导读:本文包含了行业市盈率论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:医药行业,市盈率,影响因素
行业市盈率论文文献综述
吴晓琼[1]（2018）在《我国医药行业市盈率影响因素实证分析》一文中研究指出随着近几年医药行业的快速发展,医药股备注关注,许多投资者将其作为分析和投资对象,而市盈率是投资者较为常用的估值方法,目前有很多学者对市盈率进行研究分析,但不同的行业有其特殊性,影响医药行业市盈率主要是哪些因素?研究者较少。本文从医药行业的角度出发,分别从宏观和微观两个角度进行分析,以求找到影响医药行业的特殊因素,因此本文的选题具有重要的理论和现实意义。本文采用定性与定量相结合的方法,首先对影响市盈率的因素进行概述,再根据我国医药行业的特点,找出可能影响医药行业市盈率的宏观因素和微观因素。在宏观方面,主要运用PEST分析法,再通过案例分析和相关性方法分析宏观因素与市盈率之间的关系。在微观方面,根据申银万国的一级分类,选择上市5年以上医药企业2013-2017年的数据,从中挑选14个变量进入模型,为了检验不同的市场市盈率影响因素是否不同,利用SPSS软件分别对沪深两市的市盈率及影响因素进行描述性、相关性和多元线性回归分析。研究表明,医药行业对政策敏感,利好的政策会促发医药企业的股价上升,市盈率也随之上涨,反之亦然;人口老龄化与卫生总费用也在一定程度上影响我国医药行业的市盈率;微观因素中,净资产收益率与市盈率呈现显着的负相关,换手率和管理费用率与市盈率呈现显着的正相关关系。结合以上结论,提出以下几点对策建议:1.对投资者而言,在选择医药股票的时候,要多分析医药政策和企业的盈利能力,并根据不同医药企业的类型特点进行市盈率的类比,同时理性看待管理费用;2.医药企业应围绕市场环境和政策做战略部署,集中优势资源或布局全产业链;3.监管部门应该加强信息披露制度和市盈率后续的监管。(本文来源于《厦门大学》期刊2018-09-01）
孙影[2]（2017）在《基于行业市盈率的APT模型股票估值及有效性研究》一文中研究指出自从1990年沪深两交易所成立以来,截止2016年,中国证券市场从无到有、从无序到有序、从政策市到股权分置改革、融资融券、QFII、股指期货的推出,经历了快速发展的过程。在这26年的发展中,上证综指年均增长率为14.27%,从1993年的833.8点上升到2007年的最高点5261.56点,但随后的2008年,下跌到1820.56点,下跌幅度超过65%,下跌幅度创历史记录。面对中国股价剧烈波动的现实背景下,基金公司等机构投资者如何进行价值管理以及价值管理中存在的股票估值问题;近期中国宏观政策引导投资者进行价值投资,对于中国证券市场稳定持续发展发挥着重要的作用。同时在价值管理的理论背景下,如何构建股票估值标准以及估值的有效性问题是价值管理理论中的核心问题,也是价值管理理论的发展和完善。在此现实和理论背景下,本文提出以机会成本构建股票估值标准。同时,对沪深指数和A股市盈率研究中,发现实务界和理论界广泛采用市盈率对股票价值进行评估,本文利用行业市盈率来取代机会成本,构建不同行业的股票估值标准,在同行业中通过预期收益的差异体现个股成长性。最后构建基于行业市盈率和预期收益的股票估值模型,并对股票估值进行有效性检验,并从理论上予以解释。因此本文提出基于行业市盈率的APT模型股票估值及有效性研究,研究内容涉及六个章节,首先对中国A股市场的行业市盈率分布特征进行分析;其次是通过APT多因素模型挖掘行业市盈率的价值驱动因素;再次,各行业市盈率的价值驱动因素构建行业市盈率多因素模型,结合个股预期收益对股票价值进行评估,根据估值结论将股票划分为合理区间、高估区间和低估区间;最后根据价值偏差法分析高估区和低估区股票组合的投资业绩和实证分析,来检验股票估值的有效性,并从理论上对估值结果进行解释。在本文具体的研究过程中,主要创新体现在以下几个方面:主要创新之一:针对股票估值标准的主要创新。现有文献利用市盈率对股票估值的研究中,多集中在直接采用个股市盈率构建股票估值标准,但是研究结论显示这种估值标准极其不稳定。而本文假定个股市盈率服从于行业市盈率的条件下,用行业市盈率取代个股市盈率构建股票估值标准,行业市盈率不仅拉平了同行业之间的机会成本,同时也在不同行业之间建立不同的估值标准,该估值标准可以充分展现出不同行业的竞争标准、发展前景,为估值标准奠定了标杆,并且行业市盈率构建的估值标准稳定性较好。用行业市盈率构建股票估值标准,这在目前的文献基本上没有,本文构建的估值标准可以弥补这一研究的不足。在同行业中通过预期收益的差异反映个股的成长性,利用行业市盈率和预期收益的乘积构建股票估值模型,对股票价值进行评估,进而对股票价值进行排序,并对股票价值的合理区间、高估区间和低估区间进行划分,为投资者提供理性的决策依据。主要创新之二:体现在对行业市盈率的价值驱动因素量化分析中。本文采用理论上很完美的APT多因素模型,挖掘行业市盈率的价值驱动因素,但是由于APT多因素模型在多因素的有效边界难以界定,致使在实践中其应用价值不高,本文从宏观经济因素和行业财务特征两个角度对行业市盈率的多因素有效边界进行界定。首先,现有文献都直接将各宏观经济因素与行业市盈率之间建立模型,但是基本上都得出各宏观经济因素对行业市盈率的解释力不强,本文从各宏观经济因素与A股市场市盈率建立模型,进而将A股市场市盈率纳入行业市盈率的估值模型中,这弥补了现有文献研究结论不显着的局限性。其次,现有文献主要针对行业某一特征或某一方面来探索行业市盈率的多因素,不够系统和全面,缺乏理论基础,使得研究结论无法统一。而本文通过预测性因素分析法,全面系统的分析行业市盈率的多因素有效边界,多元共线性检验,挖掘各行业市盈率的价值驱动因素,建立各行业价值驱动因素的有效边界。因此本文对行业市盈率的多因素有效边界的界定,发展了套利定价理论,同时也弥补了现有文献研究不足。主要创新之叁:现有文献对股票价值评估研究很多,但是对股票估值有效性研究,现有文献中很少涉及。本文从投资业绩和实证分析的角度系统地论证股票估值的有效性,根据价值偏差法对股票价值划分为合理区间、高估区间H和低估区间L。通过H组和L组的投资业绩水平来检验股票估值的有效性,同时通过理论和实证分析股票内部收益率来检验股票估值的有效性,并予以理论解释。因此,本文基于行业市盈率的股票估值有效性研究弥补了该方面研究的不足。(本文来源于《华南理工大学》期刊2017-04-01）
黄璐[3]（2016）在《九家券商排队上市 行业市盈率回落拉低定价》一文中研究指出最新数据显示，9家券商正在排队申请上市，而行业市盈率的下滑或令排队上市的券商遭遇定价上的尴尬，影响其融资规模，但尚不足以抵消A股对其巨大的吸引力。据证监会发行监管部首次公开发行股票申请企业情况显示，截至9月1日，共有9家券商在排队进行IPO。其(本文来源于《上海证券报》期刊2016-09-07）
宋光辉,孙影[4]（2016）在《沪深A股市场行业市盈率价值驱动因素分析》一文中研究指出本文以行业为研究对象,以行业市盈率这一反映股价与内在价值关系的指标为核心,通过整理沪深A股市场16个行业2011年5月至2015年12月共796个月度数据,分析各行业的分布特征及行业市盈率的价值驱动因素。研究结果显示,在沪深A股市场16个行业中,行业市盈率水平的差异具有极高的显着性,通过多元回归分析发现,在行业市盈率水平的价值驱动因素中,行业β系数和行业成长性是两个关键因素,并且行业成长性对行业市盈率的驱动更显着。(本文来源于《财会月刊》期刊2016年15期）
邓文娅[5]（2016）在《行业市盈率、差异化监管与信息披露》一文中研究指出不同行业由于行业特征和发展状况的不同,行业市盈率存在差异。根据市盈率对行业进行分类监管并分行业进行信息披露就显得尤为重要。同时分行业信息披露可以有针对的监管,减少监管成本,提高监管的工作效率,更好的保护投资者。(本文来源于《商》期刊2016年03期）
郝树振[6]（2015）在《基于行业市盈率的创业板IPO定价研究》一文中研究指出对于创业板市场不断出现的抑价发行现象,市场的监管者和市场的投资者一直都在关注,但是抑价现象依然不减,造成抑价现象的原因是多方面的,除了市场投资者的操作和追捧之外,IPO定价的不合理也是其中一项重要的原因。本文针对创业板IPO定价的不合理性进行了探索和研究,希望能找到量化创业板IPO的模型,让发行价格更多的体现股票自身的价值,而不是偏离这个合理值。降低与合理值的偏差就是本文最初的目的。这样的模型的构建能够为创业板市场稳定健康的发展提供一个合理的价格基础,同时也为投资者创造更加公平的投资环境。本文的结构共分为六部分,第一部分主要对研究背景和研究意义进行叙述,对当前的IPO定价的相关研究理论进行介绍,并对下文的模型构建提供理论支持。第二部分主要介绍我国创业板市场的相关信息,对我国创业板和主板进行了相关的比较,并希望能够找到特定的针对创业板而言的定价模型,第叁章引入行业市盈率的概念,希望能够用行业市盈率来替代上市公司的市盈率,行业市盈率构成了本文模型的基础。第四章重点介绍了创业板IPO定价模型的构建过程,在过程中引入了调节系数,希望针对同行业不同上市公司进行行业市盈率的调节和改动,以求更加适合对应的上市公司。第五章作为对模型的验证,找到了计算机行业在创业板市场上市的公司,对其进行模型验证,对模型进行评判。第六章主要是对全文进行总结和对未来相关研究的展望。本文的重点和创新点就是运用行业市盈率来构建适合创业板的IPO定价模型,经过构建和验证,得出结论,本文创建的模型对我国当前创业板市场的定价是有效的,而且接近市场价格,是经得起考验的。(本文来源于《山东财经大学》期刊2015-03-16）
乔志东[7]（2014）在《发审节奏减缓 过会企业最快本周拿到核准批文》一文中研究指出“目前，新股发行已经调研了很久。最快的话，有企业本周就能拿到证监会的核准批文。之后，企业就可与交易所协定具体上市日期了。”某大型券商投资银行部的一位高级经理告诉《证券日报》，“现在新股发审的节奏明显减慢，上周仅有1家过了发审会，本周叁也仅有1家首发上(本文来源于《证券日报》期刊2014-06-09）
夏晶[8]（2013）在《上市公司金融行业市盈率比较与分析》一文中研究指出中国证券市场是一个新的市场,金融板块影响巨大。通过金融行业划分,对金融各个小板块做了分析。分析小板块不同的市盈率、存在的原因,影响的因素等等,表现了不同的特点,应做深入的分析。(本文来源于《中国证券期货》期刊2013年09期）
张旭[9]（2013）在《A股市场行业市盈率估值变化的实证研究》一文中研究指出与2009年之前的A股市场相比，A股市场的流通比率不断增大，A股市场已经基本进入了全流通时代。近十年来，上市公司新股发行和大小非、限售股解禁的持续不断也使得A股市场的整体规模扩张了将近十倍。当全流通的A股市场面临新一轮的产业转型，当大部分传统行业面临产能过剩的危机，多数行业结束了其行业高峰期，在黯淡的行业前景和投资者对投资收益的欲望面前，不同行业之间的市盈率势必会发生明显的分歧现象。整体规模规已经急剧扩张的全流通A股市场环境将改变以往非全流通时期对市盈率估值的原有认识，目前的A股市场环境使得市场资金与A股行业与市场之间、众多行业之间、上市公司与行业之间的市盈率平衡关系遭到破坏，在崭新的A股环境中市盈率估值将会涌现新的变化特征。本文着重于从A股市场环境发展变化的角度出发并结合产业转型的经济现状，通过分析这些因素引起的各阶段A股市场上不同指数、不同市场、不同行业之间市盈率分布特征的变化，来详细论证A股市场市盈率的指数水平、市场水平及行业水平等相关研究，以充分验证不同指数、不同市场、不同行业背后所涵盖的不同群体市盈率估值水平的分布特征。通过分析这些因素引起的A股市场上传统过气行业与新兴行业上市公司的成长性区别，来阐述巨变后的A股市场在产业转型过程中所形成的市场分化特征及估值分歧现象。本文通过多样化分析对A股市场市盈率估值方面的变化进行详细验证，并对影响市盈率变化的多种变量因素进行实证检验，得出如下结论：第一，不同指数的平均市盈率水平的相差很大，市盈率水平与指数涵盖群体的特性相关，涵盖群体不同往往对应不同的指数平均市盈率。各个指数之间的市盈率关系则是既存在联系，又保持一定的独立性特色。第二，行业因素成为造成不同市场市盈率水平存在差异的关键原因，而且各市场所涵盖的行业成长性更是重中之重。第叁，不同行业市盈率水平的变化联动性也越来越趋于不明显，不同行业呈现出显着的分化现象，市盈率结构逐渐凸显分明的多层次区间分布特征。第四，上证综指作为以往A股市场投资者们普遍采用的投资参照物的有效性已经大大减弱，同时各行业之间同上证综指的联动性、相关性也存在着很大的差异。不同行业之间严重的估值分歧现象归根结底还是取决于行业之间不同的成长性因素，新兴行业中的成长股受其成长性因素的影响则更加显着。另外，过气行业由于受到市场因素较多的影响，因而呈现出明显的市场估值效应，相比之下，新兴行业中的成长股则在其成长性的驱使下呈现出了明显的独立估值效应。行业驱动带来的基本面预期、行业之间估值的分歧差异、行业与市场之间联动性的差异等等，使得A股市场上独立估值行业与市场估值行业更加明显，不同行业之间受独立估值效应和市场估值效应的影响则更加不同，这种行业估值差异化将会影响A股市场投资者们的偏好程度。(本文来源于《山东财经大学》期刊2013-05-25）
郑李鑫[10]（2012）在《基于行业市盈率的中小板IPO定价模型研究》一文中研究指出IPO是指公司首次公开发行股票。IPO定价对企业的IPO成功与否起着关键的作用。一个合理的定价应该是能反映企业真实价值的价格,从而在实现企业的融资需求的同时保证企业股票在证券市场上的稳定性。当前的IPO定价制度的核心是相对价值法,这种方法一般以市盈率为基础。这样的定价结果往往与企业的真实价值存在偏差,这样对于企业自身和整个证券市场都带来了不利的影响。因此,本文试图通过对中小板市场数据的分析,以行业市盈率为基础的定价模型来改进现有模型,对积极寻求上市的企业和市场监管者来说都具有积极的意义。本文采用规范研究和实证研究相结合的方法来设计基于行业市盈率的中小板IPO定价模型。全文共分为五部分。第一部分“绪论”,简要介绍选题的背景和意义、研究内容与论文的基本框架、研究方法和创新点等；第二部分“相关理论与文献综述”,分析总结国内外学者对IPO定价问题的研究及其研究成果；第叁部分“市盈率及其影响因素分析”,选取市盈率影响因素,通过相关性分析,选取相关性显着七个影响因素：流通股比率,销售净利率,净利润增长率,每股净资产,资产负债率,财务杠杆度,每股经营现金流量作为最终设计模型的影响因素；第四部分“调节系数的确定及模型的建立”,通过相关性分析结果得出综合指数并计算每个企业个体的调节系数,并建立模型；第五部分“模型的应用”,对设计的模型选取机械行业2011年上市的公司作为验证样本,通过与发行价格及市场价格比较来验证其合理性。第六部分“研究不足与展望”,指出了本文研究不足的之处并对IPO定价的发展提出了展望。本文得到的主要成果是：构建了基于行业市盈率的中小板IPO定价模型,此模型不仅考虑了影响市盈率的基本因素,也与公司经营绩效联系起来。将此模型应用于机械行业23家上市公司,研究结果表明：按照该模型确定的IPO价格能够反映企业的真实价值,将企业的真实价值体现于定价结果上。在与上市公司真实价值的趋近程度和价格的波动性上都比传统的定价方法更具有优势。(本文来源于《浙江工业大学》期刊2012-12-01）
行业市盈率论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
自从1990年沪深两交易所成立以来,截止2016年,中国证券市场从无到有、从无序到有序、从政策市到股权分置改革、融资融券、QFII、股指期货的推出,经历了快速发展的过程。在这26年的发展中,上证综指年均增长率为14.27%,从1993年的833.8点上升到2007年的最高点5261.56点,但随后的2008年,下跌到1820.56点,下跌幅度超过65%,下跌幅度创历史记录。面对中国股价剧烈波动的现实背景下,基金公司等机构投资者如何进行价值管理以及价值管理中存在的股票估值问题;近期中国宏观政策引导投资者进行价值投资,对于中国证券市场稳定持续发展发挥着重要的作用。同时在价值管理的理论背景下,如何构建股票估值标准以及估值的有效性问题是价值管理理论中的核心问题,也是价值管理理论的发展和完善。在此现实和理论背景下,本文提出以机会成本构建股票估值标准。同时,对沪深指数和A股市盈率研究中,发现实务界和理论界广泛采用市盈率对股票价值进行评估,本文利用行业市盈率来取代机会成本,构建不同行业的股票估值标准,在同行业中通过预期收益的差异体现个股成长性。最后构建基于行业市盈率和预期收益的股票估值模型,并对股票估值进行有效性检验,并从理论上予以解释。因此本文提出基于行业市盈率的APT模型股票估值及有效性研究,研究内容涉及六个章节,首先对中国A股市场的行业市盈率分布特征进行分析;其次是通过APT多因素模型挖掘行业市盈率的价值驱动因素;再次,各行业市盈率的价值驱动因素构建行业市盈率多因素模型,结合个股预期收益对股票价值进行评估,根据估值结论将股票划分为合理区间、高估区间和低估区间;最后根据价值偏差法分析高估区和低估区股票组合的投资业绩和实证分析,来检验股票估值的有效性,并从理论上对估值结果进行解释。在本文具体的研究过程中,主要创新体现在以下几个方面:主要创新之一:针对股票估值标准的主要创新。现有文献利用市盈率对股票估值的研究中,多集中在直接采用个股市盈率构建股票估值标准,但是研究结论显示这种估值标准极其不稳定。而本文假定个股市盈率服从于行业市盈率的条件下,用行业市盈率取代个股市盈率构建股票估值标准,行业市盈率不仅拉平了同行业之间的机会成本,同时也在不同行业之间建立不同的估值标准,该估值标准可以充分展现出不同行业的竞争标准、发展前景,为估值标准奠定了标杆,并且行业市盈率构建的估值标准稳定性较好。用行业市盈率构建股票估值标准,这在目前的文献基本上没有,本文构建的估值标准可以弥补这一研究的不足。在同行业中通过预期收益的差异反映个股的成长性,利用行业市盈率和预期收益的乘积构建股票估值模型,对股票价值进行评估,进而对股票价值进行排序,并对股票价值的合理区间、高估区间和低估区间进行划分,为投资者提供理性的决策依据。主要创新之二:体现在对行业市盈率的价值驱动因素量化分析中。本文采用理论上很完美的APT多因素模型,挖掘行业市盈率的价值驱动因素,但是由于APT多因素模型在多因素的有效边界难以界定,致使在实践中其应用价值不高,本文从宏观经济因素和行业财务特征两个角度对行业市盈率的多因素有效边界进行界定。首先,现有文献都直接将各宏观经济因素与行业市盈率之间建立模型,但是基本上都得出各宏观经济因素对行业市盈率的解释力不强,本文从各宏观经济因素与A股市场市盈率建立模型,进而将A股市场市盈率纳入行业市盈率的估值模型中,这弥补了现有文献研究结论不显着的局限性。其次,现有文献主要针对行业某一特征或某一方面来探索行业市盈率的多因素,不够系统和全面,缺乏理论基础,使得研究结论无法统一。而本文通过预测性因素分析法,全面系统的分析行业市盈率的多因素有效边界,多元共线性检验,挖掘各行业市盈率的价值驱动因素,建立各行业价值驱动因素的有效边界。因此本文对行业市盈率的多因素有效边界的界定,发展了套利定价理论,同时也弥补了现有文献研究不足。主要创新之叁:现有文献对股票价值评估研究很多,但是对股票估值有效性研究,现有文献中很少涉及。本文从投资业绩和实证分析的角度系统地论证股票估值的有效性,根据价值偏差法对股票价值划分为合理区间、高估区间H和低估区间L。通过H组和L组的投资业绩水平来检验股票估值的有效性,同时通过理论和实证分析股票内部收益率来检验股票估值的有效性,并予以理论解释。因此,本文基于行业市盈率的股票估值有效性研究弥补了该方面研究的不足。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
行业市盈率论文参考文献
[1].吴晓琼.我国医药行业市盈率影响因素实证分析[D].厦门大学.2018
[2].孙影.基于行业市盈率的APT模型股票估值及有效性研究[D].华南理工大学.2017
[3].黄璐.九家券商排队上市行业市盈率回落拉低定价[N].上海证券报.2016
[4].宋光辉,孙影.沪深A股市场行业市盈率价值驱动因素分析[J].财会月刊.2016
[5].邓文娅.行业市盈率、差异化监管与信息披露[J].商.2016
[6].郝树振.基于行业市盈率的创业板IPO定价研究[D].山东财经大学.2015
[7].乔志东.发审节奏减缓过会企业最快本周拿到核准批文[N].证券日报.2014
[8].夏晶.上市公司金融行业市盈率比较与分析[J].中国证券期货.2013
[9].张旭.A股市场行业市盈率估值变化的实证研究[D].山东财经大学.2013
[10].郑李鑫.基于行业市盈率的中小板IPO定价模型研究[D].浙江工业大学.2012