导读:本文包含了基金投资行为论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:公募基金,股票市场,波动性,GARCH模型
基金投资行为论文文献综述
方凯[1]（2019）在《我国公募基金投资行为对股市波动性影响的研究》一文中研究指出我国公募基金业已有二十多年的发展历程,伴随着证券市场发展,基金行业迅速成长,规模不断扩大,对股票市场的影响力越来越大,已成为市场上最重要的机构投资者之一,但同时也存在易使股市产生波动,影响市场稳定性的负面影响。实际市场运作与预期之间存在一定的偏差,我们有必要重新考虑基金对股市波动的影响。本文在有效市场理论和行为金融投资理论的基础上,结合理论和实证研究,研究了基金投资行为对市场波动的影响。首先阐述了传统金融和行为金融基金投资行为的相关理论基础;其次就证券投资基金对股市波动性的影响进行理论分析。主要阐述基于羊群行为和反馈交易策略的股市波动理论,并分析其对股市波动性的影响。然后,运用GARCH模型、格兰杰因果检验等测量检验工具实证研究基金投资行为对股市波动性的影响,以沪深300指数收益率作为股市代表指数,以基金资产净值、换手率作为基金投资行为规模和运作风格的指标。研究结果发现我国公募基金投资行为对沪深300指数波动性没有显着的影响,公募基金并没有发挥理论中稳定市场、平抑股市波动的功能。但是叁者之间又存在着稳定的均衡关系,公募基金换手率上升会带动沪深300指数收益率的上升,具有价值发现的功能,但基金净资产则没有此功能;相反,沪深300指数收益率对基金资产净值、换手率都有一定影响,对基金投资行为有一定的正向影响。最后,论文针对理论与实证分析的结果,从加强投资者教育、完善证券市场环境、提高上市公司质量、建立合理基金评价体系等方面,对监管者提出相关启示与政策建议,并对论文作自我评价及展望。(本文来源于《对外经济贸易大学》期刊2019-05-01）
耿庆峰,郑小莹,徐福本[2]（2019）在《基金投资行为与基金绩效相关性研究——基于风险与收益匹配视角》一文中研究指出随着国民经济的发展,人们投资意识逐步提高,我国的证券投资基金行业取得了巨大发展。当前,基金的份额和管理的资产越来越庞大,已成为证券市场上主力机构投资者。从风险与收益相匹配的角度,选取我国证券市场上的开放式股票基金作为样本,对我国基金投资行为和基金绩效的关系展开研究,发现满足风险与收益匹配原则的投资行为对基金绩效有显着的正向影响。(本文来源于《福建江夏学院学报》期刊2019年01期）
岳梅梅,杨朝军[3]（2018）在《基金持有人结构、基金投资行为与股票的波动性效应研究》一文中研究指出不同的证券投资基金在发挥稳定市场这一功能上存在差异。使用2008—2016年A股上市公司数据,从基金持有人结构出发,分析基金持有人对基金经理投资行为的影响路径,探求基金投资行为"异质性"背后的持有人结构因素,并采用固定效应模型进行实证研究。结果表明:持有人结构对基金发挥稳定市场这一功能有显着影响,机构持有基金可降低股票波动性,个人持有基金会增加股票波动,随着机构持有人比例的增加,证券投资基金对市场的稳定作用会逐步显现。适当增加保险、企业年金和社保基金等长期持有人在基金中的持有比例,对基金行业和股票市场的健康发展至关重要。(本文来源于《上海管理科学》期刊2018年06期）
钟国斌[4]（2018）在《证监会对6宗案件作出处罚》一文中研究指出【深圳商报讯】（ 钟国斌）9月7日，证监会新闻发言人常德鹏在例行发布会上表示，近日，证监会对6宗案件作出行政处罚，涉及摩恩电气、融捷股份、永艺股份等公司。证监会对福士达集团法人非法利用他人账户从事证券交易案作出处罚，责令福士达集团改正，并处(本文来源于《深圳商报》期刊2018-09-08）
侯伟相[5]（2018）在《基金投资行为与业绩、能力以及净值暴跌风险研究》一文中研究指出过去的40年经济高速发展,居民财富水平也不断提高,与之伴随的是投资需求的不断增加,我国居民对基金投资的热情也与日俱增;公募基金作为机构投资者,本文研究其投资行为、能力以及投资风险,这对于基金监管和基金投资具有重要借鉴意义。通过对证券投资基金持仓信息进行数据挖掘,本文创新性地从多个层面、多个维度识别证券投资基金投资行为(包括集中投资、重仓本、外家族重仓股、家族内部交叉持股以及基金资产网络关系等),探索基金投资行为对其业绩、净值暴跌风险的影响,并进一步研究其与基金投资能力(择时、择股)的关系;本文还引入并量化了基金净值市场同步性和基金净值家族同步性的概念,研究其与基金投资能力、业绩之间的关系,进而构建相应的FOF策略。本文研究发现如下:集中投资对其业绩有显着的正向影响,这主要因其拥有良好的择股能力,一定的择时能力,高投资集中度还显着降低了其净值暴跌风险。基金虽可通过提升投资集中度降低自身净值暴跌风险,进而提升业绩,但进一步研究发现投资集中度对其当期净值暴跌风险的负向作用边际递减,投资集中度并非越高越好,最优水平是0.042;重仓本、外家族重仓股均可使基金获得正显着超市场收益(capm-alpha),但只有重仓外家族重仓股的基金获得了正显着的经多风险因子调整后超额收益(carhart4_alpha和ff3_alpha),然而这些都是以增加净值暴跌风险为代价的。进一步研究表明与重仓本家族重仓股相比,重仓外家族重仓股带来的净值暴跌风险更大;重仓本、外家族重仓股的基金均拥有良好的择股能力,较差的择时能力,与重仓外家族重仓股的基金相比,重仓本家族重仓股的基金择时能力更差,这凸显了证监会修订基金持仓“双十”限制的必要性。本文从重仓家族重仓股和基金家族内部交叉持股两个维度识别基金与基金家族的投资关系与投资行为。与重仓家族重仓股一样,家族内部交叉持股也是识别基金与其家族投资关系的一个方法,本文研究发现:家族内部交叉持股可降低内部意见分歧,提高股票收益,增加持股稳定性,从而提高基金业绩并降低暴跌风险;股票型基金与其家族成员交叉持股水平对其当期业绩有显着的正向影响,对其当期净值暴跌风险有显着的负向影响;进一步研究发现交叉持股提升基金业绩并降低暴跌风险,既不是因为基金具有更好的择股能力从而集中持有了优质股票,也不是因为基金交叉持股引发个人投资者跟风买入推高了基金持仓的股价,而主要是因为基金交叉持股降低了投资意见分歧。除了基金与基金家族的投资关系,本文还进一步研究了基金与基金之间的资产关系网络。基金与基金之间的投资关系体现在基金的资产网络中,本文通过构建基金资产网络发现:越处于基金关系网络中心位置(点中心度越高)的股票型基金,其投资业绩越好,这主要因其拥有良好的择股能力,但择时能力一般;越处于中介位置,即中间中心度越高的股票型基金业绩也较好,主要因其择时能力较好;与中间中心度高的股票型基金相比,点中心度越高的股票型基金可获得更好的投资业绩。进一步研究发现:位于基金网络关系越中心位置(点中心度越高)的股票型基金净值暴跌风险越小,越处于基金网络关系“中介”位置(中间中心度越高)的股票型基金净值暴跌风险较大。通过量化基金净值家族同步性识别基金对其家族依赖度,本文研究发现基金净值家族同步性越强,其业绩越差,净值暴跌风险越大,这主要因其择时能力太差,且择股能力也较差;在基金家族里,净值家族同步性越强的基金,其投资能力越差,据此本文构造了FOF策略,可获得9.6%的年超额收益。本文结论对基金投资,基金监管,FOF策略构建具有重要借鉴意义。(本文来源于《对外经济贸易大学》期刊2018-05-01）
于伟苓[6]（2017）在《中国开放式股票型基金投资风格漂移行为实证研究》一文中研究指出本文以我国2001年至2014年末成立的430只开放式股票型基金为研究对象,通过构建科学合理的基金投资风格漂移测度指标来对这些大样本基金进行测度,然后从基金类型(成长型、平衡型、收入型)、基金公司以及单只基金等方面分析基金投资风格漂移的特点,在此基础上,分析基金投资风格漂移与其基金绩效、风险收益等之间的相关性,根据实际情况给出相应的建议。本文研究的是我国开放式股票型基金投资风格漂移行为。对招募说明书宣称的不同投资风格的基金识别得出的结果基本保持一致,投资风格大都向大盘成长和小盘成长。采用基金风格漂移量化模型分析基金投资风格漂移程度发现,从基金公司、基金类型以及单只基金层面上都存在基金投资风格漂移随时间的增长而增大的特点,而且在第叁个熊市(2015年6月-2015年12月),平衡型基金投资风格漂移程度达到最大,违反了平衡型基金的稳定型。各基金公司的投资风格是相对稳定的,但是基金公司内部的单只基金投资风格漂移程度差距较大。基金投资风格漂移与非系统风险呈正相关,而且在牛市会降低绩效。本文建议基金公司严格培养人才,建立赏罚机制,严肃对待这种行为的存在;按照市场规则进行投资是每个基金经理应该坚守的;明确投资风格降低风险等;监管部门可根据基金投资风格识别以及基金投资风格漂移及时有效的对基金市场进行监管。(本文来源于《广东财经大学》期刊2017-11-27）
姜永宏,饶育铭,严伟健[7]（2017）在《牛市还有“巴菲特”吗?——基于牛熊市中基金投资行为的实证研究》一文中研究指出熊市崇拜价值投资,牛市人人是"股神"是我国股市的一种普遍现象。本文利用2006年-2015年开放式基金重仓持股数据来检验基金在牛熊市中的投资行为是否符合价值投资。研究表明:基金具有挖掘未来价值信息的挖掘能力,表现为对股票未来会计盈余的追求;基金在熊市表现出这种能力,遵循价值投资;而在牛市忽视价值投资,是由于基金在不同市场行情下对信息优势的选择性表达。(本文来源于《投资研究》期刊2017年08期）
张雪峰[8]（2017）在《开放式基金投资行为及其影响因素研究》一文中研究指出从2001年我国第一只开放式基金——华安创新成立,到2016年9月开放式基金数量达到3168只,在短短15年的时间里,我国的开放式基金经历了跨越式的发展。在极速扩张的同时,开放式基金所存在的委托代理关系与股东权益之间的矛盾、基金产品的高度同质化、基金投资行为的羊群效应、反馈效应,基金经理离职潮等问题渐渐显露出来,成为日益困扰开放式基金发展的难题。而今,面对我国资本市场的开放化和市场化程度的提高,大资管时代呼之欲出,基金行业在激烈的市场竞争中如何凭借创新体制机制、转变投资理念来突破目前所处的发展瓶颈是一个亟需解决的问题。本文着眼于开放式基金的发展与基金投资行为之间的联系,借鉴前人所研究的基金投资行为、基金绩效与股票市场之间关系的研究思路,创新性的从基金管理者的角度梳理探究我国开放式基金目前所处的困境是否是由于基金经理投资行为的失当所引致的,以求促使我国的证券投资基金向着更加多元化、成熟化的方向发展。本文通过定性比较与定量实证相结合的方式,基于行为金融理论的理论支撑,综合运用文献研究法、案例分析法、描述统计、图表演示、实证检验等方法,对开放式基金的概念及风险特征进行简要描述,同时讲述了当前我国开放式基金的发展概况以及发展中所面临的困境,并就开放式基金在国内外的发展中被普遍验证存在的叁种投资行为表现从概念、原因、表现形式等方面进行详细的阐释,并且结合具体的基金案例一一进行统计验证分析;此外还对各影响因素下基金具体的投资行为进行展开,分别从基金规模角度、个人团队管理模式角度、基金前期相对业绩排名角度和基金投资者申赎流量角度对基金经理的具体投资行为操作进行研究分析,概括起来就是从宏观和微观两个角度来对具体的投资行为进行综合比较分析,认为各因素对基金具体投资行为变动的影响是相互的。文章还通过实证引入基金投资行为效果作为基金具体投资行为与各影响因素之间关系的联结以验证各影响因素下基金具体的投资行为变动对业绩的影响。最后对上文所述及的各影响因素和投资行为表现,有针对性的提出从基金经理激励制度、基金评价体系、基金投资广度、投资理念、基金产品创新和合理资产配置等方面的意见和建议,希望为后续的投资行为和监管治理提供参考。(本文来源于《天津商业大学》期刊2017-06-01）
付若尘[9]（2016）在《我国公募基金投资行为对中国股市波动性和收益性的影响研究》一文中研究指出我国公募基金诞生于1998年,至今已有近20年的发展历程。在这近20年的发展过程中,公募基金不断壮大,已然成为市场上最为重要的机构投资者之一,其投资行为对资本市场的影响也日益明显。相较于私募基金等其他机构投资者,公募基金信息透明化程度更高,投资者范围更广,受到的监管也更为严格。从全球范围来看,各国监管层也都试图通过对公募基金的监督管理来抑制市场的过度投机,分散与化解市场风险,引导市场向更加理性的方向发展。然而,在实际过程中,公募基金由于受到收益排名与投资者赎回的压力,其投资也不可避免的存在着各种非理性行为。随着行为金融学的发展,国内外许多研究表明,基金的投资行为存在着显着的羊群行为与惯性反转投资行为,上述行为对于个股的收益性具有推波助澜的作用,加剧个股的波动性。但对于市场整体而言,公募基金的投资行为是加剧了市场的不稳定性,还是充当了稳定市场的角色,一直存在着较大的争论。对于我国资本市场而言,上述问题也同样存在。因此,无论是对于广大投资者,还是监督管理层,乃至对于我国资本市场深度及广度的发展而言,公募基金投资行为方面的相关研究,都具有现实指导意义。本文在行为金融学的理论支撑下,研究我国公募基金投资行为对中国股票市场的影响。首先,对公募基金的投资行为进行定义,选取基金规模及基金换手率两个最为重要的指标作为研究对象。在此之后展开实证,研究其对沪深300指数的影响。在具体的实证过程中,以沪深300指数的对数收益率数据作为样本,建立GARCH模型,并分别引入基金资产净值与基金换手率作为外生变量,研究公募基金投资行为对沪深300指数波动性的影响。在此之后,利用VAR模型,说明公募基金投资行为对沪深300指数收益性的影响。从实证的结果来看,无论是我国公募基金的资产净值还是换手率,其对于沪深300指数波动性的影响均不显着。但另一方面,公募基金资产规模、换手率与沪深300指数收益率之间,均存在着长期稳定的均衡关系,且基金换手率在反映沪深300指数收益率方面具有一定的预测作用。本文认为,在收益率方面,公募基金的投资行为,具有一定的示范效应,当其换手率增加时,会给予市场中其他投资者更高的未来预期,因而推动着市场收益率的提高;反过来,市场收益率的提高,又会进一步促使公募基金更加热情的投入到市场中。在波动率方面,公募基金虽然存在着不理性行为,但对于市场整体而言,由于不同公募基金获取到的信息不同,对信息的处理也不同,因此其投资行为并没有显着的增加或降低市场的波动性。最后,本文针对以上结果对监管者提出了启示与建议。公募基金作为市场的主要参与者之一,应当加强自身道德风险的防范,监管层也应当督促公募基金的投资行为,引导其建立更为理性的投资价值观,使得公募基金能够发挥其信息与资金优势,起到稳定市场的作用。此外,还指出了本文样本数量较少等不足之处以及需要今后进一步研究的问题。(本文来源于《浙江财经大学》期刊2016-12-01）
王笑雨[10]（2016）在《行为经济环境下CDaR理论支撑的社保基金投资风险管理模型分析》一文中研究指出在现代社会,社保基金占有很重要的地位,它既是国家的战略储备金,更是老百姓的"养老金"。但是,目前国内的社保基金投资风险策略的主要模型是CVa R和Va R两种模型,而根据我国的实际状况,这两种测量模型都存在的一些缺陷,并不完全适应我国的社保基金的管理,所以我们有必要引进更加先进的国外风险度量方法 CDa R理论,使我国的社保基金的管理更加高效、安全。(本文来源于《智富时代》期刊2016年S2期）
基金投资行为论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
随着国民经济的发展,人们投资意识逐步提高,我国的证券投资基金行业取得了巨大发展。当前,基金的份额和管理的资产越来越庞大,已成为证券市场上主力机构投资者。从风险与收益相匹配的角度,选取我国证券市场上的开放式股票基金作为样本,对我国基金投资行为和基金绩效的关系展开研究,发现满足风险与收益匹配原则的投资行为对基金绩效有显着的正向影响。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
基金投资行为论文参考文献
[1].方凯.我国公募基金投资行为对股市波动性影响的研究[D].对外经济贸易大学.2019
[2].耿庆峰,郑小莹,徐福本.基金投资行为与基金绩效相关性研究——基于风险与收益匹配视角[J].福建江夏学院学报.2019
[3].岳梅梅,杨朝军.基金持有人结构、基金投资行为与股票的波动性效应研究[J].上海管理科学.2018
[4].钟国斌.证监会对6宗案件作出处罚[N].深圳商报.2018
[5].侯伟相.基金投资行为与业绩、能力以及净值暴跌风险研究[D].对外经济贸易大学.2018
[6].于伟苓.中国开放式股票型基金投资风格漂移行为实证研究[D].广东财经大学.2017
[7].姜永宏,饶育铭,严伟健.牛市还有“巴菲特”吗?——基于牛熊市中基金投资行为的实证研究[J].投资研究.2017
[8].张雪峰.开放式基金投资行为及其影响因素研究[D].天津商业大学.2017
[9].付若尘.我国公募基金投资行为对中国股市波动性和收益性的影响研究[D].浙江财经大学.2016
[10].王笑雨.行为经济环境下CDaR理论支撑的社保基金投资风险管理模型分析[J].智富时代.2016