导读:本文包含了期权复制论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:期权D复制,ARFIMA模型,金融高频数据,波动率套利
期权复制论文文献综述
刘广应,向静,孔新兵[1]（2019）在《期权的期货复制与套利策略研究——基于金融高频数据波动率预测视角》一文中研究指出期权的期货Delta复制,对于期权的风险管理、套期保值、套利策略制定都至关重要。本文从金融高频数据波动率预测视角,研究期权组合——碟式期权的期货Delta复制,结合移动平均思想构造了季度平均已实现波动率,利用ARFIMA模型建立了金融高频数据波动率ARFIMA预测模型,构建了相应的期货Delta复制策略。实证结果表明,与日波动率标准差等其他波动率度量相比,季度平均已实现波动率的预测最为准确;由季度平均已实现波动率构造的期货Delta复制套利策略,相对于其他波动率度量构造的复制套利策略,该策略投资夏普比较大、在险价值VaR最小、投D资elt成a本最小,综合投资效果最好。(本文来源于《吉林工商学院学报》期刊2019年02期）
谢博文[2]（2018）在《Delta动态对冲与期权复制策略研究》一文中研究指出我国期权市场发展尚不完善,交易所标准化期权产品十分匮乏,且标准化的交易所期权很难做到有效的风险对冲,不能满足企业风险管理需要,场外期权市场的成长可以填补这一缺口。场外期权一般是根据投资者需要而量身定做的,便于企业运用期权进行风险管理。然而,金融机构卖出期权后,也面临风险管理问题,因此,金融机构需要运用Delta对冲策略进行期权复制的操作,来管理期权组合的风险。我国证券市场可以满足Delta对冲策略的基本要求,但单纯基于经典B-S公式的Delta动态对冲策略并不能满足实际需要,必须放宽条件,将现实存在的问题部分纳入对冲策略考虑之中。本文作对Delta对冲策略文献梳理的基础上,选择普通时点对冲策略、Leland策略、固定区间对冲策略和Whalley-Wilmott策略进行研究。第一章详细介绍了期权对冲策略。通过分析说明,解释了为何Delta对冲策略得到了更广泛的研究和应用。第二章论述了其它风险敏感指标Gamma,Vega等,并说明了现阶段只有Delta对冲可行的原因。另外,对四种应用广泛,可操作性强的Delta对冲策略的理论基础及详细步骤进行了说明。第叁章是本文主要研究部分,基于均值-方差判别标准,使用Excel及加载宏Crytal Ball软件,对普通时点对冲,Leland策略,固定时点对冲,W-W策略进行蒙特卡洛模拟,得出Leland策略优于普通时点策略,Whalley-Wilmott策略优于固定区间对冲的结论。进而研究W-W策略有效容忍区间。第四章对本文数据来源进行了说明,对实证参数进了设定。由于金融时间序列存在波动性“集群”特征,因此本文使用GARCH(1,1)模型算股票收益波动半,最后进行了实证研究。第五章得出结论,即Delta动态对冲策略和在我国证券市场是可行的,并进行了总结讨论,提出相应的建议。基于理论和实证部分的分析可知,Delta动态对冲策略在我国现有市场是可行的。Delta对冲策略的应用,不仅能够有效地进行风险管理,还能解决当前我国标准化期权产品匮乏的困境。(本文来源于《辽宁大学》期刊2018-05-01）
张远琦[3]（2017）在《基于B-S模型及动态Delta调整的期权复制研究》一文中研究指出随着中国金融市场的发展与开放,国内资本市场正逐步走向成熟和健全,投资者素质不断提升。但国内A股市场无论是上市公司行为还是投资者行为都存在较强的非理性因素。这些非理性因素的直接表现是A股市场股票的波动率要高于美国、英国、香港等成熟金融市场股票的波动率。A股市场波动率居高不下的一个重要原因是缺乏合适的衍生工具来进行波动率套利,根据无套利定价理论,成熟市场上套利者行为的最终结果是市场上波动率套利的机会越来越少,从而降低股票市场的波动率,而A股市场正是缺少这一套工具或机制。本文针对A股市场目前尚存的波动率高企现象,设计出一种基于波动率溢价的交易策略,获取当前A股市场的高波动收益。策略的原理在于利用股票及股指期货的动态交易,跟踪Delta来复制以个股为标的的期权到期支付结构,并构造多头跨式组合来做多波动率,获取波动率溢价收益。该策略具有资金容量大、收益率高、与大盘相关性低等优点,应用前景广阔,值得挖掘和开发。文章一共分为五个部分,第一部分是导论,说明文章的研究背景和研究框架及相关文献综述;第二部分阐述了复制的原理,从Delta复制的证明及蒙特卡洛模拟两个方面阐述其可行性;第叁部分详细讲解了复制期权的步骤和细节,并提出可能的策略优化方案;第四部分是本文的重点章节,根据真实的历史数据,在最大程度还原历史的原则下对复制期权做多波动率策略进行历史回溯测试,并对回测结果进行系统分析和解读;在第五部分中文章对研究内容和研究成果进行了总结,并对策略未来的发展进行了建议和展望。通过理论分析及回测研究,本文得出以下主要结论:1.通过复制期权来做多A股小市值股票波动率长期来看是盈利的;2.复制期权的期限为40个交易日且到期前10天展期绩效最好;3.股票筛选上选择当前20日波动率处于最近1年20日波动率分布下10%分位的股票盈亏比最高。(本文来源于《中南财经政法大学》期刊2017-03-10）
姚宜兵[4]（2016）在《南华期货：用期货复制期权帮农民保价增收》一文中研究指出中央一号文件连续多年聚焦“叁农”问题，足见农业在我国社会主义现代化进程中的重要性。农业是我国最重要的基础产业之一，同时也是当前最薄弱的产业之一。“发展现代农业”和“农业改革”是未来我国农业工作的重点，通过运用金融手段服务“叁农”是金融机构服务实体经济的重(本文来源于《期货日报》期刊2016-12-14）
刘杨树,郑振龙,陈蓉[5]（2016）在《跳跃风险如何影响期权复制收益?——基于多维跳跃扩散的模型与证据》一文中研究指出文章在最一般的多维跳跃扩散过程假设下,推导出Delta对冲组合盈亏所遵循的随机过程,从理论上证明了Delta对冲组合会受到跳跃风险以及跳跃风险的风险溢酬的影响.并且,通过美国SPX期权数据对理论推导的结论进行分样本实证,实证结果表明,在考虑了模型风险、市场信息传递效率等以往学者未曾考虑到的控制变量后,跳跃风险对于对冲标的风险后的期权复制收益的影响仍然显着,但其影响看涨看跌期权的内在途径和机理在平时、危机时刻都不相同.(本文来源于《管理科学学报》期刊2016年06期）
态辉[6]（2015）在《场外期权的复制与动态对冲分析》一文中研究指出场外期权也叫做柜台期权,简称OTC,是指不在交易所进行的非标准化的金融期权合约交易,期权合约的标准化与否是与场内期权最主要的区别表现在,通过量身定制为满足不同风险偏好的投资者在投资的期限、投资的风格、流动性等多方面特殊化需求。2015年是我国期权市场的元年,2月9日首只股票期权产品在上海交易所上市,而在国内商品期权在交易所尚未正式推出的情况下,场外期权交易被更多企业所接受,杠杆式的交易帮助实体企业规避市场风险,增加公司利润,主动管理风险。对场外期权的设计方而言,如何有效对冲期权头寸暴露的风险,尤其对卖出期权方来讲,是值得重点关注的。由于国内目前可交易的场内期权品种单一,就对冲场外期权的风险目前业界普遍采取的方法是通过计算Delta运用线性资产进行动态对冲。本文通过实际案例,首先对玉米期货期权进行定价,接着进行风险对冲,从看跌期权的卖出方和看涨权的买入方进行分析,运用时点对冲和区间对冲两种策略,从对冲成本和对冲误差比较二者的对冲效果,得到固定对冲区间对冲效果明显优于固定时点对冲的结论。可见商品期权的推广,不仅能提高交易者主动分散市场风险的能力,也是我国多层次资本市场发展的必经之路。总而言之,场外期权业务灵活地为实体企业生产服务,是现有期货产品无法提供的风险管理工具。相信在不久的将来,随着期权产品的逐渐丰富,期权将被越来越多的人所接受。(本文来源于《浙江工商大学》期刊2015-05-01）
李富[7]（2014）在《复制期权的误差分析》一文中研究指出许多机构已经对用线性工具来复制期权进行过研究，尽管场内期权仍未挂牌，但市场对这类产品的需求却一直存在，大量内嵌期权的场外产品也应运而生，而在这类产品的设计过程中，复制期权成为重要环节，对复制过程中的误差分析也显得尤为重要。 复制期权本质上是用已有(本文来源于《中国证券报》期刊2014-10-31）
于德良[8]（2014）在《新湖期货探路“义县模式”：二次点价+复制期权》一文中研究指出2010年以来，玉米生产、贸易、消费格局发生了重大变化，期货市场“叁农”服务也在呈现新的变化，在大商所的推动下，更多的企业加入到“叁农”服务模式新探索中来。其中，锦州义县的“二次点价+复制期权”模式就是大商所推动相关机构开展的“叁农”服务模式新探索之一。(本文来源于《证券日报》期刊2014-09-26）
程小勇[9]（2014）在《活用期权复制股票头寸》一文中研究指出期权作为金融市场投资策略最多的一个市场，其不仅仅体现为期权本身的交易功能，而且其还能复制一个期货或现货的头寸而被华尔街广泛地运用。在欧美市场，尽管股票做空机制比较健全，但在某些时候，投资者很难借到股票进行卖空，且需要遵守uptick规则，那么投资者在面对(本文来源于《中国证券报》期刊2014-08-12）
王朱莹[10]（2014）在《期货场外创新：帮农民卖个好价钱》一文中研究指出近期，辽宁锦州义县的种粮大户们迎来了一群老朋友——上海新湖瑞丰金融服务有限公司（新湖期货风险管理子公司）、辽锦生化科技有限责任公司（当地涉农中小贸易商）及大商所的工作人员。义县是东北玉米主产地之一，每年临近9月玉米收割，种粮大户们总会被“卖粮难、卖价低”(本文来源于《中国证券报》期刊2014-07-21）
期权复制论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
我国期权市场发展尚不完善,交易所标准化期权产品十分匮乏,且标准化的交易所期权很难做到有效的风险对冲,不能满足企业风险管理需要,场外期权市场的成长可以填补这一缺口。场外期权一般是根据投资者需要而量身定做的,便于企业运用期权进行风险管理。然而,金融机构卖出期权后,也面临风险管理问题,因此,金融机构需要运用Delta对冲策略进行期权复制的操作,来管理期权组合的风险。我国证券市场可以满足Delta对冲策略的基本要求,但单纯基于经典B-S公式的Delta动态对冲策略并不能满足实际需要,必须放宽条件,将现实存在的问题部分纳入对冲策略考虑之中。本文作对Delta对冲策略文献梳理的基础上,选择普通时点对冲策略、Leland策略、固定区间对冲策略和Whalley-Wilmott策略进行研究。第一章详细介绍了期权对冲策略。通过分析说明,解释了为何Delta对冲策略得到了更广泛的研究和应用。第二章论述了其它风险敏感指标Gamma,Vega等,并说明了现阶段只有Delta对冲可行的原因。另外,对四种应用广泛,可操作性强的Delta对冲策略的理论基础及详细步骤进行了说明。第叁章是本文主要研究部分,基于均值-方差判别标准,使用Excel及加载宏Crytal Ball软件,对普通时点对冲,Leland策略,固定时点对冲,W-W策略进行蒙特卡洛模拟,得出Leland策略优于普通时点策略,Whalley-Wilmott策略优于固定区间对冲的结论。进而研究W-W策略有效容忍区间。第四章对本文数据来源进行了说明,对实证参数进了设定。由于金融时间序列存在波动性“集群”特征,因此本文使用GARCH(1,1)模型算股票收益波动半,最后进行了实证研究。第五章得出结论,即Delta动态对冲策略和在我国证券市场是可行的,并进行了总结讨论,提出相应的建议。基于理论和实证部分的分析可知,Delta动态对冲策略在我国现有市场是可行的。Delta对冲策略的应用,不仅能够有效地进行风险管理,还能解决当前我国标准化期权产品匮乏的困境。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
期权复制论文参考文献
[1].刘广应,向静,孔新兵.期权的期货复制与套利策略研究——基于金融高频数据波动率预测视角[J].吉林工商学院学报.2019
[2].谢博文.Delta动态对冲与期权复制策略研究[D].辽宁大学.2018
[3].张远琦.基于B-S模型及动态Delta调整的期权复制研究[D].中南财经政法大学.2017
[4].姚宜兵.南华期货：用期货复制期权帮农民保价增收[N].期货日报.2016
[5].刘杨树,郑振龙,陈蓉.跳跃风险如何影响期权复制收益?——基于多维跳跃扩散的模型与证据[J].管理科学学报.2016
[6].态辉.场外期权的复制与动态对冲分析[D].浙江工商大学.2015
[7].李富.复制期权的误差分析[N].中国证券报.2014
[8].于德良.新湖期货探路“义县模式”：二次点价+复制期权[N].证券日报.2014
[9].程小勇.活用期权复制股票头寸[N].中国证券报.2014
[10].王朱莹.期货场外创新：帮农民卖个好价钱[N].中国证券报.2014