特点,定价结果更加接近真实的市场情况。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
资产证券化定价论文参考文献
[1].朱波,刘文震.信用评级对我国资产证券化产品发行定价的影响机理[J].财经科学.2019
[2].李丽,卢昕玮,张艺馨,孟思瑶.高速公路PPP项目资产证券化定价模型分析——基于期权调整利差法[C].2019世界交通运输大会论文集（下）.2019
[3].区展怡.浅析我国的资产证券化定价方法——基于列维构造下蒙特卡洛模拟法实现OAS的方法研究[J].时代金融.2019
[4].戴树.PPP项目资产证券化定价研究[D].南京大学.2019
[5].李夏怡.融资租赁资产证券化定价的影响因素研究[D].山东大学.2019
[6].刘亚伟.基于PPP模式的资产证券化产品定价影响因素研究[D].河南财经政法大学.2019
[7].冯波.风险调整收益率模型在信贷资产证券化产品定价中的运用[J].广西质量监督导报.2019
[8].白文利.商业银行不良资产证券化定价问题研究[D].内蒙古大学.2019
[9].朱荃,裴茜.中国企业资产证券化投资定价方法探讨与实践[J].深圳职业技术学院学报.2019
[10].陈伯明,张灿洪.PPP项目资产证券化产品定位及利率定价探讨——以杭州庆春路隧道项目为例[J].时代金融.2019