导读:本文包含了应计异象论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:错误定价,应计异象,应计盈余,现金盈余
应计异象论文文献综述
刘幸林,Qiu,Ting[1]（2019）在《从投资者角度和市场信息角度探讨应计异象成因》一文中研究指出市场中存在的大量非理性投资者没有认识到应计项目和现金流项目对未来会计盈余的促进作用的不同,高估应计盈余的持续性、低估现金盈余的持续性,这样会导致股票被市场错误定价,部分投资者通过套利获得超额收益,导致应计异象的形成。本文通过数据确认投资者未能分辨应计盈余和现金盈余的持续性差异,并会对股票等证券错误定价;随后探讨造成该现象的原因,将原因分为内部原因和外部原因,认为内部原因主要是投资者自身不理性,外部原因主要是市场中存在的盈余管理、信息披露质量不高和信息冗杂等现象会导致的投资者错误定价;最后从投资者角度和市场信息角度给出相关建议。在投资者方面,中小投资者需要提升自己的信息收集和辨识能力,机构投资者的发展应当得到积极支持;在市场信息方面,财务信息披露质量应当得到提升,同时建立更加完善的新闻审核机制来减少市场中的无效信息。本文旨在促进股票被市场正确定价,提高市场运行效率,维护资本市场稳健发展。(本文来源于《财政监督》期刊2019年18期）
李素芬[2]（2019）在《货币政策、投资者情绪与应计异象》一文中研究指出本文详细分析了投资者情绪对应计异象的的影响,以及货币政策对投资者情绪与应计异象关系的影响。结果发现:货币政策宽松(紧缩)时,会造成投资者情绪高涨(低迷),进而影响会计应计的错误定价程度。进一步研究表明,基于投资者情绪这个中介变量,货币政策的变化将影响投资者错误定价程度。(本文来源于《广西质量监督导报》期刊2019年06期）
张宏亮,王靖宇,王瑶[3]（2018）在《应计异象与股价崩盘风险》一文中研究指出本文以2010~2016年A股上市公司为研究样本,实证检验了公司应计异象与股价崩盘风险之间的关系。通过研究发现,在公司的可操控性应计部分存在着普遍的应计异象现象,从路径分析来看,主要是管理层对可操控性应计部分进行了信息管理所致。进一步研究发现,应计异象导致的信息不对称问题加大了资本市场的股价崩盘风险,但行业竞争程度在应计异象与股价崩盘风险的相关关系中起到了负向调节作用,即市场竞争程度较高的行业,应计异象与股价崩盘风险之间的相关关系较弱。(本文来源于《金融与经济》期刊2018年06期）
李伟颖[4]（2018）在《基于应计异象的对冲基金产品设计》一文中研究指出我国在2010年3月31日正式启动融资融券业务,之后,融资融券标的股规模一直不断扩大,从2010年到2014年底,由最初的90只增加至902只。截至2017年底,我国融资融券标的股共1036只,其中上海证券交易所558只,深证证券交易所478只,共占A股市场股票数量的29.88%。由此可见,我国的融资融券交易具有较大的发展潜力,作为一种新的金融衍生品,融资融券交易给投资者提供了新的交易方式。融资融券业务启动之前,投资者只能通过买入看涨的股票来获得收益,而对于看跌的股票无法获得收益。融资融券业务启动后,我国证券市场也正式进入了双边交易时代,在股价下跌的情况下,投资者也可以通过融券卖空看跌的股票来获得收益。因此,融资融券交易将成为一种重要的投资方式,我们可以研究探讨,通过融资买入看涨的股票,同时融券卖空看跌的股票进行对冲,从而规避市场风险,获得稳定收益。融资融券交易在改变了单边市发展模式的同时,相比普通交易,也存在更多风险,除了普通交易的系统性风险外,融资融券交易还存在着杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险、信用、法律等其他风险。目前我国的证券市场正处于弱势和半强势之间,市场机制并不十分完善,且受到信息不对称、投资者情绪等因素的影响,出现了许多会计异象,国内外有许多研究表明,通过对这些会计异象的分析,可以构建出能够产生超额收益的投资组合。Sloan在1996年最初发现,利用应计项目的错误定价可以构建出产生超额收益的投资组合,并由此定义了应计异象。之后,国内外对此有许多研究,表明许多国家的股票市场都存在着应计异象,我国A股市场也同样存在明显的应计异象,且通过对应计异象的分析进行股票选择,可以获得超额收益。因此本文将基于我国A股市场的应计异象进行分析研究,构建一个低风险、收益稳定的套利组合,为投资者提供更多进行融资融券的投资机会。首先,依据前人对我国A股市场应计异象的研究,本文使用2000年至2011年的数据,结合上市公司销售规模、资产规模,基于应计异象来构建投资组合。基本思路如下:首先以财务报告的营业收入将融资融券标的股样本分为3组,再按资产将各组样本分成3组,即依据营业收入和资产分成9组,针对这9组样本,均以应计比重大小为依据,按照会计应计的大小分成10组,会计应计最小的一组构成多头组合,会计应计最大的一组构成空头组合,在财务报告披露日买入多头组合样本股,卖出空头组合样本股,并在下一财务报告披露日进行平仓。基于以上思路,本文对所有融资融券股以及制造业融资融券股的年报、半年报、叁季报组合,年报、叁季报组合,以及年报组合的年化收益率分别进行了均值t检验和中位数检验,检验期间为2001年4月至2012年4月。研究发现,基于年报和叁季报构建的全行业或制造业投资组合,以及基于年报的制造业股票投资组合的均值t检验和中位数检验均显着,即可以据此构建投资组合。其次,本文使用2012年4月至2016年4月的数据,对上述投资组合策略进行验证,以确定在扣除融资融券交易成本后,这两种投资策略是否可以为投资者带来稳定的年化收益。通过对投资组合策略以及沪深300指数收益率曲线的分析,并结合投资组合策略和沪深300的夏普指数、索提诺比率、最大回撤率等指标研究发现,基于年报和叁季报,针对制造业融资融券标的股的策略在这4年内可以获得稳定且风险较小的年化收益率,而基于年报和叁季报,针对全行业融资融券标的股的策略,以及基于年报,针对制造业融资融券标的股的策略,无法获得稳定的收益。所以依据年报和叁季报,针对制造业股票按基本思路设计的投资组合策略成功,针对该投资策略,本文进行了操盘方式的研究,发现以均价买入多头组合,卖空空头组合,并以收盘价平仓的操盘方式收益率最高。最后,本文根据验证期的研究结果,依据年报和叁季报,针对制造业股票按基本思路设计对冲基金产品。在考虑了各类交易成本以及实际融资融券规模的情况下,采用以上操盘方式,对2016年4月至2017年4月的数据进行了真实模拟,发现基金的实际操盘情况会对收益率产生重要影响。最终,该对冲基金的收益率在同类基金产品中处于中等偏上水平,但并不是很高,这是因为我国A股市场在2015年至2016年期间经历了暴涨暴跌,在2016年4月至2017年4月期间,我国A股市场对融券量进行了更为严格的管控,大幅削减了可融券股票的融券量,这对对冲基金产品投资组合样本的选择产生了一定影响。然而,随着我国融资融券制度的不断完善,A股市场融资量和融券量的逐步平衡,本文的投资策略将会更稳定地带来更高的收益。因此,本文基于对应计异象的研究,设计出的对冲基金产品,对投资者有一定的参考意义。(本文来源于《南京大学》期刊2018-05-22）
罗乐,李超凡,王生年[5]（2018）在《分析师现金流预测如何影响应计异象?》一文中研究指出本文以2007-2015年间深圳交易所A股上市公司为样本,探讨了分析师现金流预测对应计异象的影响。实证检验表明,分析师现金流预测能有效缓解应计异象;分析师现金流预测与会计信息质量呈竞争关系;本地分析师跟进促进了现金流预测对应计异象的缓解作用。综上所述,我们认为分析师现金流预测主要通过监督效应缓解应计异象。(本文来源于《管理评论》期刊2018年01期）
石泓,房宏宇[6]（2017）在《会计信息质量、机构持股与应计异象》一文中研究指出以2012—2015年深市A股上市公司为研究样本,基于信息成本、行为金融、委托代理等理论,运用Mishkin检验、线性多元回归方法,检验了应计异象的存在性,验证了机构持股、会计信息质量对应计异象的影响。研究表明,深市总体存在应计异象,并且机构持股的高低对应计异象产生不同影响,机构持股比例高的公司比机构持股比例低的公司的应计异象程度低。进一步研究显示,会计信息质量对机构持股与应计异象的关系的影响存在差异,对低机构持股公司的影响更加显着。研究有助于减少应计项目的错误定价,提高资本市场定价的准确率,有利于投资者充分理解盈余信息,加强投资者利益保护。(本文来源于《金融发展研究》期刊2017年10期）
张姝玉[7]（2017）在《货币政策、会计信息可比性与应计异象》一文中研究指出宏观经济政策对微观企业的会计信息质量以及资本市场效率能够发挥重要作用,自2007年金融危机以来,频繁的货币政策变动给本文研究宏观经济政策变动与企业微观会计信息披露行为及其经济后果提供了非常难得的研究契机。文章首先采用规范研究方法分析了会计信息可比性对应计异象的可能影响,在此基础上采用了实证研究方法探究了货币政策、会计信息可比性对应计异象的影响。论文以中国沪深两市A股市场2006-2015年期间的10010个公司年度观测值为样本,研究了货币政策、会计信息可比性对应计异象的影响。通过对货币政策、会计信息可比性、年度累计异常收益率等变量的计量,描述性统计、相关性分析,回归模型以及稳健性检验进行了实证分析。研究发现,中国资本市场不存在应计异象的主要原因是由于中国资本市场上存在的退市制度,在控制了亏损企业后,中国资本市场的确存在着较为明显的应计异象,但会计信息可比性的提高,有助于缓解应计异象,投资者在货币政策紧缩时期也因较高的会计信息可比性而提高对应计项目和现金流量的定价。因此,监管部门应加强对亏损企业的监管,同时要求企业努力提高其会计信息可比性,以缓解货币政策趋紧时的融资约束。本文的研究有助于理解会计信息质量在不同的宏观经济政策与微观经济活动中所能够发挥的重要作用。(本文来源于《哈尔滨商业大学》期刊2017-03-24）
林树,赵军,孙俊峰,居理画[8]（2016）在《基金业绩、基金竞争与会计应计异象——来自中国基金市场的经验证据》一文中研究指出本文以2004—2013年国内偏股型基金持股组合的季度数据为样本,首次对我国基金运用应计异象策略及由此导致的竞争对基金业绩的影响进行实证研究。研究发现:应计异象策略并不是国内股票型基金普遍运用的一种投资策略。其次,我们发现策略带来的基金竞争影响基金的业绩表现。在积极利用应计异象策略交易的基金中,基金业绩与策略带来的竞争呈现负相关关系。此外,我们发现存在基金利用应计异象策略获利的现象。本文的研究拓展了会计应计异象的研究范围,丰富了资本市场效率和资本市场定价的研究,也为基金管理者的决策提供理论支持和参考。(本文来源于《南大商学评论》期刊2016年03期）
林树,陈浩[9]（2016）在《产权性质、机构持股与应计异象——基于我国A股上市公司的研究》一文中研究指出应计异象是重要的市场异象之一。上市公司产权性质的不同会导致资本市场上的应计异象体现出制度性的特点。检验结果显示,国有企业的会计应计持续性要低于非国有企业的会计应计持续性,这说明国有企业对会计应计的操纵更加强烈;而国有企业的应计定价偏差却大与非国有企业,这说明盈余操纵是导致应计异象的原因。在我国,富有经验和专业知识的机构投资者是能够识别盈余信息中现金流量和会计应计持续性之不同。同时,他们对会计应计的定价能力持较为谨慎与保守的态度,但是这种谨慎与保守比较突出地表现在对待非国有企业上。这可能是机构投资者对于无制度性优势的非国有企业的会计应计持悲观态度,而对有着政府"隐性担保"的国有企业的会计应计却表现出足够的乐观。(本文来源于《山东社会科学》期刊2016年09期）
李超凡[10]（2016）在《投资效率、应计盈余与应计异象》一文中研究指出自Fama(1965)提出有效市场理论后,有效市场理论一直是资本市场研究的理论基础。然而20世纪80年代之后,有效市场理论受到了质疑,越来越多的研究表明,投资者可以通过各种异象获取超额回报。Sloan(1996)使用应计异象(Accruals Anomaly)解释了股票价格与会计信息的背离。后续研究以功能锁定为理论基础,从增长(Growth-related Factors)和会计估计偏差(Accounting Distortions)角度解释了应计异象的成因。我国资本市场仍处于发展初期,一方面,监管制度与措施仍不完善,会计信息失真问题仍然较为突出;另一方面,在投资者保护相对较弱的制度环境下,企业的投资扩张行为缺乏约束。我国资本市场中,增长和会计估计偏差是否是导致应计异象的主要原因?二者对应计异象的影响谁更重要?投资效率是否会加剧增长和会计估计偏差导致的应计异象?本文首先对国内外关于应计异象的存在、应计异象的成因、会计信息质量与应计异象的关系、增长与应计异象的关系等相关文献进行了梳理;其次在行为金融学理论、信息不对称理论以及投资边际报酬递减理论的基础上提出了相关研究假设;在此基础上,以2009-2014年A股上市公司的财务数据为样本,借鉴Richardson等(2006)的研究,建立联立方程,实证检验了我国资本市场中是否存在应计异象;然后以该模型为基础,分别检验了增长和会计估计偏差对应计异象的影响,验证了应计异象的主要成因;最后,将样本按投资效率分组,进一步检验了在不同的投资效率下增长和会计估计偏差对应计异象的影响是否存在差异。研究结果发现:(1)在我国资本市场中,控制当期盈余总额后,市场高估了应计盈余的持续性,表明我国资本市场存在显着的应计异象;(2)将应计盈余进一步分解为增长部分和会计估计偏差部分的研究发现,增长和会计估计偏差都降低了应计盈余的持续性,会计估计偏差对应计盈余持续性的影响更为显着;同时,市场高估了增长部分和会计偏差部分应计盈余的持续性,但对增长部分的应计盈余的持续性的高估更为显着;(3)在过度投资样本组,增长部分应计盈余的持续性相对较低,市场仅高估了增长部分应计盈余的持续性。在投资不足样本组,仅会计估计偏差部分应计盈余是应计盈余低持续的原因;市场则同时高估了增长和会计估计偏差部分应计盈余的持续性,但对增长部分应计盈余的高估更为显着;(4)进一步分析发现,市场对增长的边际报酬递减的高估在投资不足的企业中更为显着。本文的研究表明,资本市场上的投资者并非完全锁定于会计盈余,他们能够区分会计信息质量的差异,也能够识别增长部分应计盈余的低持续性。由此带来的启示是:(1)企业应提高会计信息质量,避免企业价值被投资者错误定价;(2)投资者应更为理性的看待高增长的企业,防止为增长过高定价;(3)对于过度投资的企业,监管者应更加关注过度投资带来的边际递减效应对资本市场效率的影响,而对于投资不足的企业,监管者应更多关注会计信息的操纵行为。(本文来源于《石河子大学》期刊2016-06-01）
应计异象论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文详细分析了投资者情绪对应计异象的的影响,以及货币政策对投资者情绪与应计异象关系的影响。结果发现:货币政策宽松(紧缩)时,会造成投资者情绪高涨(低迷),进而影响会计应计的错误定价程度。进一步研究表明,基于投资者情绪这个中介变量,货币政策的变化将影响投资者错误定价程度。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
应计异象论文参考文献
[1].刘幸林,Qiu,Ting.从投资者角度和市场信息角度探讨应计异象成因[J].财政监督.2019
[2].李素芬.货币政策、投资者情绪与应计异象[J].广西质量监督导报.2019
[3].张宏亮,王靖宇,王瑶.应计异象与股价崩盘风险[J].金融与经济.2018
[4].李伟颖.基于应计异象的对冲基金产品设计[D].南京大学.2018
[5].罗乐,李超凡,王生年.分析师现金流预测如何影响应计异象?[J].管理评论.2018
[6].石泓,房宏宇.会计信息质量、机构持股与应计异象[J].金融发展研究.2017
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[8].林树,赵军,孙俊峰,居理画.基金业绩、基金竞争与会计应计异象——来自中国基金市场的经验证据[J].南大商学评论.2016
[9].林树,陈浩.产权性质、机构持股与应计异象——基于我国A股上市公司的研究[J].山东社会科学.2016
[10].李超凡.投资效率、应计盈余与应计异象[D].石河子大学.2016