关键词：数字货币、比特币、货币政策
一、数字货币的本质与发行
（一）数字货币的本质
货币是经济社会发展到一定阶段的产物，并随着经济发展和社会组织形态的演变而发展。从货币形态的历史演化分析中可以看出：1.在人类发展史的早期，货币表现为贝壳、布匹等一般物质形态。而后，贵金属慢慢演化成为货币。正如马克思所说：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”2.从19世纪开始，民族国家兴起，货币开始与国家主权挂钩、与国家权利结合。货币形态出现新的飞跃：纸币出现并逐渐替代金银。美国主导建立的布雷顿森林货币体系的成立和解体，从此人类社会完全进入完全的纸币化时代。3.比特币的出现，使得纸币向数字货币迈出了一大步。但由于比特币的完全去中心化等特点，使得它仍然无法在全球流通，不完全具备货币支付手段的职能，但它却让我们开往了数字货币的列班车。从上述历史演进中货币进化的两个阶段以及即将到来的第三阶段可以看出，货币形态的每一次改变都是从交易的便利性出发，是顺应历史潮流的发展。
数字货币实际上也是一种货币，因此数字货币的本质也是商品，也是一般等价物，充当商品交换之间的媒介。
二、数字货币对货币政策的影响
（一）数字货币对货币政策中介指标的影响
货币政策的中介目标是指中央银行运用货币政策的工具实施调节，在尚未实现最终目标之前所能达到的具有传导作用的中间目标变量，它是链接货币政策工具与货币政策最终目标的桥梁。作为在一定时期内的某种特定经济状况下，中央银行确定的将以一定程度与精度实现的目标，中介指标的选择是货币政策传导机制中的首要环节。通常而言，货币政策中介目标包括两大类：一类是以货币供应量为代表的总量型目标，另一类则是以利率为代表的价格型目标。
（二）数字货币对货币政策工具的影响
货币政策工具是一国货币当局为实现其货币政策目标而采取的政策手段，一般而言传统的货币政策工具包括公开市场业务、再贴现政策与法定准备金这“三大法宝”。数字货币的迅速发展改变了货币的供求因素，对货币的流通速度与利率传导也产生的不同程度的影响，因而使得部分货币政策工具的效果发生转变。
（三）数字货币对货币政策独立性的影响
货币政策的独立性包括两个方面：政策制定的独立性与政策实施的独立性。货币政策制定的独立性是指中央银行能否根据宏观经济状况的需要独立不受干预地制定适宜的货币政策，而货币政策实施的独立性是指中央银行能否不受干扰的执行已制定的货币政策。
（四）数字货币对货币政策传导时滞的影响
货币政策的实施过程中都将通过金融机构的层层传导，最终才能作用于宏观经济变量。这一过程中要经历错综复杂的传导环节，而且每一个环节又都会受到不确定因素的影响，因此货币政策的传导存在一定程度的时滞性。而数字货币的出现使得这一时滞效应更加难以捉摸。具体而言，数字货币改变了社会公众和金融机构的惯有行为，使得资产结构和货币需求产生显著变化，从而对货币政策的制定与实施产生了较大困难。
三、数字货币的风险
数字货币作为一种新的电子货币形式，具有高效、低成本、无假币和易统一等优点。因此，自数字货币发行以来得到迅速发展，具有非常大的发展潜力。但是，同时作为特定的新生事物，在发展中必定存在一定的金融风险值得关注。本文以下部分只要详细介绍和探讨有关数字货币可能存在的风险问题。
（一）存在的金融风险
（1）对传统货币造成冲击
基于数字货币的本质，如果数字货币被广泛使用，因为其货币供给的总规模不变且货币供应速度不断降低，不可避免地会引起通货紧缩。同时，若一国的经济基于比特币或类似的“去中心化”数字货币，则它完全无法采取扩张性的货币政策，这将影响中央银行的宏观调控能力，还会影响到政府的财政收人。
（2）数字货币可能危及金融稳定
数字货币的价格缺乏约束机制，易被投机者操纵，风险极大。通过交易平台将数字货币换成真实货币，这一过程中，普通投资者跟风可能蒙受巨大损失。同时，一些数字货币的金融那个工具，比如对冲工具和期货已被开发出来，这些金融工具缺乏监管，加大进一步放大风险的概率。
（3）数字货币发行和交易中存在安全性问题
数字货币发行、流通和结算均是通过计算机网络来完成的，从产生到交易使命的完全均是依靠现代科技力量来实现，因此对网络安全、计算机技术的要求较高。现有的算法货币尽管采用一条严密的密码学体系，但是51%攻击的威胁仍然存。从实践的情况来看，数字货币交易的网站被攻击和账号被盗等事件时有发生，此外由于这类算法货币存储于移动设备、计算机或者在线钱包中，如果设备丢失或损坏，拥有的算法货币很可能也会随丢失。
（4）监管制度尚未健全，消费者权益未能保障
目前，仍然没有专门针对数字货币的监管制度。虽然数字货币属于广义的电子货币，目前适用于电子货币的监管制度同样适用于数字货币，但是数字货币具有不同于一般电子货币的属性，所以现行法律对数字货币的监管作用较为有限。
四、数字货币的监管的政策建议
（一）加强法律保护，完善监管制度
完善的法律和制度的保障使得数字货币的监督有法可依，只有这样才能充分发挥数字货币在金融系统中的优势作用，从而维护金融系统稳定和经济运行的健康发展。由于我国数字货币的起步和发展相对国外比较晚，从而在这方面尚欠缺经验和管理上的人员，因此有必要建立起相对完善的监管制度和监管措施，设立专门的监管部门和层级机构，引入先进的监管理念，加大对数字货币的监管力度，确保银行体系的安全性和稳定性。为了确保监管的有效性，避免过度监管导致的竞争不足，需要数字货币的监管部门在明确数字货币发现方的权益和责任的同时，保障消费者的资金安全。
（二）提高技术标准，保障资金安全
数字货币作为一个新兴事物，必须完善技术层面的缺陷，才能稳定一国的金融系统，进而保障数字货币在经济体重安全流通。首先，完善加密技术。借鉴区块链技术，并使用多种加密算法组合而成的加密算法体系，能够识别和保护持币人；建立数字货币“身份证”制度，对发行的数字货币进行编码，严防数字货币盗用和重复使用风险。其次，发展账本技术。将每个数字货币的持有人和历史支付信息都记录在案，从而有迹可循，进而提高抵御网络攻击的能力。最后，数字货币钱包的必要性。数字货币的支付离不开必要的载体，而目前手机作为人手一终端的交易载体已经十分普遍，对推进数字货币的发展起到了重要作用。为此，国家必须完善手机支付软件的设计，确保数字货币钱包的可操作性、安全性和稳定性。
（三）把握调控力度，确保货币当局的地位
首先，数字货币应当具有可控匿名性。由于数字货币保持了现金的流动性，因而持有者无法实名拥有。但同时为了防止洗钱行为的发生，促进金融系统的稳定，数字货币又不能实行完全匿名。可控匿名性不仅能够保障在不存在持有人数字货币账户的前提下，商业银行正常参与到货币创造过程中，同时也能够保证数字货币持有人的信息是可以追踪的。其次，重新认识数字货币体系下的货币乘数理论以及货币创造机制，积极调整存款准备金等各项货币制度，调控信贷规模，以确保货币政策的有效性。
（四）建立国际合作关系，维护金融系统稳定
在经济、金融全球一体化发展的今天，数字货币的使用、推广和规范离不开国际的合作与共赢。我国政府应与各国政府一道，建立合理的本外币兑换机制，保障各国的货币主权。同时防范数字货币体系下热钱的涌入，维持汇率的稳定性，加强对外来资金的管制和约束。在数字货币体制的经济全球化下，货币乘数的放大使得货币政策变得更加敏感，因而我国应加强国际合作，建立国际合作机制，构建国际金融规则，保证我国在未来金融创新中的竞争力，维护金融系统的稳定。
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