导读:本文包含了马尔科夫转换模型论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:股票收益率,通货膨胀率,A股市场,马尔可夫区制转换
马尔科夫转换模型论文文献综述
龙翠红,王海维,颜雨欣[1]（2019）在《叁区制下我国通货膨胀率和股票收益率关系的实证研究——基于马尔科夫区制转换VAR模型》一文中研究指出通货膨胀率和实际股票收益率的相关性一直是宏观经济及金融等研究领域的热点问题之一。通过构建非对称的通货膨胀率和实际股票收益率的理论模型,并建立马尔科夫区制转换VAR模型研究叁区制下我国的上述两者关系后发现:剔除2014年下半年"杠杠牛"导致的唯一一次"通缩与牛市"并存现象,低通胀下实际股票收益率较低,温和通胀下实际股票收益率最高,高通胀下实际股票收益率最低;给定通货膨胀率一个正向的外界冲击,实际股票收益率在3个区制内均呈现负向变动的趋势,我国A股市场存在"费雪效应之谜";创新性地应用区制转换脉冲响应函数分析发现,经济系统进行区制间转换时实际股票收益率与通胀率也呈现负向变动的态势。(本文来源于《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》期刊2019年04期）
张天衢[2]（2019）在《中国股票市场波动体制变换研究》一文中研究指出波动率是以资产收益率的条件方差为研究对象,是影响金融市场平稳运行的重要因素。受外部经济环境变化的影响,我国金融市场受到的冲击与日俱增,各种突如其来的冲击使得股票市场波动率体制变换现象在我国金融市场中愈发严重。传统的GARCH模型虽然适用广泛,却不能很好的捕捉到体制变换市场的规律。本文针对中国股票市场波动体制变换进行研究:首先,通过对该领域研究成果的梳理,指出单体制GARCH类模型的不足,说明马尔科夫转换GARCH类模型更适合体制变换市场。在参数估计方法上,由于传统的最大似然(ML)法受限于路径依赖等问题,不能很好的对GARCH类模型进行拟合,本文通过检索国内外学者在该领域的相关文献,发现基于贝叶斯推断的马尔科夫链蒙特卡洛(MCMC)方法通过分布抽样、不断迭代至参数收敛可以有效克服ML法的缺陷。其次,本文阐述了两种马尔科夫转换GARCH模型的理论框架,即新息服从正态分布的马尔科夫转换GARCH模型(MS-GARCH)和新息服从t分布的非对称门限马尔科夫转换GARCH模型(MSTGJR),分别给出了这两种模型的MCMC算法步骤。第叁,为了更好地说明MCMC算法的优越性,本文通过编程贝叶斯MCMC算法对两种GARCH模型分别进行了参数估计,并与ML法得出的参数估计结果进行对比,结果证实了MCMC算法在GARCH类模型中表现更优。第四,本文以上证综指和深证成指为例进行了实证分析,通过刻画分析我国股票市场的波动性特征,结果表明上证综指和深证成指的收益率序列均存在明显的波动聚集性、尖峰厚尾性和体制变换等客观特征,因此引入体制变换GARCH模型来建模处理更为合理;无论是上证综指还是深证成指,MSTGJR模型比MS-GARCH模型能更准确刻画我国股票市场波动的客观特征。最后,本文还对我国股票市场的发展提出了若干建议,并根据对未来研究方向做出了展望。(本文来源于《闽南师范大学》期刊2019-06-01）
孙丽萍,杨筠[3]（2019）在《沪铜期货价格高频波动率及影响分析——基于马尔科夫状态转换模型》一文中研究指出将沪铜期货价格分为上涨和下跌两种情形,应用RS-EGARCH,将沪铜期货收益率分为高和低两种波动状态,从动态角度阐释沪铜期货价格的波动特性.结果显示:沪铜的收益率序列具有较强的滞后效应;成交量对收益率有正向影响,持仓量对其有负向影响;无论沪铜期货价格是上涨还是下跌,收益率序列在低状态时持续期较长,在高状态时持续期较短;条件方差方程中的杠杆系数值为正值,表明利空消息对价格波动产生较大的冲击.(本文来源于《曲靖师范学院学报》期刊2019年03期）
王涛,董梅生[4]（2018）在《“深港通”下深港股市收益波动状态区制转换研究——基于马尔科夫状态转换自回归模型的实证分析》一文中研究指出本文运用马尔科夫状态转换自回归模型(MSMH-AR)对"深港通"开通前后阶段深港股市收益波动状态转换进行动态分析,结果表明:"深港通"开通后深港股市的期望持续期显着提高,均表现高度"自维持"特征,且扰动风险下降;深港股市对外部信息冲击的反应均表现出利好消息对于下跌市场的拉动强于利空消息对于上涨市场的阻碍。因此,在"深港通"的后续推进过程中,监管层维护金融稳定工作的重心应放在耐冲击力较低的深圳股市。(本文来源于《投资研究》期刊2018年12期）
赵放,刘雅君[5]（2018）在《人民币汇率与股市的风险溢出效应再检验——基于马尔科夫转换GARCH模型和混合时变copula模型的研究》一文中研究指出本文以人民币兑美元汇率和沪深300指数为研究对象,使用马尔科夫转换GARCH模型分析了两者的波动非线性特征,利用该模型将汇率波动按照低频和高频状态分成了叁个区间,并且从时间上与2015年的汇改相重合。同时,使用混合时变copula对叁个子样本上汇率市场和股票市场波动率关联性建模。研究发现:2015年的汇率改革重塑我国汇率市场和股票市场的风险溢出效应;汇改后,两市风险关联性增加,并表现出了正面溢出效应。(本文来源于《财经论丛》期刊2018年09期）
施昱年,李巍,丰雷[6]（2018）在《住宅价格周期性泡沫测度研究——基于马尔科夫转换模型的分析》一文中研究指出本文引入马尔科夫转换机制的ADF检验,辅以房价收入比检验,以北京市为例,对住宅价格、收入和贷款利率的周期波动关系进行分析,测算住宅价格泡沫的类型及发生时点。研究结果表明:(1)北京市住宅价格存在泡沫,且是周期性的,在某些时期理性泡沫规模较大,平均月度房价收入比高达26倍;在某些时期理性泡沫规模较小,平均月度房价收入比为24倍。(2)住宅价格理性泡沫规模较大的时期,利率仅小幅波动,信贷扩张对价格存在一定的支撑性。本文研究认为,收入与利率对周期性理性泡沫存在一定的支撑。(本文来源于《价格理论与实践》期刊2018年07期）
修坚[7]（2018）在《异质性预期视角下人民币汇率决定机制研究》一文中研究指出随着我国金融开放脚步的加快,汇率扮演的角色越来越重要,汇率不仅仅会对本国经济产生重要影响,更是成为各国之间政治博弈的工具,日本的“广场协定”可作为前车之鉴。我国当前的经济形势与当时的日本有一定的相似之处,因此,研究人民币汇率的决定机制意义重大。上世纪90年代以来,关于外汇市场交易者异质性预期的事实得到不断的验证。而从外汇市场参与者的角度来说,市场上所有参与者共同作用决定了汇率水平。因此,本文从交易者异质性预期的视角对我国外汇市场参与者共同作用产生汇率的决定机制进行了研究。在我国外汇市场上,存在政府、中资银行、财务公司、外资银行、个人等投资者,这些投资者中一部分如政府等在外汇市场的交易不以盈利为目的,我们可以称之为非投机者,当这部分非投机者主导汇率走势时我们称之为汇率处于非投机者机制;另一部分投资者在外汇市场的交易以盈利为目的,如某些个人和机构等,我们可以称这类投资者为投机者,当投机者主导汇率走势时我们称之为汇率处于投机者机制。投机者和非投机者形成汇率预期的机制有所不同,本文通过这样的划分研究在投机者机制下和非投机者机制下人民币汇率的决定以及机制间的交替。通过采用马尔科夫机制转换模型进行估计,得到如下结论:(1)投机者机制下人民币汇率主要受汇率历史走势和汇率对基本面的偏离程度的影响,非投机者机制下人民币汇率主要受汇率对中间价偏离程度的影响,并且汇率在投机者机制的波动性要大于在非投机者机制时的波动性;(2)在不同的人民币汇率中,两种机制的持续时间有所不同,对于人民币兑美元和日元汇率,非投机者机制的持续期更长,对于人民币兑欧元汇率,两种机制的持续时间大体相同,而对于人民币兑英镑汇率,投机者机制的持续期要长于非投机者机制的持续期;(3)我国与外国的短期利差是短期基本面汇率的主要影响因素,表明我国利率与汇率的联系得到不断加强。(本文来源于《厦门大学》期刊2018-06-30）
王明晗[8]（2018）在《马尔科夫体制转换模型下达到遗赠目标的最优投资与再保险》一文中研究指出本文研究了使得保险人达到遗赠目标概率最大化的最优投资与再保险问题。假设保险人的盈余过程和金融市场的资产价格过程都受到外在宏观环境的调制。宏观环境的演化由一时齐马尔科夫链刻画。保险人的优化目标是最大化在寿命终止前达到一个预设目标的概率。本文考虑马尔科夫可观测和不可观测两种情况,分别采用不同的方法处理。当马尔科夫链是可观测的时候,采用动态规划原理和HJB方程组的方法。此种情形下,我们证明一旦马尔科夫链的当前状态给定,保险人在多体制情形下的最优策略和单体制情形下的策略相同,但是该策略要随着体制状态的转变而转变。利用这个结论,当保险人采用比例再保险且保费计算原理是期望值原理时,本文得到了最优策略的显式表达式并给出了一般情形下的数值方法。当马尔科夫链是不可观测时,本文假设保险人是风险厌恶的,马尔科夫转换的经济环境视作一种Knight不确定性,因此采用了稳健控制的方法。利用Girsanov变换,该问题转化为一个投资策略和市场参数之间的二人零和微分博弈问题,本文给出了此微分博弈的验证性定理。(本文来源于《安徽师范大学》期刊2018-06-01）
王曦,朱立挺,王凯立[9]（2018）在《我国货币政策是否关注资产价格?——基于马尔科夫区制转换BEKK多元GARCH模型》一文中研究指出本文借鉴并扩展现有宏观经济模型,导出含有多种资产价格关注特征的货币政策规则。然后分别将房地产、股票价格以及金融状况指数(FCI)作为资产价格变量,使用包含马尔科夫区制转换的BEKK多元GARCH模型来研究我国货币政策对资产价格的反应,以捕捉货币政策的时变特征。研究发现:(1)货币政策对资产价格的关注具有马尔科夫区制转换特征;(2)使用综合性的FCI指标,效果要优于使用单一的房价指数或股价指数;(3)货币政策仅在资产价格波动剧烈时才对其进行关注,在其他时期仍符合传统泰勒规则,仅关注产出缺口和通货膨胀率。分时段检验发现以上结论是稳健的。这说明,央行确实关注了资产价格并体现出维护金融稳定的宏观审慎管理特征。(本文来源于《《国际货币评论》2018年第二季度合辑》期刊2018-06-01）
徐雅馨[10]（2018）在《基于马尔科夫状态转换模型和DCC-GARCH模型的商品期货投机与套期保值研究》一文中研究指出从1992年10月,中国郑州粮食批发市场依托已有的现货交易平台建立我国的第一个商品期货交易市场以来,我国商品期货已经经历了26年的发展,形成了叁家主要的规范商品期货合约交易平台:上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所。商品期货交易平台为商业企业提供规避风险的有效渠道,也是投机交易者获得投资收益的沃土。以投机为目的的非商业投资者和套期保值的商业投资者共同构成了商品期货市场的两种主要交易主体,对期货市场的价格有着巨大的影响,因此,如何界定市场中投机和套期保值活动的规模,了解二者的特征,是实现期货市场监管和控制的第一步。研究期货市场中投机与套机保值活动的特征及二者的动态作用,具有重要意义和必要性。套期保值和投机的界限难以界定,因此对市场中投机和套期保值活动的定量研究和特征分析存在一定的难度。已有的文献对套机保值和投机问题的研究,主要集中在对二者影响的定性研究,对二者的动态关系的研究较少。本文根据投机行为和套期保值行为这两种投资行为的不同目的和影响因素(当投资者基于套期保值的目的参与期货市场交易时,其投资的基本目的为规避风险,当组合方差变大时,商业交易者中的商品需求方将需要更多的期货头寸来降低风险,商品供给方将需要卖出更多的合约来降低风险;当投资者基于投机目的参与期货交易时,其对期货合约的需求将取决于两方面,一方面是对市场的未来的预期,另一方面是出于最大化方差收益率的考虑),构建投机和套期保值的需求模型,由于期货市场的多空双方加和的净头寸为零,投机和套期保值供求的净值加和也为零,由此得到均衡等式。在模型的选取上,本文梳理了中国期货市场相关研究的文献后发现,在现实研究中,静态模型或线性的模型无法有效模拟收益率曲线,得到波动特征,动态条件相关GARCH模型在拟合收益率波动特征、研究期货和现货市场的相关性方面具有较好的表现。因此,本文选取了DCC-GARCH模型对中国期货市场具有代表性的5个期货品种——白糖、豆粕、铜、铝和橡胶的期货、现货收益率进行拟合,对商品期货市场的套期保值和投机规模及其对期货价格的作用进行研究。进一步,引入马尔科夫的状态转换模型,将投机和套期保值行为与“市场的状态”挂钩,研究不同的市场状态下,投机和套期保值行为的特征与变化。通过上述研究,本文得出了以下几个结论:1、在铝、铜期货市场中,商品需求方相比于供给方是套保活动中的主力,在白糖、豆粕、橡胶市场中商品的供给方是套期保值活动的主要参与者,铜、铝、白糖的投机行为参与者为风险偏好者,而其他品种中的投机者则表现出风险厌恶属性;2、在铝、铜市场中,套期保值交易对期货收益率的影响大于投机参与者,而在其他叁个市场,投机参与者的影响大于套期保值参与者;3、在引入了Markov状态转换模型后,研究发现,当市场的波动状态改变时,投机和套期保值行为也会随之变化(除铝和天然橡胶外)。从套期保值行为来看,当市场处于波动较小的状态时,套期保值行为的参与者主要为需求方,当市场波动变大时,主要参与者变为商品的供给方。从投机行为来看,投机者风险偏好是随时间变化的,当市场处于较大的波动状态时,投机者表现出风险偏好属性。也就是说,随着市场状态的变迁,风险从套期保值交易者流向了投机者。进一步,基于上述结论,本文提出了若干政策建议。本文克服了期货市场投机和套期保值界定过程中的“互换漏洞”,创新性地将投机和套期保值行为规模和市场风险挂钩,提供了研究投机和套期保值行为的新思路。这种新方法也存在不足之处,首先,复杂的统计模型可能使统计或假设上的误差影响研究结果;其次,本文在衡量投机和套期保值行为哪个对期货收益率的影响较大时,选取的指标较为单一,得出的结果比较单薄,还有待进一步深入研究和拓展。(本文来源于《华东政法大学》期刊2018-05-01）
马尔科夫转换模型论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
波动率是以资产收益率的条件方差为研究对象,是影响金融市场平稳运行的重要因素。受外部经济环境变化的影响,我国金融市场受到的冲击与日俱增,各种突如其来的冲击使得股票市场波动率体制变换现象在我国金融市场中愈发严重。传统的GARCH模型虽然适用广泛,却不能很好的捕捉到体制变换市场的规律。本文针对中国股票市场波动体制变换进行研究:首先,通过对该领域研究成果的梳理,指出单体制GARCH类模型的不足,说明马尔科夫转换GARCH类模型更适合体制变换市场。在参数估计方法上,由于传统的最大似然(ML)法受限于路径依赖等问题,不能很好的对GARCH类模型进行拟合,本文通过检索国内外学者在该领域的相关文献,发现基于贝叶斯推断的马尔科夫链蒙特卡洛(MCMC)方法通过分布抽样、不断迭代至参数收敛可以有效克服ML法的缺陷。其次,本文阐述了两种马尔科夫转换GARCH模型的理论框架,即新息服从正态分布的马尔科夫转换GARCH模型(MS-GARCH)和新息服从t分布的非对称门限马尔科夫转换GARCH模型(MSTGJR),分别给出了这两种模型的MCMC算法步骤。第叁,为了更好地说明MCMC算法的优越性,本文通过编程贝叶斯MCMC算法对两种GARCH模型分别进行了参数估计,并与ML法得出的参数估计结果进行对比,结果证实了MCMC算法在GARCH类模型中表现更优。第四,本文以上证综指和深证成指为例进行了实证分析,通过刻画分析我国股票市场的波动性特征,结果表明上证综指和深证成指的收益率序列均存在明显的波动聚集性、尖峰厚尾性和体制变换等客观特征,因此引入体制变换GARCH模型来建模处理更为合理;无论是上证综指还是深证成指,MSTGJR模型比MS-GARCH模型能更准确刻画我国股票市场波动的客观特征。最后,本文还对我国股票市场的发展提出了若干建议,并根据对未来研究方向做出了展望。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
马尔科夫转换模型论文参考文献
[1].龙翠红,王海维,颜雨欣.叁区制下我国通货膨胀率和股票收益率关系的实证研究——基于马尔科夫区制转换VAR模型[J].华东师范大学学报(哲学社会科学版).2019
[2].张天衢.中国股票市场波动体制变换研究[D].闽南师范大学.2019
[3].孙丽萍,杨筠.沪铜期货价格高频波动率及影响分析——基于马尔科夫状态转换模型[J].曲靖师范学院学报.2019
[4].王涛,董梅生.“深港通”下深港股市收益波动状态区制转换研究——基于马尔科夫状态转换自回归模型的实证分析[J].投资研究.2018
[5].赵放,刘雅君.人民币汇率与股市的风险溢出效应再检验——基于马尔科夫转换GARCH模型和混合时变copula模型的研究[J].财经论丛.2018
[6].施昱年,李巍,丰雷.住宅价格周期性泡沫测度研究——基于马尔科夫转换模型的分析[J].价格理论与实践.2018
[7].修坚.异质性预期视角下人民币汇率决定机制研究[D].厦门大学.2018
[8].王明晗.马尔科夫体制转换模型下达到遗赠目标的最优投资与再保险[D].安徽师范大学.2018
[9].王曦,朱立挺,王凯立.我国货币政策是否关注资产价格?——基于马尔科夫区制转换BEKK多元GARCH模型[C].《国际货币评论》2018年第二季度合辑.2018
[10].徐雅馨.基于马尔科夫状态转换模型和DCC-GARCH模型的商品期货投机与套期保值研究[D].华东政法大学.2018