导读:本文包含了控制权转移市场论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:事件研究法,上市公司,控制权转移,市场反应
控制权转移市场论文文献综述
李悦[1]（2014）在《中国上市公司控制权转移市场反应研究》一文中研究指出我国证券市场从20世纪90年代初起步,历经20多年的发展,逐步走向成熟。1993年7月的宝延风波标志着中国控制权市场的形成,拉开了上市公司控制权转移的序幕。它让大家认识到,股票市场的存在并不是以投机为目的的,而是应该形成一个完善的产权市场,从而帮助资源达到有效配置。随着控制权市场的发展,学术界对控制权的相关研究也越来越多,所以对我国控制权转移的市场反应进行研究有十分重要的意义。本文采用事件研究法,对我国证券市场在2006-2012年问发生控制权转移的134个样本进行实证研究,首先是针对总体样本进行研究,其后对样本按不同的条件分类,具体的分类方式包括1.分年度,2.不同的控制权转让方式,3.控股股东性质,4.持股比例,5.两权分离度。最后,对控制权转移的长期市场反应进行研究。研究结果表明,从总体市场反应来看,CAR显着为正,控制权转移给目标企业带来了显着为正的累计超额收益率。在分年度市场反应数据来看,我国控制权市场存在一定程度的信息提前泄露的现象,以2008-2010年间尤为严重。对叁种主要转移方式进行分析的研究结果显示叁种转移方式均给目标企业带来了正的累计超额收益率,但不同的控制权转移方式的效果不同,协议转让方式时市场的反应最强烈,接着依次是二级市场收购方式与无偿转移方式控制权转移后为国有控股或民营控股都给口标企业带来了正的累计超额收益率,但是民营控股的累计超额收益率明显大于国有控股的累计超额收益率。控制权转移后控股股东的持股比例以及两权分离度的大小也会对目标企业价值产生一定的影响。适度的股权集中与适度的两权分离度对公司的价值有正的效应。从长期来看,控制权转移企业的市场表现优于所选取的对比企业,特别是在转移后的3年里,控制权转移事件从长期来看增加了企业股东的财富,为企业创造了价值。(本文来源于《南京师范大学》期刊2014-05-07）
王培欣,谭雪[2]（2013）在《上市公司控制权转移的市场反应研究》一文中研究指出上市公司控制权转移的市场反应及其影响因素是实证会计研究的重要议题。在梳理控制权转移的方式、提炼和分析控制权转移市场反应影响因素的基础上,选取2007年至2011年第一大股东发生变更的上市公司为样本,采用事件研究法从发生控制权转移的上市公司股价变动的累计平均超额收益角度检验控制权转移的市场反应,运用多元回归法分别检验控制权转移的市场反应的影响因素。研究结果表明,全窗口期(-20,20)股价变动的累计平均超额收益率为13.549%,以事件日为临界点,呈现出先剧烈后舒缓的增长趋势,直至增长态势消失,说明存在信息提前泄露的情况,控制权转移的信息在事件日前已经被消化;行业变更、高管变更、转让价格与二级市场价格的比值、高管持股变更、现金支付等因素使投资者获得更高的超额收益,而转让方式影响不显着;转让价格的影响最显着,说明转让价格在控制权转移市场反应中的敏感性高。研究结果为控制权市场的规范和监管提供依据。(本文来源于《管理科学》期刊2013年06期）
谭雪[3]（2013）在《上市公司控制权转移的市场反应研究》一文中研究指出股权分置改革以后，我国的资本市场有了新的变化，非流通股逐步上市流通，股票逐渐由同股不同权、同股不同价向同股同权同价过渡，同时，控制权转移事件不断增多，尤其是转移方式呈现出多样化的姿态，二级市场竞价收购、要约收购等需要通过二级市场交易的案例越来越多，那么，研究股改后控制权转移市场反应的新特征就显得非常重要，尤其需要探讨影响市场反应的因素，以便规范控制权市场的发展。首先，辨别了并购与控制权转移的关系，明确研究对象为第一大股东发生变更的公司，包括企业间并购发生的第一大股东变更和企业内的第一大股东变更。其次，采用事件研究法度量了控制权转移市场反应的程度，选取上市公司首次公告控制权转移的提示性公告日期为事件发生日，以事件日前后20天为窗口期，计算窗口期公司股票价格变动的累计平均超额收益率CAR，得到了13.5%的结果。在整个窗口期，CAR以事件日为临界点，呈现出先剧烈后舒缓的增长趋势，直至增长态势消失。说明存在信息提前泄露的情况，控制权转移的信息在（-20,0）已经被消化。对于控制权转移市场反应影响因素的研究，采用多元回归方法检验了六个假设。实证结果验证了行业变更、高管变更、转让价格与二级市场价格比率高、高管持股变更、现金支付的企业获得更高的超额收益。由于我国控制权市场不成熟，场内转让的企业数量太少，人们对于这种转让方式不了解，致使转让方式这一假设没有得到验证。同时，实证结果得出转让价格对整个方程的贡献率最高，说明转让价格在控制权转移市场反应中的敏感性，为控制权市场的规范和监管方向提供了导向性。最后从政府、企业及个人投资者叁个角度提出了相关对策建议来促进控制权市场发展。(本文来源于《哈尔滨工业大学》期刊2013-06-01）
张晓彬[4]（2013）在《中国上市公司控制权转移市场绩效研究》一文中研究指出上市公司控制权转移是一种企业并购方式，控制权转移的过程实际上是不同的利益相关者通过相互竞争而争夺公司资源管理权的过程。随着我国有效的、定价标准统一的公司控制权市场的逐渐形成，我国上市公司控制权转移事件频繁发生。上市公司控制权转移已经成为上市公司扩大规模、实现战略目标的重要方式，因此，对于上市公司控制权转移的研究，无论对控股股东、上市公司管理层，还是证券监督管理部门都有着重要的理论与实践意义。公司控制权是公司治理的核心所在，是公司规范经营的保障。控制权问题是公司发展的决定性因素，是微观企业治理与宏观资本市场创新的桥梁，控制权转移市场正是架设这一桥梁的重要支柱。控制权作为一种稀缺资源，它的转让实际上是资源进行重新配置的过程。对于控制权转让效率的评价，则主要是看这种资源的再配置是否提升了公司的业绩和价值。在西方比较成熟的资本市场体系中，控制权转移市场是以约束公司高层经理人员的经营行为而存在的。围绕这一核心，形成了相对完善的公司控制权转移市场理论。在国内，伴随着证券资本市场的兴起，作为资本市场重要组成部分的控制权转移事件也日趋活跃。然而在我国特殊的上市公司制度特征下，发生在我国证券市场上的控制权转移事件在表现形态及功能上均与成熟的控制权转移市场有较大差别。本文正是基于我国市场环境的特殊背景来研究上市公司控制权转移问题，本文以我国上市公司控制权转移问题为研究对象，在总结前人文献的前提下，综合运用规范分析与实证分析相结合的方法，结合我国上市公司独有的制度背景，运用计量经济学分析工具对我国上市公司控制权转移绩效变化进行研究，以期为进一步改善我国上市公司治理、规范控制权市场、遏制控股股东对中小投资者的侵害、保护中小股东利益提供理论支持和政策建议。本文主要采用事件研究法，即选取一定的事件窗口，研究控制权转移公告前后一段时期内目标公司的股东能否获得超常收益。若股东能从中获得累计超常收益，则说明控制权转移是有效率的。本文选取2010年符合条件的发生控制权转移的上市公司为研究样本，采用市场股价的反常收益评估模型来研究上市公司控制权转移的市场反应，研究结果表明由控股权和高管变更导致的控制权变更公告日效应在整体上对投资者股价收益率表现出在短期上为正效应，但是随着效应区间的递延逐渐表现为负效应。说明我国股票市场效率不高，市场存在着过渡反应，股价在先期出现超涨，在事件信息披露之后出现了反向修正。同时证实我国的控制权转移存在的短期性、盲目性和投机性。因此，完善市场信息披露制度、健全市场法制建设以及加强市场监管部门的监管力度对我国控制权转移市场的发展有重要意义。文章最后就规范我国上市公司控制权转移的政策路径进行了探讨，提出以下几点建议：建立现代公司治理机制，改善公司股权结构；加强监管机制，完善控制权市场交易法律、法规；积极引进国外先进的并购经验。本文最后还给出对未来研究方向的展望，可以从企业长期绩效以及从控制权转移的动机和利益相关者等角度研究上市公司控制权转移的价值创造问题。(本文来源于《河南大学》期刊2013-05-01）
董美含[5]（2013）在《控制权市场能否发挥作用?——基于民营上市公司股权转移的研究》一文中研究指出本文通过采用倾向得分匹配法和倍差分析法,分析了2003—2010年中国民营上市公司数据,研究股权转移对公司绩效的影响以及《上市公司股权分置改革》和《上市公司收购管理办法》实施对公司绩效的影响。分析结果表明,股权转移对公司绩效提升效果显着,政策实施激活了控制权市场,但对公司绩效的影响不显着。(本文来源于《东方企业文化》期刊2013年07期）
李文杰[6]（2012）在《以市场行为为基础研究上市公司控制权的转移》一文中研究指出采用配对的方法,对2006—2008年发生控制权转移的上市公司特征进行研究。研究发现,以市场为基础,一般用于解释上市公司控制权发生转移的战略动机理论假设、约束理论假设、价值低估理论假设等都没有得到相应的支持,主营业务收入增长率、主营业务利润率、每股收益、管理费用率、资产周转率和股价/每股净资产等指标也不能对上市公司是否会发生控制权转移进行解释和预测。(本文来源于《金陵科技学院学报(社会科学版)》期刊2012年04期）
吕景胜,邓汉[7]（2012）在《全流通条件下我国上市公司控制权转移的短期市场反应研究》一文中研究指出在股权分置改革业已完成的背景下,有必要对我国上市公司控制权转移市场反应的规律进行进一步研究。本文利用全流通后我国上市公司股权交易数据,对不同控制权变动形式的市场反应进行了对比分析。研究发现,全流通实现后我国上市公司控制权转移能够为股东带来显着的财富效应,其中市场因素造成的股权变动能够得到投资者的持续关注;在我国,股权变动事件存在严重的信息提前泄露现象,其中因司法作用致使上市公司股权变动事件的信息提前泄露问题最为严重。(本文来源于《学海》期刊2012年06期）
李晓慧,殷红[8]（2012）在《控制权转移、盈余质量与市场反应——以莲花味精股权流拍为例》一文中研究指出股权分置改革以来我国的控制权市场获得了长足的发展,然而仍然存在很多问题。文章以莲花味精控制权转移为例,研究控制权转移过程中大股东的盈余管理行为以及市场反应,通过研究得出以下结论:控制权转移前大股东尤其是经营业绩较差的上市公司的大股东倾向于向下进行盈余管理,调减利润,以便通过政府部门审查并获取定价优势;在控制权转移中,投资者对控制权转移公司抱有乐观预期,从而导致市场出现积极反应;信息提前泄露和内幕交易行为的存在表明我国目前的控制权市场还不健全,缺乏一套合理有效的制度安排。(本文来源于《会计之友》期刊2012年14期）
肖绍平,卓铭[9]（2012）在《上市公司控制权转移市场反应的实证分析》一文中研究指出2003年以来,中国上市公司的股权转让以及由此衍生的控制权转移现象日渐增多,中国上市公司的控制权市场也基本形成,为上市公司控制权转移市场反应的实证分析提供了便利条件。本文用事件研究法对2006～2010年我国上市公司控制权转移事件的市场反应进行实证研究。结果表明:市场对控制权转移事件的反应具有明显的"先抑后扬再抑"的倒N型特征,控制权转移信息存在提前泄漏问题。但是,随着市场的逐步完善,投机炒作现象有所减少。(本文来源于《财务与金融》期刊2012年01期）
孙健,程小可[10]（2010）在《控制权转移中的信息泄露:市场微观结构的分析视角》一文中研究指出本文从市场微结构的视角,利用上市公司的高频分笔交易数据,以控制权转移事件中的目标公司为研究对象,分析宣告日前目标公司是否存在信息泄露的现象。本文的研究发现宣告日前后的买卖价差、交易量等指标显着提高,同时在宣告日前的事件窗口中,买卖价差与交易量之间显着正相关,证实了在控制权转移事件中,宣告日前确实存在着信息泄露。此外本文的研究表明不能以股价的上涨作为判断信息泄露的标志。(本文来源于《科学决策》期刊2010年09期）
控制权转移市场论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
上市公司控制权转移的市场反应及其影响因素是实证会计研究的重要议题。在梳理控制权转移的方式、提炼和分析控制权转移市场反应影响因素的基础上,选取2007年至2011年第一大股东发生变更的上市公司为样本,采用事件研究法从发生控制权转移的上市公司股价变动的累计平均超额收益角度检验控制权转移的市场反应,运用多元回归法分别检验控制权转移的市场反应的影响因素。研究结果表明,全窗口期(-20,20)股价变动的累计平均超额收益率为13.549%,以事件日为临界点,呈现出先剧烈后舒缓的增长趋势,直至增长态势消失,说明存在信息提前泄露的情况,控制权转移的信息在事件日前已经被消化;行业变更、高管变更、转让价格与二级市场价格的比值、高管持股变更、现金支付等因素使投资者获得更高的超额收益,而转让方式影响不显着;转让价格的影响最显着,说明转让价格在控制权转移市场反应中的敏感性高。研究结果为控制权市场的规范和监管提供依据。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
控制权转移市场论文参考文献
[1].李悦.中国上市公司控制权转移市场反应研究[D].南京师范大学.2014
[2].王培欣,谭雪.上市公司控制权转移的市场反应研究[J].管理科学.2013
[3].谭雪.上市公司控制权转移的市场反应研究[D].哈尔滨工业大学.2013
[4].张晓彬.中国上市公司控制权转移市场绩效研究[D].河南大学.2013
[5].董美含.控制权市场能否发挥作用?——基于民营上市公司股权转移的研究[J].东方企业文化.2013
[6].李文杰.以市场行为为基础研究上市公司控制权的转移[J].金陵科技学院学报(社会科学版).2012
[7].吕景胜,邓汉.全流通条件下我国上市公司控制权转移的短期市场反应研究[J].学海.2012
[8].李晓慧,殷红.控制权转移、盈余质量与市场反应——以莲花味精股权流拍为例[J].会计之友.2012
[9].肖绍平,卓铭.上市公司控制权转移市场反应的实证分析[J].财务与金融.2012
[10].孙健,程小可.控制权转移中的信息泄露:市场微观结构的分析视角[J].科学决策.2010