导读:本文包含了复合期权定价论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:随机利率,随机波动率,跳跃风险,scott模型
复合期权定价论文文献综述
李煜林[1]（2019）在《Scott模型下复合期权定价及应用》一文中研究指出复合期权是一类以期权作为标的物的奇异型合约,它已广泛应用于许多金融实践,且有着丰硕的成果,然而随着研究的深入,特别是近年来重大金融突发事件的发生和金融变革的许多问题中,学者们发现的Black-Scholes模型再也不能完全描述如今现实金融市场的变化,在实际的运动中存在较大的偏差,这种偏差被描述为隐含波动率的微笑或倾斜现象。为了准确捕捉这类现象,学者们开始对Black-Scholes模型进行改进。主要的改进为在标的资产中引进跳跃风险或允许标的资产的波动率随机变化,改进后的模型在一定程度上减小了上述的偏差,但是仍然存在差距。因此本文综合考虑了波动率随机模型和跳扩散模型的两者优点,进一步研究波动率利率随机跳跃Scott模型下的复合期权定价并在其基础上应用到叁种期权中。本文的主要研究工作和结果为:第一拓展了Scott模型,在原有的模型基础上增加了标的资产和随机波动率各自独立的跳跃以及共同产生的跳跃,建立了波动率利率随机跳跃的仿射扩散模型。接着运用半鞅It?o公式以及Feynman-Kac定理推导出了此模型下的折现联合条件特征函数,运用鞅方法,Girsanov变换以及Fourier反变换等方法获得了基于该模型下的欧式期权公式,且在此基础上进一步推出复合期权价格公式。应用数值实例分析部分参数对复合期权价格的敏感度,结果表明共跳对复合期权价格有很大的影响,进一步给出投资着在投资、套期保值时应要注意的问题。第二利用条件期望的迭代性质以及定理(2.12),在已知一个执行时刻点t的折现联合条件特征函数推广到已知n个执行时刻点下t_1,t_1,···,t_n的折现联合条件特征函数,将复合期权定价的思想应用到叁种期权定价中,运鞅方法、多维Girsanov变换以及多维Fourier反变换等方法获得了任选期权、扩展期权和美式期权定价的公式。应用数值实例分析部分参数对期权价格的影响,实验结果表明,在共跳的情形下投资者在进行投资或进行管理风险时要格外的小心。第叁利用Mathematica11.0和Matlab9.0编程软件,在给定部分参数的情况下,模拟了期权价格随共跳系数和共跳大小的变化情况,同时也进行和没有考虑共跳的市场模型比较,结果表明考虑共跳的市场模型是更加贴近现实的金融市场,更能为投资者提供合理的风险评估、投资和套期保值策略。(本文来源于《广西师范大学》期刊2019-06-01）
王向荣,薛瑶瑶[2]（2019）在《基于Hull-White利率下O-U过程的复合期权定价》一文中研究指出采用Hull-White模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,考虑到标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,利用鞅理论和Girsanov定理,研究了股票价格在随机利率下遵循指数O-U过程的复合期权定价问题,得到了复合期权的定价公式.(本文来源于《华中师范大学学报(自然科学版)》期刊2019年01期）
张素文[3]（2018）在《复合期权定价及其在股权价值评估中的应用探究》一文中研究指出随着我国企业间并购及重组等经济活动的日益活跃和信息化时代的到来,正确地分析和判断标的资产抑或待投资项目的价值变得越来越重要。尤其在股权转让的资本市场中,亟待能运用一种更加客观合理的计量方法对其价值进行判断和评估来避免一些不合理的天价交易情况。基于上述考虑,本文提出了一种将股权价值视为一种复合期权进行评估的新思路,以图完善股权价值评估的方法。在此之前,文章先就复合期权定价模型进行了研究,虽然定价与评估并非完全一致的范畴,但仅就资产的理论价值探讨来看,两者互相具有一定的借鉴性。具体的做法是,在对期权定价模型进行梳理之后,先就经典的B-S期权定价模型从交易成本以及离散红利两个方面对其进行较为合理的修正调整,再将其推广至Geske复合期权模型当中;另就波动率这一重要参数使用了 SVM支持向量机的人工智能技术进行预测。且在将SVM模型应用在我国具有一定代表性的四十家公司的股价波动率预测的实证研究当中,文章以使用较为广泛的GARCH模型预测的结果作为对比分析,结果表明SVM模型的预测结果在模型拟合误差及波动方向预测两方面都表现出了更好的拟合效果,故后续部分也将采用该模型。接着,在深入分析股权价值的基础上对复合期权思路在股权价值评估中的可行性进行了分析后,本文将基于前述修正的Geske模型的复合实物期权法运用在了具体的股权价值评估当中,文中选择了北京碧水源科技有限公司的全部股权价值作为研究对象,并且先以现金流折现法、市场比较法及简单的实物期权法对其进行了评估,作为复合实物期权法评估合理性的一个参考基准,并在对其进行参数敏感性分析的基础上分析了使用该新思路评估得到的结果的合理性。基于上述分析的结果,本文得出结论,认为复合实物期权法这一评估途径在股权价值评估中是可行的,且特别适用于企业未来收益状况难以预测但有着较为明显的发展趋势的企业的股权价值评估当中。(本文来源于《厦门大学》期刊2018-06-30）
何博雅,刘丽霞[4]（2018）在《双指数跳扩散模型下的复合期权定价》一文中研究指出复合期权是以标准期权作为标的资产的期权,其在企业融资中有着广泛的应用.本文首先介绍了双指数跳扩散模型,然后在此模型下应用测度变换的方法推导出了复合期权的定价公式.(本文来源于《数学学习与研究》期刊2018年11期）
王献东[5]（2017）在《模糊与随机环境下的复合期权定价及应用研究》一文中研究指出复合期权在金融衍生产品定价和实物期权研究中都有广泛的应用。目前,关于随机模型下2重复合期权的定价和应用研究已经取得了相当丰硕的成果,但由于多重复合期权结构的复杂性,关于多重复合期权定价的研究还主要局限于Black-Scholes模型和序列复合看涨期权。另一方面,金融市场的不确定性同时包含有随机性和模糊性,二者相互渗透、彼此结合。近年来,一些学者已经将模糊理论引入到期权等金融衍生品定价中,对以纯随机理论为基础的传统金融衍生品定价方法进行有益的和必要的补充。本文对模糊与随机环境下的复合期权定价及应用进行了深入地研究,论文的主要研究内容和结论如下。(1)推导多重复合期权定价的主要困难和挑战在于要计算复杂的多元正态积分,首先,为了克服这一困难,本文证明了在复合期权和其他衍生品定价中有着重要作用的几个数学期望公式。然后,建立标的资产价格的跳跃高度为常数,对数价格是带有漂移的Brownian运动和描述价格跳跃的Poisson过程之和的几何Levy模型,使用Esscher变换鞅测度作为等价鞅测度,利用证明的关于多元正态随机变量的数学期望推导了该模型下的n重复合看涨期权定价解析式。最后,将n重复合看涨期权推广到期权的每一重都可以任意为看涨或看跌的n重广义序列复合期权,分别给出扩散模型和正态跳扩散模型下的广义序列复合期权定价公式。(2)考虑到金融市场至少包含随机性和模糊性两个方面的不确定性,研究了模糊随机环境下的复合期权定价问题,主要包括四个方面的内容。第一,考虑到现实情况中利率和波动率两个参数带有主观性和不确定性,将这两个参数视作模糊数,基于扩散模型下2重复合期权的定价公式,将算术运算替换成相应的模糊运算得到模糊随机环境下的2重复合期权定价公式。根据模糊数的运算和模糊数清晰可能均值的定义,分别给出任意水平集的模糊价格区间和期权模糊价格的清晰可能均值;另外,把计算任意给定的一个期权价格的置信度问题转化为求解最优化问题。第二,基于几何Levy模型构建标的资产价格的非对称叁角模糊随机过程,假定叁角模糊数的左散度和右散度分别等于左模糊因子和右模糊因子与标的资产价格的乘积,通过计算模糊收益的概率期望并去模糊化得到模糊几何Levy模型下n重复合看涨期权模糊价格的任意水平集。该方法的优点是可以避免将定价公式中的参数逐个模糊化,容易得到期权模糊价格的任意水平集。第叁,考虑决策者的主观判断,给出期权模糊价格的两种估计方法:一是引入模糊目标来表示决策者对期权预期价格的满意度,模糊目标可以理解为预期价格的一种效用函数,给出了可靠度大于决策者满意度的n重复合期权预期价格的范围;二是利用模糊测度来对模糊数在一个区间取值的置信度进行估计,引入悲观-乐观指数来表示决策者的悲观程度,给出了具有悲观-乐观指数的n重复合期权模糊价格的可能性均值。第四,给出一些数值算例来说明前面的理论,结果表明,模糊随机建模结果具有一定程度的可靠性与有效性,模糊随机环境下考虑决策者主观判断的复合期权定价增加了投资决策的灵活性,更具有实际意义。(3)首先,根据新药研发项目的投资过程将其细分为七个阶段,分析药物研发项目的实物期权特征;其次,考虑到技术风险贯穿于整个研发过程,而现有的文献较少考虑研发项目的技术失败风险,本文将该风险考虑进来,建立项目价值的跳扩散模型,且假设在一段时间区间内,发生跳跃意味着项目研发出现技术失败,此时项目价值就跳跃到零。在此基础上,构建考虑项目技术失败风险的6重复合实物期权定价模型来刻画药物研发项目的价值。然后,考虑到药物研发项目的周期性长、风险大的特点,将投资成本和项目的现金流表示为模糊数,采用模糊复合实物期权模型来评估药物研发项目的价值,给出研发项目价值的任意水平集。最后,通过一个药物研发的案例来对理论研究进行说明,分别给出了不考虑技术风险和考虑技术风险时药物研发项目价值关于现金流、波动率、技术风险发生强度和红利率的敏感性分析。将投资成本和项目的现金流表示为梯形模糊数,得出研发项目的模糊复合实物期权价值的隶属函数、不同加权函数的项目价值可能性均值、考虑技术风险时不同悲观-乐观指数对应的项目价值均值等。本文研究了模糊与随机不确定环境下的复合期权定价及应用问题,弥补了现有相关文献研究的不足,得出了一些有价值的结论,为进一步研究不确定环境下其他金融衍生产品定价和应用提供了一个新的思路。(本文来源于《东南大学》期刊2017-09-01）
苏甜[6]（2017）在《双因素随机波动率跳扩散模型下复合期权定价》一文中研究指出期权定价一直是金融数学、金融工程领域研究的核心问题之一.随着金融市场的快速发展,以及金融公司、投资者对复杂金融衍生工具的喜爱,许多金融机构不断推出新型衍生产品,因此新型期权(也称奇异型期权)就随之出现并得到了迅速发展.复合期权是最常见,应用最广泛的奇异期权中的一种.它是期权的期权,所以有两个到期日和两个执行价格.因为受到两个到期日的影响,与标准的期权相比,复合期权对波动率更加敏感,导致其价值的判断更加复杂.然而,在复杂多变的金融市场和发展时快时慢的经济环境下,传统的Black-Scholes模型,跳扩散模型以及单因素随机波动率模型已不再适用,因此,本文提出了在双因素随机波动率跳扩散模型下对复合期权进行研究.本文从多因素角度出发,全面考虑金融市场长期风险和短暂风险引起的波动以及经济发展时快时慢的特征,综合跳扩散模型和随机波动率模型的优点,建立双因素随机波动率跳扩散模型.在该模型下首先运用Feynman-Kac定理,Ito公式,多维随机变量的联合特征函数以及Fourier反变换等方法,推导出标准欧式复合期权定价公式.通过数值实例比较九类模型下复合期权价格随S0的异动情况,分析了短期、长期两种不同到期日的隐含波动率情况,以及短期、长期波动率的跳跃强度和相关系数对复合期权价格的影响,发现该模型能更好的捕捉隐含波动率期限结构的时变特征,短期、长期波动率的相关系数对复合期权价格都有正向的冲击,并且在短期波动率下复合期权价格波动比较剧烈,而在长期波动率下复合期权价格趋于更平稳状态.其次在本文模型下将单期复合期权推广到多期复合期权定价,运用多维随机变量的联合特征函数和多维傅里叶反变换方法,推导出多期复合期权定价公式.通过数值实例比较在Merton模型,SVIJ模型与本论文模型下多期复合期权的价格,分析了多期复合期权受短期波动率相关参数的影响,发现跳跃项的加入和双因素随机波动率的考虑对多期复合期权定价结果影响较大,并且短期波动率相关参数对多期复合期权价格会造成不同冲击.所以,在实际金融市场中,投资者不仅要关注长期波动率,更应该重视短期波动率及其相关参数引起的股价波动.在双因素随机波动率跳扩散模型下研究复合期权定价问题更适用于现实金融市场,为复合期权定价研究提供更为有力的理论依据和方法,同时也为风险管理者能做出更有效的判断提供了参考依据。(本文来源于《广西师范大学》期刊2017-06-01）
宫文秀,高凌云[7]（2016）在《复合期权的叁叉树定价模型》一文中研究指出复合期权是一种重要并且常见的高阶期权,是期权的期权。一般而言,复合期权定价的解析解是很难得到的,而叁叉树模型作为一种数值计算方法,简单且直观。文章针对复合期权的定价问题,通过建立叁叉树模型得到了复合期权的定价模型,并结合实例对相关变量的敏感性进行分析,结果直观的显示了复合期权价值随相关变量的变化趋势。(本文来源于《统计与决策》期刊2016年18期）
宫文秀[8]（2016）在《复合期权的定价及应用研究》一文中研究指出本文首先根据风险中性定价原理,基于标的资产价格遵循几何布朗运动模型的假设,在波动率为常数,期望收益率、无风险利率和红利率均为时间的非随机函数的情况下,得到了股票支付红利时的复合期权的定价公式。其次,由于复合期权定价公式的解析解是很难计算的,而叁叉树模型作为一种数值计算方法,非常简单直观,因此针对复合期权定价问题,通过建立叁叉树模型得到了复合期权的定价模型,并结合实例分析相关变量的敏感性,结果直观的显示了复合期权价值随相关变量的变化趋势。再次,由于对不确定性较高的项目进行评估时,传统的项目投资价值分析方法满足不了要求,而基于实物期权的定价方法具有能识别在不确定性情况下投资决策者管理灵活性价值的优点,从而得到广泛运用。第四章对有多个标的变量以及多个不确定性来源的复合实物期权利用叁叉树定价模型进行定价,并将该定价方法引入生物制药项目的投资评估中,并同传统的评估方法进行比较,通过实例可以看出,复合实物期权叁叉树定价模型对评估投资项目灵活性的价值是非常有效的。(本文来源于《暨南大学》期刊2016-06-30）
王馨[9]（2015）在《相关复合实物期权的定价模型构建及应用》一文中研究指出系统地研究相关复合实物期权的定价模型具有重要意义。文章在对相关复合实物期权定性分析的基础上,较为系统地构建了其定价模型。研究得出:随机动态规划方法是相关复合实物期权进行定价的有效工具。(本文来源于《统计与决策》期刊2015年16期）
金运国,钟守铭[10]（2015）在《随机利率和复合泊松损失情形下的灾难期权的定价（英文）》一文中研究指出在这篇论文中,我们运用概率测度改变及其计价单位变换方法,定价灾难事件衍生品.我们假设原生资产和被贴现的零息债券的运动分别服从一个随机过程.在随机利率假设下,我们得到显式闭解公式.我们将看到有时因为模型的考虑去改变计价单位是方便的.进一步,我们显示有时连续的跳跃幅度能被有限多个跳跃幅度代替.因此,有时我们获得的闭解公式运用能不局限有限多个跳跃幅度的假设.最后,数值实验去显示金融和灾难风险怎样影响这双扳机看跌期权的价格.(本文来源于《应用概率统计》期刊2015年04期）
复合期权定价论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
采用Hull-White模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,考虑到标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,利用鞅理论和Girsanov定理,研究了股票价格在随机利率下遵循指数O-U过程的复合期权定价问题,得到了复合期权的定价公式.
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
复合期权定价论文参考文献
[1].李煜林.Scott模型下复合期权定价及应用[D].广西师范大学.2019
[2].王向荣,薛瑶瑶.基于Hull-White利率下O-U过程的复合期权定价[J].华中师范大学学报(自然科学版).2019
[3].张素文.复合期权定价及其在股权价值评估中的应用探究[D].厦门大学.2018
[4].何博雅,刘丽霞.双指数跳扩散模型下的复合期权定价[J].数学学习与研究.2018
[5].王献东.模糊与随机环境下的复合期权定价及应用研究[D].东南大学.2017
[6].苏甜.双因素随机波动率跳扩散模型下复合期权定价[D].广西师范大学.2017
[7].宫文秀,高凌云.复合期权的叁叉树定价模型[J].统计与决策.2016
[8].宫文秀.复合期权的定价及应用研究[D].暨南大学.2016
[9].王馨.相关复合实物期权的定价模型构建及应用[J].统计与决策.2015
[10].金运国,钟守铭.随机利率和复合泊松损失情形下的灾难期权的定价（英文）[J].应用概率统计.2015