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摘要：PPP模式实施在国内正进入高峰期，政府部门主要领导、企业、金融机构、公共资源交易部门亟需了解掌握PPP模式基本操作流程，便于项目落地实施。PPP内涵丰富，精通PPP需要复合型人才，更需要理论与实践相结合。而在PPP项目实际投资运作过程中容易受到市场因素等方面的影响，给投资运作带来一定的风险，基于此，需要加强对PPP项目投资运作风险的研究，并采取措施加以控制，将风险降到最低。
关键词：PPP项目；投资运作；风险把控
面对日趋增长的公共服务需求，政府部门由于资金紧缺，以及缺乏长期而有效的经营管理，开始越来越多地转向市场，求助于私营机构提供服务，PPP模式在全世界的应用成为一种趋势。
1、PPP项目简介
1.1、PPP的定义
PPP是由英文Public-PrivatePartnerships缩写而成的，中文翻译的字面意思是公私合作伙伴关系。目前，国际上对PPP还没有统一的定义，世界上各个国家对PPP的定义有所不同。我国财政部在《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金［2014］76号）中将“政府与社会资本合作模式”（PPP）定义为：“政府部门和社会资本在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系”。
1.2、PPP的本质
PPP模式的合作是政府与社会资本之间的一种长期合约关系，政府与社会资本通过合同结成稳定的契约关系。在这个关系中，政府通过合同规定了社会资本应提供的分类和标准，合同各方在规定时间内都必须完成约定的责任和义务，包括在预算范围内完成服务的项目，因此可以大大提供效率，降低项目风险，有效地控制在政府负责的项目中普遍存在的超工期、超规模、超预算等问题，也使服务质量和服务水平得到有效保证。PPP模式的本质在于政府资源和市场资源在数量、禀赋上的优势互补。充分发挥双方各自的优势。政府通过给与社会资本长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营。
2、PPP项目意义
当前，我国的经济把政府和社会资本合作的项目融资方式简称为PPP融资，该种融资模式是政府和社会共同进行融资的方式，期间风险共担，利益共享。PPP融资模式，该模式中政府依旧充当主体，承担主要风险，政府承担过多的风险，私人承担的风险就会变小，私人在成本的控制上进行缩减，追求更多的利益，就会导致工程质量下降。PPP融资模式的主要发展作用，就是使我国目前单一的政府融资模式得到丰富，减少政府的财政压力，提升资本的利用效率，加快经济的发展，经过尝试PPP融资模式的试验和应用，PPP融资模式已经开始得到社会和国家的认可，既丰富了我国的融资模式，也提升了资本使用率，是我国未来基础设施建设中不可或缺的融资发展模式。但是，由于我们国家在PPP融资模式上面的使用还不是很普遍，经验少，所以我国的PPP融资模式的发展还存在一些问题，需要不断地改进和完善，才能更好地帮助国家、政府解决财政压力问题。
3、PPP项目投资运作过程中存在的风险问题
3.1、社会和市场风险
PPP项目具有特许经营期长、资金需求量大、技术复杂、参与者多且相互权利、义务交错等特点。一般来说，PPP项目的风险明显大于一般建筑工程项目。PPP项目在立项、投融资、设计、施工、交付使用、营运维护、移交等各个阶段都存在大量的不确定性因素，容易受到社会环境、经济环境、工程管理建设环境等诸多因素变化的影响，给企业带来风险问题。
3.2、财务风险
首先，投资规模越大的PPP项目涉及知识领域更广，工程技术难度大且不确定性高，体现为技术复杂性，进而带来了潜在的操作成本。其次，融资强度大的PPP项目组织结构更为庞大复杂，项目团队之间相互关联作用，易出现自组织现象，从而影响组织复杂性，增加了管理成本。再次，PPP项目规模愈大，利益相关者更多，受市场的影响和社会关注更为显著，体现为环境复杂性，进而增加管理成本等。因此，PPP项目融资强度越大，技术、组织、环境复杂程度越高，由此导致其财务风险越大。
4、PPP项目投资运作风险控制措施分析
4.1、转变政府角色
在PPP项目中，政府首先要对自身有清晰定位，应该主动改变过去在基础设施建设中的主导者角色，转而向PPP项目中的合作者、指导者、监督者过渡，最终成为服务者的角色。在这一角色转变的过程中，要充分尊重私人部门在项目中的合作地位，不能一味地去主导项目合作方向，而是要更好地去发挥与私人部门的合作、监督、指导作用，要积极与私人部门形成利益共享、风险共担的商业合作机制。政府在PPP项目中从统治与管理者角色转型为服务者，最为关键的是关注公众利益，并处理好公众利益与私人部门利益之间的关系。在PPP合作模式中，政府首先应该从公共利益出发，识别公共利益诉求，选择社会公众真正需要的产品和服务，然后界定合理的公共产品和服务供给方式，选择项目的合作伙伴，之后在具体的PPP项目建设与运营中，充分发挥自身与合作伙伴的作用，减少行政干预，尊重市场规律，尽自身最大努力来为社会公众提供更好的公共产品与服务。
4.2、加强二级市场建设
根据相关的数据统计，在我国仅2017年第一个季度全国PPP项目签约的金额就达到了3，560亿元，预计在未来的三年里，PPP项目需求资金将达到30万亿元，想要PPP项目资产交易具有流动性，就必须在二级市场建立专门化的PPP项目资产交易管理平台，该平台的建立规范了PPP项目资产交易的规章制度，能够将交易者聚集到一起进行交易，增加了资产交易的流动性。交易市场的建立，使得PPP项目资产交易变得公开、透明、专业化了，更具有一定的权威性和号召力，有利于促进PPP项目资产交易。
4.3、工程变更处理
PPP合同中对工程变更设立处理机制，所针对的对象是政府方和项目公司之间的关系，这与传统方式下工程变更处理关注项目公司与工程承建方之间的关系形成本质区别。因此需在PPP合同中明确界定何为工程变更和相应的处理方法。在PPP项目实践中，常见处理方式是将经政府批准的涉及工程项目范围、建设规模、设计标准和功能、工艺技术方案的变化纳入工程变更的范畴，此类变更无论是政府方提出还是由项目公司提出，按程序经政府实施机构和（或）其他有权部门批准后则构成工程变更。对于经批准的工程变更，当然补偿须考虑投标阶段所明确的工程降造下浮率这一影响因素的作用；如实现投资节约，则通过PPP回报机制从项目公司予以扣回，如该类变更提议来源于项目公司则可给予适当奖励。对于由施工组织和施工方法变化导致的投资增减，通常不纳入政府与项目公司之间的投资补偿调整机制，此类风险由项目公司自行承担，效益由其享有；但为保证工程建设质量和工期，实施机构对重大施工组织和施工方法变化予以监管十分必要。对于因项目公司原因导致的设计缺陷、深度不足或设计错误等原因引起的设计变更致使项目建设费用的增加，由项目公司负责承担。
综上所述，PPP项目中，社会资本的引入既可以减少地方政府债务、分散政府风险，同时还可以引入社会管理资源，使工程项目多一份质量保障。
参考文献：
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