导读:本文包含了沪铜收益率论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:沪铜价格波动,GARCH模型,逐步回归,因子分析
沪铜收益率论文文献综述
刘永高[1]（2013）在《沪铜收益率波动性及影响因素实证研究》一文中研究指出随着我国经济的发展，对铜的需求越来越大，我国已经成为世界最大的铜生产国和消费国。受全球经济一体化的影响，我国铜现货市场和国际铜现货市场联系越紧密，而我国沪铜期货市场更是成为仅次于LME铜期货市场的世界第二大期铜交易市场。近年来沪铜价格出现了大起大落现象，尤其是2008年金融危机期间沪铜价格波动更为明显，鉴于此，对沪铜期货市场的研究具有重要价值，可以为投资者和套期保值者提出规避风险的方法和投资技巧，为政策制定者提供相关政策制定的依据，为监管者提供监管措施等建议。本文首先阐述了铜在国内及世界运用情况，介绍了铜期货在国外和我国期货市场的交易情况，通过简单介绍可以发现铜的重要性，研究铜期货对于我国期货市场发展意义重大。并且介绍了国外关于期货市场发展的理论研究和实证研究以及我国铜期货市场实证研究。通过期货价格形成机制，结合沪铜期货交易标准合约，具体分析了影响沪铜期价因素。利用沪铜期价每日数据，采用GARCH、GARCH-M和E-GARCH等模型分析了沪铜价格波动的条件异方差效应、风险溢价效应和杠杆效应，研究发现沪铜收益率序列只存在条件异方差效应，并不存在风险溢价效应和杠杆效应。利用铜现货市场价格、LME铜价、NYMEX-COMEX轻质原油期货价格、外汇市场中的美元指数、美国工业指数IP、中国采购经理指数PMI、LME铜库存、LME铜持仓量、SHFE期铝价格ALP、SHFE铜库存、SHFE铜持仓量和路透社CRB综合期货指数等为解释变量，SHFE铜价为被解释变量，采用逐步回归分析法研究了影响沪铜期价因素，最后得出铜现货市场价格（cp）、中国采购经理指数PMI（pmi）和路透社CRB综合期货指数（crb）叁个变量对上海期货交易所期铜价格具有显着影响，当然解释变量间可能存在一定程度的共线性。各个系数都为正，说明SHFE铜价波动与铜现货市场价格、中国采购经理指数PMI、路透社CRB综合期货指数正相关，这也符合经济发展常理，因为现货价格上涨，说明现货市场需求大于供给，提高投资者的价格预期，远期交易价格上涨，期货价格也上涨；中国采购经理指数越高，表明中国经济越景气，对于铜的需求增加，需求旺盛，期铜价格上涨；路透社CRB综合期货指数越大，说明炒作基金看涨期货市场，期铜价格上涨。回归方程可绝系数和调整的可绝系数都为0.998，非常高，可以拟合方程；方程显着；各项系数显着。然后对因子分析理论进行介绍，阐述因子回归步骤，利用铜现货市场价格、LME铜价、NYMEX-COMEX轻质原油期货价格、外汇市场中的美元指数、美国工业指数IP、中国采购经理指数PMI、LME铜库存、LME铜持仓量、SHFE期铝价格ALP、SHFE铜库存、SHFE铜持仓量和路透社CRB综合期货指数等12个解释变量进行了因子分析，计算因子得分。从方差贡献率和累积方差贡献率来看，前叁个因子累积方差贡献率达到83.717%，第一个因子方差贡献率达到51.078%，说明第一个因子对原有变量解释效果比较好，第一个因子在伦铜期价、沪铝期货价格、铜现价、原油期货价格、路透社CRB综合期货指数和美元指数等变量上有较大的载荷，反映了相关市场、大宗商品价格以及商品指数基金炒作因素对沪铜期价影响。第二个因子在伦铜库存、伦铜持仓量、沪铜库存和沪铜持仓量具有较大载荷，反映供求关系对沪铜价格影响，对全部初始变量的方差贡献率为23.920%。第叁个因子在中国采购经理指数上有较大载荷，反映了中国经济景气程度对沪铜期价影响，它对全部初始变量的方差贡献率为8.719%。利用因子回归分析法分析影响沪铜期价的各因子，最终叁个因子对沪铜期价都有显着影响，铜现货价格对沪铜价格影响最为明显，当然中国采购经理指数PMI（pmi）和路透社CRB综合期货指数（crb）对沪铜价格波动也有一定的影响。最后通过对以上结果分析总结，为投资者、套期保值者和监管者等提出建议。对于投资者和套期保值者而言，应该关注现货价格波动和我国经济发展景气程度等基本面，以现货价格和我国经济发展作为基本面来分析沪铜期货价格的波动，更好的选择期货合约的买卖；商品指数基金对沪铜期价影响较大，我国在发展资本市场的同时，也要注意适当的资本管制，严厉打击国外和国内的一些炒作基金左右沪铜期价；我国沪铜期价并不存在杠杆效应和风险溢价效应，投资者盲目跟风，追涨杀跌，所以交易所应该严格实施保证金制度和大户报告制度等风险管理制度；对于政府，除了应该加强监管以外，还需要结合我国经济发展和资本市场的发展，参照国外期货市场发展的先进经验，制定更为完善的法律制度和规则，控制风险，正确引导投资者。(本文来源于《江西财经大学》期刊2013-06-01）
李莎姗[2]（2010）在《沪铜期货市场收益率波动特征实证研究》一文中研究指出本文采用了GARCH族模型来描述沪铜期货市场收益率数据的条件异方差性,并对期铜市场的风险溢价和杠杆效应进行检验。主要结论为:我国沪铜期货市场存在明显的波动聚集性和时间可变性,不存在明显的风险溢价,市场对好坏消息反应的不对称性在不同的市场行情下表现不同。(本文来源于《企业研究》期刊2010年10期）
田睿睿[3]（2009）在《沪铜收益率波动性实证研究》一文中研究指出金融危机以来,全球铜的供求关系急剧变化,世界铜价波动剧烈。在此背景下,研究我国铜期货收益率的波动性具有重要的现实意义。论文从我国期铜市场的实际特征出发,对沪铜收益率时间序列的统计特征进行分析,根据沪铜收益率的统计特征,采用实证研究的方法,分析沪铜收益率时间序列波动性特征,并寻找能够准确反映这些特征的计量经济学模型。通过对沪铜收益率时间序列特征的分析发现,沪铜收益率时间序列存在尖峰厚尾性和波动集群性,并具有明显的ARCH效应。在此基础上进一步使用GARCH类模型和随机波动类模型对沪铜收益率的波动性特征进行拟合,并对两类模型的拟合优度分别进行了比较分析。拟合结果表明,在两类模型中EGARCH-M模型和杠杆随机波动模型具有较好的拟合效果。同时,对沪铜收益率的波动性特征,两类模型得出了相同的实证结果。根据实证研究结果给出政策建议如下:严格实施相应的风险管理制度,以避免过度投机而引发的波动加剧;完善相应法律法规,使得沪铜期货市场更为规范有序;加强对投资者的教育以强化其风险意识。(本文来源于《青岛大学》期刊2009-06-01）
沪铜收益率论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文采用了GARCH族模型来描述沪铜期货市场收益率数据的条件异方差性,并对期铜市场的风险溢价和杠杆效应进行检验。主要结论为:我国沪铜期货市场存在明显的波动聚集性和时间可变性,不存在明显的风险溢价,市场对好坏消息反应的不对称性在不同的市场行情下表现不同。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
沪铜收益率论文参考文献
[1].刘永高.沪铜收益率波动性及影响因素实证研究[D].江西财经大学.2013
[2].李莎姗.沪铜期货市场收益率波动特征实证研究[J].企业研究.2010
[3].田睿睿.沪铜收益率波动性实证研究[D].青岛大学.2009